研究一大堆也不能知道能不能賺，不過基本的還是要會
太在意金錢得失，反而讓生活過的無趣，生命還很多事等著你做
人生還有很多要學，很多好玩的事要做
股市中長期下來能賺大錢的沒幾個，能不用心，能不小心嗎
先想輸，再想贏
用心觀察贏家與輸家的差別
增強內功心法比學一堆有的沒有的招式有用
要有耐心，等待也是一門學問，急不得
空手也是一智慧
沒有錢的人，先努力賺錢，努力存錢
努力先存第一桶金
存錢這段期間多學，多看，小金額開始試試學經驗，賺賠別太在意，不斷修正自己的方法，找出適合自己的方式
千萬不要認為有錢才能開始投資，避免到時有錢時，聽別人的消息而亂投資
市場消息很多要過濾
還沒有100萬時，之前就要先想若有時會如何做，當有100萬時就該為未來有200萬~500萬時未來會如何投資，先動頭腦，預先為未來做準備
投資理財要時間，要經驗，也要有本錢
看遠一點，只要方向對了，到達目標只是早晚的問題
生命要浪費在美好的事物上
2009年12月27日 星期日
2009年12月23日 星期三
尋訪股海老先覺-洪瑞泰
撰文˙周岐原（節錄自《今週刊》676期）
巴菲特忠實信徒，首重ROE和營再率
洪瑞泰兩大投資利器穩賺股海
出身外資研究員的洪瑞泰，不追逐明牌，也高唱技術分析無用，強調唯有透過巴菲特的價值投資選股，並耐心等待買點，才能賺取利潤。而這樣的模式也確實為他帶來好幾次倍數以上的獲利經驗，成為台股市場裡最成功的巴菲特信徒。
股市致勝方法千百種，出身外資研究員、投資經歷逾二十年的洪瑞泰，選擇以「股神巴菲特」為師，用價值投資法認真選好股。
靠著這套方法，洪瑞泰十年來多次在台股賺到倍數獲利，不僅讓他有本錢維持快樂投資人的生活，還上網分享心得、寫部落格，甚至出版投資專書。「想在股市賺錢真的不難！難在大家經常忘記化繁為簡」，被問到操作秘訣，熱門部落格「巴菲特班」版主洪瑞泰堅定地說。
投資邏輯自成一格的洪瑞泰，近年來在股市戰果豐碩。例如他曾長抱億豐窗簾七年，直到被私募基金收購才出場，結算下來大賺三００％；另一筆成績，則是由二００三年起持有中碳，至今沒有賣出，帳面獲利同樣超過三倍。
最近的一筆交易，則是今年二月間，金控龍頭國泰金跌到二十八元價位，見識過國壽一九七五元天價的洪瑞泰勇敢地在低檔布局，成果讓他很滿意，笑著說：「這輩子都不打算賣了。」
尋找明燈
反覆研究波克夏年報，走上獲利坦途
雖然著作在理財部落格已經小有名氣，但很少人知道，這位時常把「投資應該簡化」當口頭禪的中年人，正是當年在怡富證券專門研究電子股的超級分析師。那時怡富是最早進入台灣的外資券商，市佔率最高超過五成，影響力可想而知。
至於論輩份，洪瑞泰比人稱「金融股天后」的程淑芬還早一梯，算是親眼看著台股由四大主力呼風喚雨，過渡到法人主導時期的「老先覺」。
由技術面、基本面學起的洪瑞泰，因為深處在重視基本面的外資機構，雖然一路走來接觸過各種操盤理論，但對於企業獲利仍較重視。雖然他曾率先喊進不少飆股，並在法人圈闖出名號，然而事後回想，這些看好標的經過長時間持有，報酬率更是驚人，反觀自己卻無法耐心抱緊持股，讓獲利白白溜走。「像鴻海上市如果買進抱著不放，到現在報酬率有二百多倍，有誰可以每年透過短線操作打敗這樣高的績效？」洪瑞泰深感長期投資的重要。
此外，身為知名分析師，過去洪瑞泰也會有看走眼的時候，像是自己滿心看好的亞瑟、大霸等個股，後來紛紛出現經營問題。這些經驗讓洪瑞泰深刻反省，也讓他立志找出在股海穩賺的方法。
洪瑞泰選擇的途徑，是從研究各國股市名人的傳記做起，「是川銀藏、彼得林區、索羅斯等人的書，我全讀遍了」，最後，他開始閱讀關於巴菲特的著作，才真正找到方便操作，而且被驗證過確實可以獲利的投資法則。
一九九七年，決心重出江湖的洪瑞泰自行創業，成立晉昂投顧。不過剛開始走得跌跌撞撞，直到二００一年前後，他反覆研究四、五次波克夏公司的年報之後，選股觀念才豁然開朗，走上獲利的坦途。
「這是人人能學的投資法，連歐巴桑也能上手」，洪瑞泰在訪問中反覆強調。一般人除了喜歡猜測大盤漲跌，還經常仰賴籌碼面、消息面或技術訊號，判斷個股的未來發展。
然而這些指標若非經常失真，就是難以辨認真假，甚至誤導投資人做出賠錢的判斷。「我現在可以每天不看財經報紙、不看K線，只要看財報就能運作。」他認為，技術分析是「可笑而沒有道理的假學問」，「很多技術指標，都事先有股價，才形成指標，但技術派的投資人卻倒果為因，以指標來預測股價，實在很令人費解。」
利器一
用ROE找出「品學兼優」的好學生
另外，洪瑞泰坦承，自己已經有好幾年沒看《工商時報》、《經濟日報》，甚至之前接受媒體採訪時，對方贈送的雜誌都被直接丟進垃圾桶，只有他看中的標的，才會去搜尋該公司過去的訊息。
之所以會這麼做，主要是因為洪瑞泰遵循簡單的巴菲特投資法，沒有太多複雜的選股技巧，只要定期分析財報數據、確認持股體質沒有改變就能穩穩賺到報酬。
洪瑞泰認為，合乎巴菲特選股模式的企業，首要條件是必須有較高的ROE（股東權益報酬率），一般而言，過去五年的平均值最好高於一五％。
一般來說，法人喜歡去推估今年、明年、甚至後年企業的獲利情形，但洪瑞泰卻嗤之以鼻。他說，計算EPS（每股稅後純益）其實是一種緣木求魚的行為，即使有管道直接拜訪公司的研究員，通常也只能探得三個月到半年內的業績概況，無法預測未來三、五年的長線發展。「我自己」出身法人圈，太瞭解這種情況（估算EPS）根本是浪費時間，就算是郭台銘，也不可能知道半年後公司的接單狀況。
也因此，唯有ROE才能穩健地將真正「品學兼優」的好學生找出來，而如此篩選出來的企業，通常都是在產業數一數二的龍頭大廠，正因為市佔率具一定規模，所以ROE才能穩定下來。
洪瑞泰提醒，找到高ROE標的後，還要符合穩定配發現金股利、且沒有大量資本支出的標準，才算是真正讓股東快樂收穫的好股。通常這類公司，可以透過較低的「盈餘再投資率」找出來。
利器二
營再率低的公司是理想的投資選擇
較少為人提及的營再率，被洪瑞泰視為選股的另一利器。其計算方法是採用過去四年數據，將固定資產及長期投資相加再除以總稅後盈餘，得到的比例即為營再率。
洪瑞泰進一步分析，營再率就是企業資本支出占盈餘的額度，若營再率高於一００％，代表公司賺進一百元，是用百元以上的支出換來，屆時現金耗盡之後，可能需要增資或舉債，對股東而言當然不划算。
相對地，如果營再率較低，代表公司不必像股東伸手要錢，就能維持現有的獲利模式，是最理想的投資選擇。洪瑞泰笑說，花一番工夫用營再率選出合適的標的後，通常就只須耐心等待好的買點來臨。
營再率的另一個功用，是和發放現金股利共同檢驗潛在的地雷股。洪瑞泰舉博達為例，二０００年至二００二年間，博達除了營再率維持在三００％至五００％間，也一直未配發現金股利，就是嚴重的警訊，後來果然爆發重大的假帳弊案。
至於曾經出事的其他地雷股，也都有類似的徵狀，可見公司能否配發實實在在的現金，確實是驗證財報可靠度的另一管道。
進場時機
用公式計算出合理的買進成本
透過ROE和營再率，洪瑞泰固定時間都會再上市櫃公司找尋符合或接近條件的個股，然後列入「候選名單」，並耐心等待好的買點，伺機介入。「學會選股，還要懂得抓買、賣點，這才是最難的」。
買價決定成本，賣價決定獲利，洪瑞泰如何評估進場時機呢？答案是計算合理成本。在準備買進時，洪瑞泰先以個股近期平均ROE乘以每股淨值，再乘以平均本益比十二倍找出合理價位，然後再用股息折現公式算出預期報酬率。
一般來說，若預期報酬率太低，或是個股目前本益比遠高於平均值，洪瑞泰就會選擇暫時觀望，或是觀察其他標的，是否已回檔到值得買進的區間。「好標的很多，記得提醒自己別執著在一檔個股上」。
在股海打滾多年，洪瑞泰對長線報酬和投資風險付出同樣的關注，現在他手上持股還有十幾檔，每一支個股占資金比重不超過一成，「這樣萬一有意外，比較不會痛」。
從股市賺得的財富，讓洪瑞泰自在生活，更讓人相信，只要耐心做好基本功，在股市穩健獲利絕非夢想。
巴菲特忠實信徒，首重ROE和營再率
洪瑞泰兩大投資利器穩賺股海
出身外資研究員的洪瑞泰，不追逐明牌，也高唱技術分析無用，強調唯有透過巴菲特的價值投資選股，並耐心等待買點，才能賺取利潤。而這樣的模式也確實為他帶來好幾次倍數以上的獲利經驗，成為台股市場裡最成功的巴菲特信徒。
股市致勝方法千百種，出身外資研究員、投資經歷逾二十年的洪瑞泰，選擇以「股神巴菲特」為師，用價值投資法認真選好股。
靠著這套方法，洪瑞泰十年來多次在台股賺到倍數獲利，不僅讓他有本錢維持快樂投資人的生活，還上網分享心得、寫部落格，甚至出版投資專書。「想在股市賺錢真的不難！難在大家經常忘記化繁為簡」，被問到操作秘訣，熱門部落格「巴菲特班」版主洪瑞泰堅定地說。
投資邏輯自成一格的洪瑞泰，近年來在股市戰果豐碩。例如他曾長抱億豐窗簾七年，直到被私募基金收購才出場，結算下來大賺三００％；另一筆成績，則是由二００三年起持有中碳，至今沒有賣出，帳面獲利同樣超過三倍。
最近的一筆交易，則是今年二月間，金控龍頭國泰金跌到二十八元價位，見識過國壽一九七五元天價的洪瑞泰勇敢地在低檔布局，成果讓他很滿意，笑著說：「這輩子都不打算賣了。」
尋找明燈
反覆研究波克夏年報，走上獲利坦途
雖然著作在理財部落格已經小有名氣，但很少人知道，這位時常把「投資應該簡化」當口頭禪的中年人，正是當年在怡富證券專門研究電子股的超級分析師。那時怡富是最早進入台灣的外資券商，市佔率最高超過五成，影響力可想而知。
至於論輩份，洪瑞泰比人稱「金融股天后」的程淑芬還早一梯，算是親眼看著台股由四大主力呼風喚雨，過渡到法人主導時期的「老先覺」。
由技術面、基本面學起的洪瑞泰，因為深處在重視基本面的外資機構，雖然一路走來接觸過各種操盤理論，但對於企業獲利仍較重視。雖然他曾率先喊進不少飆股，並在法人圈闖出名號，然而事後回想，這些看好標的經過長時間持有，報酬率更是驚人，反觀自己卻無法耐心抱緊持股，讓獲利白白溜走。「像鴻海上市如果買進抱著不放，到現在報酬率有二百多倍，有誰可以每年透過短線操作打敗這樣高的績效？」洪瑞泰深感長期投資的重要。
此外，身為知名分析師，過去洪瑞泰也會有看走眼的時候，像是自己滿心看好的亞瑟、大霸等個股，後來紛紛出現經營問題。這些經驗讓洪瑞泰深刻反省，也讓他立志找出在股海穩賺的方法。
洪瑞泰選擇的途徑，是從研究各國股市名人的傳記做起，「是川銀藏、彼得林區、索羅斯等人的書，我全讀遍了」，最後，他開始閱讀關於巴菲特的著作，才真正找到方便操作，而且被驗證過確實可以獲利的投資法則。
一九九七年，決心重出江湖的洪瑞泰自行創業，成立晉昂投顧。不過剛開始走得跌跌撞撞，直到二００一年前後，他反覆研究四、五次波克夏公司的年報之後，選股觀念才豁然開朗，走上獲利的坦途。
「這是人人能學的投資法，連歐巴桑也能上手」，洪瑞泰在訪問中反覆強調。一般人除了喜歡猜測大盤漲跌，還經常仰賴籌碼面、消息面或技術訊號，判斷個股的未來發展。
然而這些指標若非經常失真，就是難以辨認真假，甚至誤導投資人做出賠錢的判斷。「我現在可以每天不看財經報紙、不看K線，只要看財報就能運作。」他認為，技術分析是「可笑而沒有道理的假學問」，「很多技術指標，都事先有股價，才形成指標，但技術派的投資人卻倒果為因，以指標來預測股價，實在很令人費解。」
利器一
用ROE找出「品學兼優」的好學生
另外，洪瑞泰坦承，自己已經有好幾年沒看《工商時報》、《經濟日報》，甚至之前接受媒體採訪時，對方贈送的雜誌都被直接丟進垃圾桶，只有他看中的標的，才會去搜尋該公司過去的訊息。
之所以會這麼做，主要是因為洪瑞泰遵循簡單的巴菲特投資法，沒有太多複雜的選股技巧，只要定期分析財報數據、確認持股體質沒有改變就能穩穩賺到報酬。
洪瑞泰認為，合乎巴菲特選股模式的企業，首要條件是必須有較高的ROE（股東權益報酬率），一般而言，過去五年的平均值最好高於一五％。
一般來說，法人喜歡去推估今年、明年、甚至後年企業的獲利情形，但洪瑞泰卻嗤之以鼻。他說，計算EPS（每股稅後純益）其實是一種緣木求魚的行為，即使有管道直接拜訪公司的研究員，通常也只能探得三個月到半年內的業績概況，無法預測未來三、五年的長線發展。「我自己」出身法人圈，太瞭解這種情況（估算EPS）根本是浪費時間，就算是郭台銘，也不可能知道半年後公司的接單狀況。
也因此，唯有ROE才能穩健地將真正「品學兼優」的好學生找出來，而如此篩選出來的企業，通常都是在產業數一數二的龍頭大廠，正因為市佔率具一定規模，所以ROE才能穩定下來。
洪瑞泰提醒，找到高ROE標的後，還要符合穩定配發現金股利、且沒有大量資本支出的標準，才算是真正讓股東快樂收穫的好股。通常這類公司，可以透過較低的「盈餘再投資率」找出來。
利器二
營再率低的公司是理想的投資選擇
較少為人提及的營再率，被洪瑞泰視為選股的另一利器。其計算方法是採用過去四年數據，將固定資產及長期投資相加再除以總稅後盈餘，得到的比例即為營再率。
洪瑞泰進一步分析，營再率就是企業資本支出占盈餘的額度，若營再率高於一００％，代表公司賺進一百元，是用百元以上的支出換來，屆時現金耗盡之後，可能需要增資或舉債，對股東而言當然不划算。
相對地，如果營再率較低，代表公司不必像股東伸手要錢，就能維持現有的獲利模式，是最理想的投資選擇。洪瑞泰笑說，花一番工夫用營再率選出合適的標的後，通常就只須耐心等待好的買點來臨。
營再率的另一個功用，是和發放現金股利共同檢驗潛在的地雷股。洪瑞泰舉博達為例，二０００年至二００二年間，博達除了營再率維持在三００％至五００％間，也一直未配發現金股利，就是嚴重的警訊，後來果然爆發重大的假帳弊案。
至於曾經出事的其他地雷股，也都有類似的徵狀，可見公司能否配發實實在在的現金，確實是驗證財報可靠度的另一管道。
進場時機
用公式計算出合理的買進成本
透過ROE和營再率，洪瑞泰固定時間都會再上市櫃公司找尋符合或接近條件的個股，然後列入「候選名單」，並耐心等待好的買點，伺機介入。「學會選股，還要懂得抓買、賣點，這才是最難的」。
買價決定成本，賣價決定獲利，洪瑞泰如何評估進場時機呢？答案是計算合理成本。在準備買進時，洪瑞泰先以個股近期平均ROE乘以每股淨值，再乘以平均本益比十二倍找出合理價位，然後再用股息折現公式算出預期報酬率。
一般來說，若預期報酬率太低，或是個股目前本益比遠高於平均值，洪瑞泰就會選擇暫時觀望，或是觀察其他標的，是否已回檔到值得買進的區間。「好標的很多，記得提醒自己別執著在一檔個股上」。
在股海打滾多年，洪瑞泰對長線報酬和投資風險付出同樣的關注，現在他手上持股還有十幾檔，每一支個股占資金比重不超過一成，「這樣萬一有意外，比較不會痛」。
從股市賺得的財富，讓洪瑞泰自在生活，更讓人相信，只要耐心做好基本功，在股市穩健獲利絕非夢想。
貧窮是一所最好的大學
貧窮是一所最好的大學
http://ihkguild.omg.hk/archive/index.php/t-8592.html
○媽只知道你是最吃苦的孩子，媽不愛聽你說難，因為一吃苦便不難了。
○貧困是一所最好的大學！你要是能在這個學堂裡過了關，那咱天津、北京的大學就由您考哩。
書中自有黃金屋
知識能脫離貧窮
腹有詩書氣自華
體驗貧窮
學會貧窮
小孩子過的太好，會害了他
每個人有個自的命，要過怎樣的生活靠自己爭取
http://ihkguild.omg.hk/archive/index.php/t-8592.html
○媽只知道你是最吃苦的孩子，媽不愛聽你說難，因為一吃苦便不難了。
○貧困是一所最好的大學！你要是能在這個學堂裡過了關，那咱天津、北京的大學就由您考哩。
書中自有黃金屋
知識能脫離貧窮
腹有詩書氣自華
體驗貧窮
學會貧窮
小孩子過的太好，會害了他
每個人有個自的命，要過怎樣的生活靠自己爭取
2009年12月19日 星期六
2009年11月30日 星期一
舊屋整修心得分享-suhumi
MYAV原文出處：
http://www.myav.com.tw/bbs/showthread.php?s=&threadid=213215&perpage=12&pagenumber=1
舊屋整修心得分享
今年（2005）北市成交的中古屋裡面，每四戶中就有一戶是超過二十五年的建築，相信這裡也應該有很多人有這樣的的房子。一個二、三十多年的公寓住宅，就算堪用的內裝，也因居家設備的進步、家庭結的改變、賦予新的生活氣氛…而需重新裝修。
項目：
一、預算編列：
每坪多少錢？櫃子一尺多少？這都是粗略的估價！只可以給你抓一下大略的預算，用這種方式估價通常最後都會超過好幾成，甚至一兩倍。要在平面、立面規劃、材料品牌、型號、數量出來後再做預算會比較準確。
預算的大項就是我下面要詳述的十幾項大項，再細分下去一項一項檢討就可以很清楚的預算明細。就算還不確定某些細項的內容，也要請設計師依照經驗作一個同等級的預算估價。
預算不夠的話什麼東西可以刪減、調整？木作當然要做少一點啦！以後有錢再做，但有些基礎工程如：水電、門窗、隔間…就得一次到位！設備可以事後加裝的也可以分階段進行，家具、裝飾也可以分批購買。
預算還是得留一點彈性，不要把所有的預算告訴你的設計師，通常他們的設計都會超過預算的，工期也是一樣。
二、設計規劃：
一般設計師負責設計與統合監造，費用約是工程款的10％。事前跟設計師的溝通很重要，盡量把你的需求、風格用圖片、雜誌、手繪…的和他溝通。一般的住宅，若沒有很大的空間，實用性還是要擺中間，還要考慮到以後的保養、維修問題。這種事情不要弄得太夢幻，不然等幻想破滅會更失望。
除非是畸零的空間或很確定的需求，不然現成的家具會比現場做來得適合。現代人不可少的收納空間一定要考慮好，沒有儲藏室的話要多利用巧思，坊間很多日本人的雜誌專門介紹收納功夫的可以參考。
建材要用得恰當，譬如浴室的地板、陽台要用止滑的鋪面，室內用的與室外用的磁磚也不一樣不要誤用。尺寸要符合實際的需求，我看過有設計師設計AV器材櫃卻不知道標準面版的機器有多寬？真是瞎混！矮櫃的高度、衣櫥的深度、梳妝台的淨高夠不夠放腳…都要考慮到。
六樓以上的建築需申請室內裝修許可，不要忘了請設計師辦理，不然被罰錢事小，勒令停工會令你措手不及。現在流行3D立體模擬的設計展示，想像力不好的人可以請設計師做，不過羊毛出在羊身上，幾萬元的費用你得付。
完善的規劃可以減少很多問題，所以不要急著開工，不然沒辦法完工會更慘。
三、拆除工程：
我的房子拆除得很徹底，除了不動的隔間外幾乎都打到結構體為止（版、樑、柱、外牆、管道間），包括所有的舊式鋁門窗框、門框、地板…木作就更不用講，全部拆！廁所磁磚也都打掉。這有幾個好處，以後比較不會有接著面不良的問題、瞭解結構上是否有損壞或需要補強的地方、充分利用空間，不會遺漏掉任何空間的規劃。
垃圾的清運是個大問題，要從電梯下還是用吊車或捲揚機？這些價錢都不一樣，需實地勘查才知道。台北市明年一月一號起，加強取締陽台外推的違建，要做趁這幾天。所以要動到外牆就得好好考慮一下了。雙衛浴的話先留一個馬桶下來吧！工人也會要用到的。
拆除後要重新丈量尺寸，沒有方正或有歪斜的地方要選定一個基準線，所有的裝修才有一個基準，不然歪歪斜斜的很難會有好的品質。
四、防水工程：
裝修老宅的一件重要事情就是處理漏水的問題，不然再美的裝潢也會因為漏水而損壞。哪裡要作防水？頂樓、露台、外牆、廁所、廚房…，只要有水漫流的地方，就要作防水。
再好的防水工程也敵不過不良的結構！不穩定的裂縫會在每次小地震就撕裂你辛苦做的防水膜。結構不良不止安全堪慮，也是居住品質的大敵，所以買中古屋一定要注意這一點！
防水工程的第一部是把水排掉，排水管路、洩水坡度都要規劃。不要相信最新科技的防水材料，就算最原始的材料用心施工也會有好的效果。
平台防水工程除了要貼室外磚覆蓋保護以外，最重要的就是壓腳的處理，這就是防水膜的收頭部分，不同材料的接合處。壓腳是需要保養的，三、五年就要再加強一次，若有做空中花園，記得千萬不要讓你的土壤覆蓋到壓腳之上。
再來是外牆。住高一點的樓層，就算要搭鷹架、垂降作業、吊車作業…這個錢還是要花。牆面防水的範圍一定要超過上層的版、下一層的樑，尤其有外露樑要注意不要讓樑上積水。有陽光曬的牆面比較不容易漏水，在選屋的時候可以列入考慮。
廁所防水分兩種，一個是你家、一個是別人家！你家的好處理、別人家的要有點心理準備，不好搞！你想幫他出錢做都還得看人臉色。別人家、自己家的防水作法都一樣，舊浴廁設備、磁磚拆除，待打底完成後必須先用彈性水泥完成一個防水膜，底面全部及立面至少三分一高度，最好多做一兩次比較保險。再來才是上鋪面，如磁磚、抿石子面…。
廚房比較簡單，類似浴廁，要注意的是廚房、浴室盡量不要用輕隔間，耐久、防水性不好。
五、門窗工程
要先講門還是窗？門好了！
大門，最好有兩層！一層防火防盜、一層可以透視（透明的），實用性比較高！
120公分以內做單開、150公分左右做子母門（雙開一大一小的那種）、180公分以上做正雙開，不過公寓、華廈做到雙開的比較少。現在的大門建材都有防火的規範，所以基本上還是選鐵材的為主。鎖頭，至少要有一片門可以帶上就上鎖的，雖有被鎖在門外的風險，不過至少比較安全，不容易被尾隨侵入。門檻建議石材或不鏽鋼的，比較耐用不會掉漆。
房間門，還是以木料為優先，木纖門、實木拼門、夾板膠接…都可以，最好去建材行挑，摸摸看看、惦一下預算，自己決定。順便挑一下五金、門把…。一點小建議，房間門把請挑沒有鑰匙的那一種，自己家裡鎖啥？還要整理鑰匙！麻煩。
廁所門，若是乾濕分離的設計，就用木料的門就可以了，不然就換一個不會爛的材質，不過不太建議用金屬的，比較會有銳角刮傷你的腳。門檻建議用石材的，高度要可以蓋過門底縫，水才不容易濺出來。
乾濕分離浴廁的搗擺隔間，這個建議用強化玻璃的，其他塑料的不夠耐用，質感也不佳。
廚房到工作陽台的門，這個名堂可多了！有活動紗網的、百葉的…功能較多。有需要的話可以設計180度開或自動歸位的。
拉門是不得已的設計，會有維修、保養上的問題也容易夾手。木工差一點還會有很多破綻，最好避免做拉門，除非空間不允許。
門框，金屬門當然配金屬框啦，木門就配木框。木框千萬不要用實木的，容易變形！積層夾板貼皮的最耐。
落地窗，上方要不要留氣窗？淨高度夠的話，留還是比較好。不過若樓高不夠還是要忍痛犧牲，不然高度不足185公分的落地窗不實用。材質，最好看到樣品，有比較，就算你不是專家也知道選那個。
房間窗，不是大就好！房間不夠大，大窗只是找麻煩，櫃子、床沒有地方擺阿，這些都是不能靠窗的。還有規格最好統一，有的房子沒幾個窗戶但有一大堆尺寸，這容易出錯不講，以後拆紗窗下來洗也得比一比才裝得對。這可以利用裝修的時候調整一下尺寸。窗台太低的話可以留下方的固定窗（不過要犧牲氣窗）或做鋁花格，以防小孩墜落，不建議做鐵窗封死，這也太危險了。
所有的室外窗都得打矽膠收頭做防水處理，不要漏掉了，這個是做窗的人要做的事，不是做防水或油漆的事。
六、泥作工程
這裡要進入最重要的幾個工項，泥作工程是其中之一。
泥作工程分工程材料與人工來述說。
工程材料，最容易出問題的是砂，現在的砂多是陸砂不是河砂（非結構體用到海砂不會有安全上的問題，不過容易產生壁癌、白華，還是小心一點的好。），陸砂的含泥量高，所以水泥的用量要高，不然接著力與強度會差。紅磚可以不用就盡量不要用，其容易龜裂、抗震性差、壓死人不償命！不過老舊建築多是紅磚隔間。磁磚種類百百種，品質要求不盡相同，不過大致上就是平整度、大小一致、直角、吸水率低、硬度高、透心材質、花色均勻…一分錢一分貨，不要管他那裡做的、什麼品牌？能通過這幾項檢驗才是好磁磚。挑磁磚要去大型的展示中心挑，會有比較多的選擇，單一品牌的比較沒有個比較。
下面要講人工的部分。
砌隔間磚牆，前一天紅磚要灑水徹底濕潤，不然黏著會有問題。一天不可以砌太高，至少要分兩天完成一面牆。開口的部分要加眉樑，不然以後都會裂。新砌的磚牆與RC接合處要植筋，光釘個角鐵也沒有啥用處。所有的縫細都要滿漿，尤其是同一層的間格小縫細。
牆面打底，磚牆沒有打底以前沒有啥強度，建議打底以後再給水電打管槽。打底前當然得吊線與做灰誌，這樣才有平、準的基礎。新舊壁面交接處最好把舊牆面打毛、重新打底會比較平整。角條最好選金屬的，塑膠的很沒有質感，最好的師傅可以做到不用角條。
牆面粉光，直接上漆的牆面就得粉光，這都是老師傅的專利，幾十年功夫就看這裡。用的是過篩後的砂，特調的海菜漿，好的粉光層跟日式建築清水模拆面一樣光滑。
浴室磁磚規劃，貼磁磚放樣最重要！放樣放不出來還得重新打底（沒有直角、垂直的情況，若要求整磚的磁磚還得依尺寸打底）。有沒有大小頭？還是切窄小的磁磚塊？這都要兩頭切解決！但損料較多。有沒有要求壁磚與地磚對線、對縫？陽角要切斜角還是用角條（不鏽鋼的是首選，塑膠的質感不好）？這都得斟酌、斟酌。壁磚有沒有腰帶跟花磚？留的位置也要參考以後配件的位置。
廚房磁磚規劃，腰帶的高度要跟流理台的高度配合，其他跟浴室差不多。
洩水坡度，這個很重要！驗收就是看這個，做的不好會積水或排水緩慢。磁磚若是對線、對縫的，地磚要比壁磚小1～2mm，不然抓洩水坡度後就貼不下去了。
磁磚抹縫，抹白縫很高雅、抹黑縫很神秘，不過都不好保養，本色縫最樸素，我喜歡！抹縫的材料是石粉、水泥再加很少量的海菜漿。
若有夠精確的室內平面圖，大塊地磚（石材）的磁磚規劃可以先在圖上做檢討。重點在於各個接縫的位置、會不會有畸零小塊的磁磚、獨立區塊滾深色邊的恰當尺寸、門檻收頭的位置…石材還有對花的問題。這都可以事先規劃。
地磚的貼法有三種，硬底、軟底與砂底的，小塊磁磚或馬賽克要用硬底的、20～30公分左右的用軟底、拋光石英磚或石材用砂底的。平整度依序愈來愈高、費用也愈來愈高。
有人做抿石子還是洗石子的嗎？還有一種叫做斬石子的！
抿石子現在很流行，石頭的顏色、大小、材質有很多選擇，同樣也要注意接著的問題，黏貼前素底要清潔徹底，不然會失敗。
洗石子用在外牆，要釘木條區分區塊，不然洗的時候石頭會整片流下來，區塊的劃分要仔細規劃。
斬石子最不好做，容易失敗，一般小裝修建議不要嘗試。鋪面太快失水會產生細小裂紋，等到斬石子的時後就會擴大災情，若要重做得跟汽車鈑金一樣要整片重做。
七、水電工程
這是音響迷最關心的項目。
配電盤相關，你的電源有多少需求？看完這個單元你就有底了！要升級容量還得配合換線換錶，這個可以請水電幫你申請，幾萬塊是要的。浴室的迴路要加漏電斷路器。若大樓的受電室在地下室又沒有緊急發電機的老建築，可以考慮加一個緊急電源迴路，改天有需要可以接小型發電機在樓梯間或陽台。
燈具，用的電量不多，重點是放在實用！客廳有必要採用間接照明，光線柔和多了，若嫌不夠亮再加一個主燈吧！燈具種類不要太多種，耗材可以請師傅留一些數量下來備用。燈管、燈泡盡量使用黃色光的，家庭照明首重溫暖的質感！
一般插座，全部換成三孔的，現在的電器很窩都是三隻腳的插頭這樣比較方便，地線暫時接在配電盤外箱殼上。每個房間都有一個獨立的迴路，建議至少用2平方的，冬天用電暖氣比較不會跳電、廚房多幾個迴路，用3.5平方的也不過份、廁所一定要獨立的迴路因為要加裝漏電斷路器，馬桶旁邊不要忘了留插座，加裝免治馬桶是個趨勢，也可以增加上洗手間的品質。
音響電源，我裝了兩個8平方的迴路，各來自不同相位的兩條火線，每一個迴路接一個六聯裝的排插，共十二個插座應該夠用了！因為沒有真正的接地，所以地線暫時不接。這兩個迴路來自於不同相位的火線，所以若真有220V的機器，我也可以定做一個兩頭蛇形狀的電源線解決而不用另外牽線，不過目前用不到就是了。我用的壁插不過是BRYANT 8300W 醫院級三孔璧座，聲音表現哩？還可以啦！我的系統沒用過兩孔的雞線，所以沒掐脖子唱歌過，不知道好壞是怎樣，不過這樣應該符合基本的「音響衛生」吧！
冷氣機電源，窗型的就留在冷氣窗邊，沒有5.5平方的至少也要用3.5平方的。分離式的話要先決定機型，因為有分室內供電與室外供電兩種，留錯就有點麻煩了，基本上一台室外機就要有一個迴路。
給水，分冷、熱兩個管路。冷水用PVC的六分厚管就可以了，熱水有分牙接與壓接管兩種，兩種都是很成熟的工程材料，不過我會用牙接的！因為牙接管的管壁比較厚，到釘木地板的底板時比較不會被釘子打穿。記得一定要試水，沒有漏才可以封管。
加壓馬達，頂樓或高樓層的房子常常水壓不足，一般的住家用1/4～1/2HP的就夠了，除非有用按摩蓮蓬頭！用按摩蓮蓬頭的話有一種變頻的加壓馬達，有3～5HP的。注意開關得放在方便使用的地方，最好在室內。建議使用電子穩壓加壓馬達，這種加壓馬達是有用水的時候才會加壓，靜態持壓比較低，不容易損壞水龍頭及馬桶進水器。晚上不用也不用關電很方便而且也很安靜。最好在進水端再加一個閥，以後要維修的時候比較方便，不用去總開關關水，除非你就裝在原來的閥附近。至於要不要加逆止閥配一條旁路？我覺得不用，這個錢可以省下來。
熱水器，基於安全的理由一定要裝強制排風型的，這種裝在室外也有防風的效果。至於是不是有電子恆溫就看你的預算，規格要選擇12～16公升/每分鐘的比較好用。強制排風型的熱水器要插電，不要忘了留插座。
排水，可以趁這個時候把所有的排水管通一通，真的不行就要配明管，反正差不多所有的東西都換新了。冷氣機、除濕機的冷凝水排放管、飲水機的廢水排放管也要規劃一下，盡量使用重力排放，不要用小型的抽水機。
浴廁瓷器，進口品有其品質與特色，不過價格與維修比較是個問題。我蠻推薦和成的產品，一般小家庭的需求都足夠了，而且還有防爆裂的設計。
給水銅器與其他配件，喜歡就好，不過要注意一下以後維修零件的問題。還有收納的空間不可少，這個要好好規劃一下。
免治馬桶，需要在馬桶旁預留插座，別忘了！用水洗屁屁比較不會生病而且冬天還可以加熱坐墊，現在是提升居家生活品質的時候了。
浴室空調，現在很多房子的廁所是沒有窗的，光裝一個小小的抽風機好像還是不夠，多加一個冷、暖、除濕三用的空調會很方便。我的做法是在乾濕分離的淋浴間用單純的抽風機，出了玻璃隔間外用三用空調，冬天開暖氣很舒服。
有線電視、網路、電話、FM天線等弱電系統，有線電視的纜線從哪裡進來？老房子都跑明管，趁現在要好好給他藏起來了，直接配到電視牆或預備配線的空間，原則上三個負載要有一條5C的纜線進入室內，盡量不要用強波器。你的寬頻網路要留一個地方裝路由器、分配器與無線基地台，無線網路好用不過還是建議用固定線路的，比無限的穩定且快速。電話線也要事前規劃，若有兩個以上的線路不要做死，留一個地方裝分配器會比較有使用上的彈性。FM天線是發燒友必備的裝備，裝魚骨天線會比單根的無指向天線來得好又便宜，他的指向性其實也沒那麼強，若房間不一定裝電視的話是可以共用線路的，不過要標明清楚。BS天線與纜線也順便規劃一下吧！原則一樣。
八、木作工程
是做裝修最花錢的地方，質感好不好就看這裡了！
先講工程材料
木心板，六分厚、好的木心板沒有空洞，實木片交錯排列，板材常用尺寸有4*8及3*6的兩種，有的時候因應運輸方便會裁成2*8的。櫃子、層板用得多。
夾板，兩分厚的用最多，有的時候也會用到四分跟六分的，不過比同樣材積的木心板貴。薄版用來封板、厚版用在強度需求比木心板高的地方。
矽酸鈣板，6mm的用最多，不夠還有9mm的！特性是防潮、表面平整、光滑，但是質地較脆。
水泥版，裝飾用！
美耐板，美觀、耐磨。
木皮、木皮板，真正實木刨皮的太少了，不是組合木皮就是印刷假木皮，當然真假價差很多。
角材，實木柳安不好用，容易變形，現在大多改用北美杉木積層的角材。
實木條，收邊用。
天花板、包樑、窗簾盒，建議天花板一定要釘，因為清水模批土再怎樣也沒有釘天花板平，裝崁頂的燈具就會破功，而且還可以重新規劃燈具位置與配置管線，頂樓有天花還可以隔熱。為啥要包樑？老建築很多結構都誤差很大，一台樑差個五公分不為奇，真的很難看，包樑也可以跑管線，尤其是冷氣的冷媒管，不過小心不要包太多了，淨高至少要有230公分，不然有些家具擺不下去。
電視牆、其他牆牆面處理，除了要藏各種線路的理由外，這個最好適可而止，做愈多花愈多，您不覺得素素的也粉美嗎？
衣櫥，沒預算的時候就買現成的吧！現場做的要確定你的需求，到時候要改就來不及了。做到樑下的話還可以取代隔間，可以省一道牆的預算跟空間，門片高度只要一層就夠了，若是做版下的建議分兩層，會比一大片好用。衣櫥至少要有60公分深，不然你的衣服掛不進去。衣櫥理的抽屜、吊桿不見得要用傳統的木作或五金，現在有很多衣櫥專用五金可以配用，這樣在使用上有較多的選擇，記得要留些空間吊大衣，不要全作抽屜使得淨高不夠。
書櫃，除了客廳以外，建議買現成的。客廳若有放音響，書櫃當然不能裝玻璃啦！不然最好的擴散板就被你毀了。書架有一定的高度跟深度若沒把握份運用空間就做活動的層板。
音響、電視架，發燒友的家怎可以叫師傅做釘死的音響、電視架呢？那以後就沒有升級的空間了阿！預留的空間最好先參考欲採購的音響、電視架尺寸再多留一點彈性空間。
鞋櫃，玄關進來的地方，要考慮通風，深度至少32公分，最好還要留一個可以坐著穿鞋的地方。
高身櫃、腰櫃，做到頂的櫃子就叫高身櫃、做到腰高的就叫腰櫃。高身櫃可藏很多東西也可以展示，甚至甚至做兩面透空的；腰櫃可以放東西，也不可少，頂面要用耐磨的建材，美耐板、玻璃、石材都可以，就是不要用貼皮的。
儲藏櫃，沒有儲藏室的時候，這個就很重要，想想冬天的電暖爐、夏天的電風扇換季的時候要去哪裡？吸塵器與你的工具箱要藏何處？家裡面也要擺一支折疊梯換燈泡用的吧！
床、書桌、化妝台，可以買就不要做，這是跟衣櫃一樣的道理。不過既然要做就得用點巧思，因應空間的特性，多做一些收納的地方，多看看雜誌跟家具店有幫助。
木地板，這個要好好講一講。
地板架高除了當儲藏空間以外，我覺得是一種偷懶、妥協的作法。為何？
一、室內空間、動線有高低差，對於老人、小孩、喝醉酒的男人、懷孕的女人...來講是危險的。
二、架高後就不用理會原樓版不平整的問題，可以重新建立水平的完成面。
三、新拉的管線就有地方可以跑，不用打地板跟牆面。
四、不用太用心處理可能的潮濕水氣與防水，是掩耳盜鈴、鴕鳥心態的作法。
五、發燒路一開始就有妥協，是好事也是壞事。
要怎樣幹才發燒？
一、打除原先所有的鋪面、粉刷層，直到原來的樓版結構體。
二、處理管道間、外牆有可能滲水氣的縫細及防水處理。
三、水、電配管要先進場，該打的管槽就給他打下去吧！
四、重新用1:3水泥砂漿粉刷抓水平，厚度約1~3公分。此時若有其他鋪面，如石材、磁磚...可以先行施工，到時候預留鋪木板的厚度就可以沒有高度差了。
五、先鋪一層防水布再釘上一層四～六分夾板。
六、你選的木地板就可以上了！
要貼原木的還是「海島型」的木地板？
現在這兩種價差已經很小了，最重要的是原木的沒比較好！因為～
一、原木也只是用到表層而已。200條（2mm）的海島型的木地板鋪好不講你也看不出來有何不同，不然還有300條的可以選。
二、為啥叫海島型的木地板？當然是特為海島高溫、高濕的環境所設計的建築材料，所以防潮、不變形是他的功能。
三、有限的預算內，木紋可以更均勻、尺寸可以更彈性。
常用木地板有幾種拼法？
亂尺順貼：這種拼法最多，材料有長有短，只要注意錯開上一層的縱向接縫就好了，損料最少。
定尺順貼：所有的材料都是一定的尺寸，但還是順的貼下去，損料跟亂尺順貼一樣少，若方正的房間貼起來，每層的縱向接縫都有一定的距離，開始有點有秩序的美，定尺材料價格高一點。
定尺交丁：所有的材料都是一定的尺寸，縱向接縫都抓在一定間格出現，損料較多，但也最有秩序的美。
人字形：大片的面積適用，一般住家較少，要配合滾邊，工資與損料也多，而且還要事前作做較多的規劃。
九、油漆工程
油漆是最晚進場的工項，所以他的時間常常被壓縮，但這種工作也是急不得的！
室內牆面、天花，第一道手續就是黏網子跟批AB膠。通常在木作或不同材質的接縫處，以後才不要處理細小裂紋的問題。
再來就是批土、批白土，看牆面的狀況，有的一次就可以了，有的批了兩、三次還不會過，不過還是得耐心的一次次上，才不會裂也會比較平整。
補充一個！木作或有跟木作接觸的內角，都要用水性的矽膠打一個倒角，尤其上淺色漆的地方，不然以後都會裂。
每批一次土都要磨過一次，這時候你最好不要穿著整齊去現場，不然回家就要洗澡換衣服了。
再來上底漆，底漆通常是原色（白色）的，但底漆要上二至三度（一度就是一層），你可以要求每一度用不同的顏色，這樣油漆工就沒有機會偷了。
面漆一定要用手刷的，下次補漆的時候才不會一眼就看出來了。室內漆一定要用消光的，不然不好保養也難看。
室外牆面、天花，室內漆大部分都是水性的，但室外漆（陽台等淋不到雨的地方）建議用油性的。
一樣批土、打底，不過要求沒那麼高，但也因為平整度不是很好，所以漆要用平光或再加一點消光劑，這樣比較看不出來。
木作，噴色漆或上透明漆。
噴色漆前一樣要批土、磨平、上底漆，但噴上去的是油性的漆。
上透明漆的第一道手續要染色，這要找設計師與工頭做樣版或現場調色決定，再來上二度底漆數層，一樣也要磨過，最後再上一層面漆。
建議油性的漆都要挑天氣好的時候施做，不然效果會差一點。還有，木地板要在噴漆完成後才進場。
十、設備工程
冷氣空調，若非很少使用的客房或本來就留有適當位置的冷氣窗才使用窗型冷氣，現在大多使用分離式的了，分離式冷氣非必要不要使用超過一對二以上的機型，效率會較低，以後維修上也會比較有問題。開放空間或餐廳的冷房能力要估的高些不然會不夠用。客廳若有使用立體天花，可以考慮使用吊隱式的主機，會比較有設計的整體性與美觀，不過要好好規劃一下迴風的路徑，這樣溫控與冷房效率才會好。室外主機要事先規劃在不會淋到雨雨日曬的地方或加雨棚，原則上佈管線的路徑愈短愈好。房間的室內機規劃第一要注意的是不可以直接吹向床，更不可以放在頭上，試過就知道會很不舒服。現在直流變頻的主機已經很普遍了，雖然價格較高，但會比較省電、使用品質也較好，若有冷暖兩用的話會更好，居家的溫度環境會變得很舒適，這常是一般規劃常忽略的地方。室內機安裝的地方還要規劃排水的管路，盡量不要使用排水馬達排水，因為管路太細容易堵塞，而且啟動時噪音蠻大的。附暖氣的室外機也會有凝結水，滴水的路徑也要注意，不然被環保局開單就不好了。
洗衣、烘乾，空間若足夠，洗衣機不要買有烘乾功能的，烘乾機還是另外買一台比較好。洗衣機要有一個墊高一點且平整的地方最好，洗衣機的噪音多來自於擺放不平整與內部老化的橡膠墊。一般日係的機器會比較適合台灣的使習慣與建築尺寸。烘乾機若沒有地方放可以考慮架高到洗衣機的上面，這樣會節省不少空間，一般國產的機型有分立地的與高架的，差在控制面盤的地方不一樣。進、排水以及排風的管路要先規劃，最好連插座也先留倒是適當的位置。
衛浴空調，在沒有對外窗戶的浴室裡這個更重要，尤其是乾、濕分離的設計更不能少，一般都有冷、暖、除濕、排風與定時的功能，機器要裝在乾、濕分離的乾部。不過傳統的浴室排風機還是不能省，要裝在淋浴的濕部。衛浴空調一台大約一萬多元，相對於他的體積而言不算便宜，但對於提升生活品質很有幫助。
熱水器，瓦斯熱水器在水電的部分說過了，不再贅述。若有足夠的空間可以考慮裝設吃電的熱水器或太陽能熱水器，電熱水器的好處是熱水來得快、安全，太陽能熱水器一般中部以南的朋友可以考慮，不過聽說桃園也蠻多人裝的。
視聽設備，家庭劇院的後置喇叭佈線、吊架或嵌式的可以先規劃。BSD、FM天線與纜線也要想好。音響架不要做死的，視聽室若有書櫃不要規劃玻璃門。其他請去視聽音響硬體討論區觀摩、討論，這裡不班門弄斧。
緊急電源，不要笑！幾十年的公寓、華廈多沒有緊急電源的設備，921的慘況應該還記憶猶新才是。這裡建議留一根管配電線到樓梯間或頂樓，可以先配5.5平方的兩迴路，預留一個可以接發電機的插座。因為不知道哪時候才用得到，所以電源切換的機構採用手動的就可以了。至於發電機，等停電的時候再去跟人家搶購就好了，不然買一台回來露營用也不賴。電力主要提供照明用，不需要太大的功率。
十一、家具裝飾，這個很個人化的部分，我提供個人的經驗給大家參考。
床我是去床的世界買的，沒有其他原因，方便而已，他們的東西還算齊全，反正去躺躺，價格合宜、喜歡就買啦！床頭、床台跟床墊一次搞定。床頭、床台買台製的，床墊選好一點的就是了。
家具的部分我都買柚木家具，包括餐桌椅、沙發、茶几、書櫥。汐止日月光家具中心有三、四家柚木家具專門店，去那兒有一次購足的方便。記住要多要一點自黏止滑墊，尤其有釘木地板的人別忘了。
窗簾的種類很多，近年來流行羅馬簾、捲簾，不過我除了客廳裝橫拉的布廉以外，都裝淺色的木製百頁簾，好處是通風吧！還有一種美製風箱簾，國父紀念館正門對面有一家代理商，兼賣進口家具，有興趣可以去瞧瞧。
裝飾品有畫龍點睛的工能，更是展現個人氣質的地方，不需要一次到位，慢慢來沒關係。忌諱急就章、沒有質感的飾品。氾濫的裝飾品也會讓你有置身雜貨店或紀念品販賣部的錯覺。
十二、其他雜項，這裡只講一個，神明桌或佛桌。
這一定要找長輩來看，並且認可後才可以做整體的規劃，不然後面再來溝通，翻臉的機會大增，不可不慎。相關的還有一些風水上的禁忌，能避的盡量避，能破解的盡量破解，不然就學我鐵齒一點好啦！
後記：
雖然有些建築營造與工程採購的經驗，我寫這些文字跟大家分享並不是說我我多厲害可以自己搞或教大家去踢館的。事實上，反而希望大家可以放心的委託專業的室內裝修設計或工程管理公司幫您處理。多一些對於自己實際需求的瞭解，多一些與設計師、工程師有交集的溝通會讓你有一個新家的愉悅心情可以延續得更長久。畢竟在這一個專業分工的社會，每一個人都去做自己最擅長的事情是最佳的配置也比較有效率。同樣的，我們也要讓半路出家的設計師、工程師知道客戶不是好欺負的，精進自己的專業知識是最好的競爭力。所以我也甘心的付了25萬的工程管理費給我的包商，因為這是他們應得的！
網友補充：
1.
牆面油漆施工,應該事先要談好幾個工序.
這都牽涉到費用的問題.
到底要刷幾底幾度?
看業主的需求跟現場狀況來決定..
新建的案子,清水模之後,先整平.
接著披一層水泥漿.整修後再批一次批土,接著再整平(當然也有人用沙輪機研磨)
看看還需不需要再批一次土,接著上底漆..
上完底漆,再修一次..
最後才是再上面漆..
油漆工程後,如果又有損傷,只能再補上一次.
如果情況允許,最好能多留下一點漆料.
日後可以局部修補,也避免有色差情況!
2.
防水工程的第一部是把水排掉，排水管路、洩水坡度都要規劃。-----這點小弟完全贊成,有很多人施工時只考慮自己,例如泥作不管洩水坡度,要防水的來作補強!
小弟最近裝潢也發生一個類似的問題,先前安裝分離式冷氣時就跟廠商說過,冷煤管進屋之前先作一個下彎後再進屋內,避免雨水順勢由冷煤管滲入!結果念了三次才作的還可以看!第一次還跟我回說他會在冷煤管進屋處作防水,真搞不懂能事先預防的不作幹麻還花心思作事後補救,而且事後補救每隔一段時間還要再作一次!
3.
隔音的重點在於窗，窗的氣密性要良好，再來就是玻璃要夠厚（8mm或以上）或使用雙層玻璃的設計。至於要使用哪一種設計就看你的預算跟要求隔音的程度了。還有厚重的窗簾也有些輔助的效果。
雙層玻璃的玻璃最怕起霧，雙層玻璃若是由兩片玻璃中間隔著乾燥空氣或惰性氣體如氬氣製成就不怕了。
釘天花可以隔絕一些樓版傳來的聲音。而你若有釘架高的木地板，反而會製造些噪音傳給樓下的。
4.
浴室用的空調機要拉專線。至少浴室用電要有一個獨立的迴路，才可以加裝漏電斷路器。
浴廁用電若有獨立的迴路，裝在配電盤裡面就可以了，若沒有的話就要另外找個地方裝，再拉電進浴廁使用。
當然事前規劃最好，事後就比較麻煩
suhumi
suhumi兄部落格
http://blog.yam.com/suhumi
http://www.myav.com.tw/bbs/showthread.php?s=&threadid=213215&perpage=12&pagenumber=1
舊屋整修心得分享
今年（2005）北市成交的中古屋裡面，每四戶中就有一戶是超過二十五年的建築，相信這裡也應該有很多人有這樣的的房子。一個二、三十多年的公寓住宅，就算堪用的內裝，也因居家設備的進步、家庭結的改變、賦予新的生活氣氛…而需重新裝修。
項目：
一、預算編列：
每坪多少錢？櫃子一尺多少？這都是粗略的估價！只可以給你抓一下大略的預算，用這種方式估價通常最後都會超過好幾成，甚至一兩倍。要在平面、立面規劃、材料品牌、型號、數量出來後再做預算會比較準確。
預算的大項就是我下面要詳述的十幾項大項，再細分下去一項一項檢討就可以很清楚的預算明細。就算還不確定某些細項的內容，也要請設計師依照經驗作一個同等級的預算估價。
預算不夠的話什麼東西可以刪減、調整？木作當然要做少一點啦！以後有錢再做，但有些基礎工程如：水電、門窗、隔間…就得一次到位！設備可以事後加裝的也可以分階段進行，家具、裝飾也可以分批購買。
預算還是得留一點彈性，不要把所有的預算告訴你的設計師，通常他們的設計都會超過預算的，工期也是一樣。
二、設計規劃：
一般設計師負責設計與統合監造，費用約是工程款的10％。事前跟設計師的溝通很重要，盡量把你的需求、風格用圖片、雜誌、手繪…的和他溝通。一般的住宅，若沒有很大的空間，實用性還是要擺中間，還要考慮到以後的保養、維修問題。這種事情不要弄得太夢幻，不然等幻想破滅會更失望。
除非是畸零的空間或很確定的需求，不然現成的家具會比現場做來得適合。現代人不可少的收納空間一定要考慮好，沒有儲藏室的話要多利用巧思，坊間很多日本人的雜誌專門介紹收納功夫的可以參考。
建材要用得恰當，譬如浴室的地板、陽台要用止滑的鋪面，室內用的與室外用的磁磚也不一樣不要誤用。尺寸要符合實際的需求，我看過有設計師設計AV器材櫃卻不知道標準面版的機器有多寬？真是瞎混！矮櫃的高度、衣櫥的深度、梳妝台的淨高夠不夠放腳…都要考慮到。
六樓以上的建築需申請室內裝修許可，不要忘了請設計師辦理，不然被罰錢事小，勒令停工會令你措手不及。現在流行3D立體模擬的設計展示，想像力不好的人可以請設計師做，不過羊毛出在羊身上，幾萬元的費用你得付。
完善的規劃可以減少很多問題，所以不要急著開工，不然沒辦法完工會更慘。
三、拆除工程：
我的房子拆除得很徹底，除了不動的隔間外幾乎都打到結構體為止（版、樑、柱、外牆、管道間），包括所有的舊式鋁門窗框、門框、地板…木作就更不用講，全部拆！廁所磁磚也都打掉。這有幾個好處，以後比較不會有接著面不良的問題、瞭解結構上是否有損壞或需要補強的地方、充分利用空間，不會遺漏掉任何空間的規劃。
垃圾的清運是個大問題，要從電梯下還是用吊車或捲揚機？這些價錢都不一樣，需實地勘查才知道。台北市明年一月一號起，加強取締陽台外推的違建，要做趁這幾天。所以要動到外牆就得好好考慮一下了。雙衛浴的話先留一個馬桶下來吧！工人也會要用到的。
拆除後要重新丈量尺寸，沒有方正或有歪斜的地方要選定一個基準線，所有的裝修才有一個基準，不然歪歪斜斜的很難會有好的品質。
四、防水工程：
裝修老宅的一件重要事情就是處理漏水的問題，不然再美的裝潢也會因為漏水而損壞。哪裡要作防水？頂樓、露台、外牆、廁所、廚房…，只要有水漫流的地方，就要作防水。
再好的防水工程也敵不過不良的結構！不穩定的裂縫會在每次小地震就撕裂你辛苦做的防水膜。結構不良不止安全堪慮，也是居住品質的大敵，所以買中古屋一定要注意這一點！
防水工程的第一部是把水排掉，排水管路、洩水坡度都要規劃。不要相信最新科技的防水材料，就算最原始的材料用心施工也會有好的效果。
平台防水工程除了要貼室外磚覆蓋保護以外，最重要的就是壓腳的處理，這就是防水膜的收頭部分，不同材料的接合處。壓腳是需要保養的，三、五年就要再加強一次，若有做空中花園，記得千萬不要讓你的土壤覆蓋到壓腳之上。
再來是外牆。住高一點的樓層，就算要搭鷹架、垂降作業、吊車作業…這個錢還是要花。牆面防水的範圍一定要超過上層的版、下一層的樑，尤其有外露樑要注意不要讓樑上積水。有陽光曬的牆面比較不容易漏水，在選屋的時候可以列入考慮。
廁所防水分兩種，一個是你家、一個是別人家！你家的好處理、別人家的要有點心理準備，不好搞！你想幫他出錢做都還得看人臉色。別人家、自己家的防水作法都一樣，舊浴廁設備、磁磚拆除，待打底完成後必須先用彈性水泥完成一個防水膜，底面全部及立面至少三分一高度，最好多做一兩次比較保險。再來才是上鋪面，如磁磚、抿石子面…。
廚房比較簡單，類似浴廁，要注意的是廚房、浴室盡量不要用輕隔間，耐久、防水性不好。
五、門窗工程
要先講門還是窗？門好了！
大門，最好有兩層！一層防火防盜、一層可以透視（透明的），實用性比較高！
120公分以內做單開、150公分左右做子母門（雙開一大一小的那種）、180公分以上做正雙開，不過公寓、華廈做到雙開的比較少。現在的大門建材都有防火的規範，所以基本上還是選鐵材的為主。鎖頭，至少要有一片門可以帶上就上鎖的，雖有被鎖在門外的風險，不過至少比較安全，不容易被尾隨侵入。門檻建議石材或不鏽鋼的，比較耐用不會掉漆。
房間門，還是以木料為優先，木纖門、實木拼門、夾板膠接…都可以，最好去建材行挑，摸摸看看、惦一下預算，自己決定。順便挑一下五金、門把…。一點小建議，房間門把請挑沒有鑰匙的那一種，自己家裡鎖啥？還要整理鑰匙！麻煩。
廁所門，若是乾濕分離的設計，就用木料的門就可以了，不然就換一個不會爛的材質，不過不太建議用金屬的，比較會有銳角刮傷你的腳。門檻建議用石材的，高度要可以蓋過門底縫，水才不容易濺出來。
乾濕分離浴廁的搗擺隔間，這個建議用強化玻璃的，其他塑料的不夠耐用，質感也不佳。
廚房到工作陽台的門，這個名堂可多了！有活動紗網的、百葉的…功能較多。有需要的話可以設計180度開或自動歸位的。
拉門是不得已的設計，會有維修、保養上的問題也容易夾手。木工差一點還會有很多破綻，最好避免做拉門，除非空間不允許。
門框，金屬門當然配金屬框啦，木門就配木框。木框千萬不要用實木的，容易變形！積層夾板貼皮的最耐。
落地窗，上方要不要留氣窗？淨高度夠的話，留還是比較好。不過若樓高不夠還是要忍痛犧牲，不然高度不足185公分的落地窗不實用。材質，最好看到樣品，有比較，就算你不是專家也知道選那個。
房間窗，不是大就好！房間不夠大，大窗只是找麻煩，櫃子、床沒有地方擺阿，這些都是不能靠窗的。還有規格最好統一，有的房子沒幾個窗戶但有一大堆尺寸，這容易出錯不講，以後拆紗窗下來洗也得比一比才裝得對。這可以利用裝修的時候調整一下尺寸。窗台太低的話可以留下方的固定窗（不過要犧牲氣窗）或做鋁花格，以防小孩墜落，不建議做鐵窗封死，這也太危險了。
所有的室外窗都得打矽膠收頭做防水處理，不要漏掉了，這個是做窗的人要做的事，不是做防水或油漆的事。
六、泥作工程
這裡要進入最重要的幾個工項，泥作工程是其中之一。
泥作工程分工程材料與人工來述說。
工程材料，最容易出問題的是砂，現在的砂多是陸砂不是河砂（非結構體用到海砂不會有安全上的問題，不過容易產生壁癌、白華，還是小心一點的好。），陸砂的含泥量高，所以水泥的用量要高，不然接著力與強度會差。紅磚可以不用就盡量不要用，其容易龜裂、抗震性差、壓死人不償命！不過老舊建築多是紅磚隔間。磁磚種類百百種，品質要求不盡相同，不過大致上就是平整度、大小一致、直角、吸水率低、硬度高、透心材質、花色均勻…一分錢一分貨，不要管他那裡做的、什麼品牌？能通過這幾項檢驗才是好磁磚。挑磁磚要去大型的展示中心挑，會有比較多的選擇，單一品牌的比較沒有個比較。
下面要講人工的部分。
砌隔間磚牆，前一天紅磚要灑水徹底濕潤，不然黏著會有問題。一天不可以砌太高，至少要分兩天完成一面牆。開口的部分要加眉樑，不然以後都會裂。新砌的磚牆與RC接合處要植筋，光釘個角鐵也沒有啥用處。所有的縫細都要滿漿，尤其是同一層的間格小縫細。
牆面打底，磚牆沒有打底以前沒有啥強度，建議打底以後再給水電打管槽。打底前當然得吊線與做灰誌，這樣才有平、準的基礎。新舊壁面交接處最好把舊牆面打毛、重新打底會比較平整。角條最好選金屬的，塑膠的很沒有質感，最好的師傅可以做到不用角條。
牆面粉光，直接上漆的牆面就得粉光，這都是老師傅的專利，幾十年功夫就看這裡。用的是過篩後的砂，特調的海菜漿，好的粉光層跟日式建築清水模拆面一樣光滑。
浴室磁磚規劃，貼磁磚放樣最重要！放樣放不出來還得重新打底（沒有直角、垂直的情況，若要求整磚的磁磚還得依尺寸打底）。有沒有大小頭？還是切窄小的磁磚塊？這都要兩頭切解決！但損料較多。有沒有要求壁磚與地磚對線、對縫？陽角要切斜角還是用角條（不鏽鋼的是首選，塑膠的質感不好）？這都得斟酌、斟酌。壁磚有沒有腰帶跟花磚？留的位置也要參考以後配件的位置。
廚房磁磚規劃，腰帶的高度要跟流理台的高度配合，其他跟浴室差不多。
洩水坡度，這個很重要！驗收就是看這個，做的不好會積水或排水緩慢。磁磚若是對線、對縫的，地磚要比壁磚小1～2mm，不然抓洩水坡度後就貼不下去了。
磁磚抹縫，抹白縫很高雅、抹黑縫很神秘，不過都不好保養，本色縫最樸素，我喜歡！抹縫的材料是石粉、水泥再加很少量的海菜漿。
若有夠精確的室內平面圖，大塊地磚（石材）的磁磚規劃可以先在圖上做檢討。重點在於各個接縫的位置、會不會有畸零小塊的磁磚、獨立區塊滾深色邊的恰當尺寸、門檻收頭的位置…石材還有對花的問題。這都可以事先規劃。
地磚的貼法有三種，硬底、軟底與砂底的，小塊磁磚或馬賽克要用硬底的、20～30公分左右的用軟底、拋光石英磚或石材用砂底的。平整度依序愈來愈高、費用也愈來愈高。
有人做抿石子還是洗石子的嗎？還有一種叫做斬石子的！
抿石子現在很流行，石頭的顏色、大小、材質有很多選擇，同樣也要注意接著的問題，黏貼前素底要清潔徹底，不然會失敗。
洗石子用在外牆，要釘木條區分區塊，不然洗的時候石頭會整片流下來，區塊的劃分要仔細規劃。
斬石子最不好做，容易失敗，一般小裝修建議不要嘗試。鋪面太快失水會產生細小裂紋，等到斬石子的時後就會擴大災情，若要重做得跟汽車鈑金一樣要整片重做。
七、水電工程
這是音響迷最關心的項目。
配電盤相關，你的電源有多少需求？看完這個單元你就有底了！要升級容量還得配合換線換錶，這個可以請水電幫你申請，幾萬塊是要的。浴室的迴路要加漏電斷路器。若大樓的受電室在地下室又沒有緊急發電機的老建築，可以考慮加一個緊急電源迴路，改天有需要可以接小型發電機在樓梯間或陽台。
燈具，用的電量不多，重點是放在實用！客廳有必要採用間接照明，光線柔和多了，若嫌不夠亮再加一個主燈吧！燈具種類不要太多種，耗材可以請師傅留一些數量下來備用。燈管、燈泡盡量使用黃色光的，家庭照明首重溫暖的質感！
一般插座，全部換成三孔的，現在的電器很窩都是三隻腳的插頭這樣比較方便，地線暫時接在配電盤外箱殼上。每個房間都有一個獨立的迴路，建議至少用2平方的，冬天用電暖氣比較不會跳電、廚房多幾個迴路，用3.5平方的也不過份、廁所一定要獨立的迴路因為要加裝漏電斷路器，馬桶旁邊不要忘了留插座，加裝免治馬桶是個趨勢，也可以增加上洗手間的品質。
音響電源，我裝了兩個8平方的迴路，各來自不同相位的兩條火線，每一個迴路接一個六聯裝的排插，共十二個插座應該夠用了！因為沒有真正的接地，所以地線暫時不接。這兩個迴路來自於不同相位的火線，所以若真有220V的機器，我也可以定做一個兩頭蛇形狀的電源線解決而不用另外牽線，不過目前用不到就是了。我用的壁插不過是BRYANT 8300W 醫院級三孔璧座，聲音表現哩？還可以啦！我的系統沒用過兩孔的雞線，所以沒掐脖子唱歌過，不知道好壞是怎樣，不過這樣應該符合基本的「音響衛生」吧！
冷氣機電源，窗型的就留在冷氣窗邊，沒有5.5平方的至少也要用3.5平方的。分離式的話要先決定機型，因為有分室內供電與室外供電兩種，留錯就有點麻煩了，基本上一台室外機就要有一個迴路。
給水，分冷、熱兩個管路。冷水用PVC的六分厚管就可以了，熱水有分牙接與壓接管兩種，兩種都是很成熟的工程材料，不過我會用牙接的！因為牙接管的管壁比較厚，到釘木地板的底板時比較不會被釘子打穿。記得一定要試水，沒有漏才可以封管。
加壓馬達，頂樓或高樓層的房子常常水壓不足，一般的住家用1/4～1/2HP的就夠了，除非有用按摩蓮蓬頭！用按摩蓮蓬頭的話有一種變頻的加壓馬達，有3～5HP的。注意開關得放在方便使用的地方，最好在室內。建議使用電子穩壓加壓馬達，這種加壓馬達是有用水的時候才會加壓，靜態持壓比較低，不容易損壞水龍頭及馬桶進水器。晚上不用也不用關電很方便而且也很安靜。最好在進水端再加一個閥，以後要維修的時候比較方便，不用去總開關關水，除非你就裝在原來的閥附近。至於要不要加逆止閥配一條旁路？我覺得不用，這個錢可以省下來。
熱水器，基於安全的理由一定要裝強制排風型的，這種裝在室外也有防風的效果。至於是不是有電子恆溫就看你的預算，規格要選擇12～16公升/每分鐘的比較好用。強制排風型的熱水器要插電，不要忘了留插座。
排水，可以趁這個時候把所有的排水管通一通，真的不行就要配明管，反正差不多所有的東西都換新了。冷氣機、除濕機的冷凝水排放管、飲水機的廢水排放管也要規劃一下，盡量使用重力排放，不要用小型的抽水機。
浴廁瓷器，進口品有其品質與特色，不過價格與維修比較是個問題。我蠻推薦和成的產品，一般小家庭的需求都足夠了，而且還有防爆裂的設計。
給水銅器與其他配件，喜歡就好，不過要注意一下以後維修零件的問題。還有收納的空間不可少，這個要好好規劃一下。
免治馬桶，需要在馬桶旁預留插座，別忘了！用水洗屁屁比較不會生病而且冬天還可以加熱坐墊，現在是提升居家生活品質的時候了。
浴室空調，現在很多房子的廁所是沒有窗的，光裝一個小小的抽風機好像還是不夠，多加一個冷、暖、除濕三用的空調會很方便。我的做法是在乾濕分離的淋浴間用單純的抽風機，出了玻璃隔間外用三用空調，冬天開暖氣很舒服。
有線電視、網路、電話、FM天線等弱電系統，有線電視的纜線從哪裡進來？老房子都跑明管，趁現在要好好給他藏起來了，直接配到電視牆或預備配線的空間，原則上三個負載要有一條5C的纜線進入室內，盡量不要用強波器。你的寬頻網路要留一個地方裝路由器、分配器與無線基地台，無線網路好用不過還是建議用固定線路的，比無限的穩定且快速。電話線也要事前規劃，若有兩個以上的線路不要做死，留一個地方裝分配器會比較有使用上的彈性。FM天線是發燒友必備的裝備，裝魚骨天線會比單根的無指向天線來得好又便宜，他的指向性其實也沒那麼強，若房間不一定裝電視的話是可以共用線路的，不過要標明清楚。BS天線與纜線也順便規劃一下吧！原則一樣。
八、木作工程
是做裝修最花錢的地方，質感好不好就看這裡了！
先講工程材料
木心板，六分厚、好的木心板沒有空洞，實木片交錯排列，板材常用尺寸有4*8及3*6的兩種，有的時候因應運輸方便會裁成2*8的。櫃子、層板用得多。
夾板，兩分厚的用最多，有的時候也會用到四分跟六分的，不過比同樣材積的木心板貴。薄版用來封板、厚版用在強度需求比木心板高的地方。
矽酸鈣板，6mm的用最多，不夠還有9mm的！特性是防潮、表面平整、光滑，但是質地較脆。
水泥版，裝飾用！
美耐板，美觀、耐磨。
木皮、木皮板，真正實木刨皮的太少了，不是組合木皮就是印刷假木皮，當然真假價差很多。
角材，實木柳安不好用，容易變形，現在大多改用北美杉木積層的角材。
實木條，收邊用。
天花板、包樑、窗簾盒，建議天花板一定要釘，因為清水模批土再怎樣也沒有釘天花板平，裝崁頂的燈具就會破功，而且還可以重新規劃燈具位置與配置管線，頂樓有天花還可以隔熱。為啥要包樑？老建築很多結構都誤差很大，一台樑差個五公分不為奇，真的很難看，包樑也可以跑管線，尤其是冷氣的冷媒管，不過小心不要包太多了，淨高至少要有230公分，不然有些家具擺不下去。
電視牆、其他牆牆面處理，除了要藏各種線路的理由外，這個最好適可而止，做愈多花愈多，您不覺得素素的也粉美嗎？
衣櫥，沒預算的時候就買現成的吧！現場做的要確定你的需求，到時候要改就來不及了。做到樑下的話還可以取代隔間，可以省一道牆的預算跟空間，門片高度只要一層就夠了，若是做版下的建議分兩層，會比一大片好用。衣櫥至少要有60公分深，不然你的衣服掛不進去。衣櫥理的抽屜、吊桿不見得要用傳統的木作或五金，現在有很多衣櫥專用五金可以配用，這樣在使用上有較多的選擇，記得要留些空間吊大衣，不要全作抽屜使得淨高不夠。
書櫃，除了客廳以外，建議買現成的。客廳若有放音響，書櫃當然不能裝玻璃啦！不然最好的擴散板就被你毀了。書架有一定的高度跟深度若沒把握份運用空間就做活動的層板。
音響、電視架，發燒友的家怎可以叫師傅做釘死的音響、電視架呢？那以後就沒有升級的空間了阿！預留的空間最好先參考欲採購的音響、電視架尺寸再多留一點彈性空間。
鞋櫃，玄關進來的地方，要考慮通風，深度至少32公分，最好還要留一個可以坐著穿鞋的地方。
高身櫃、腰櫃，做到頂的櫃子就叫高身櫃、做到腰高的就叫腰櫃。高身櫃可藏很多東西也可以展示，甚至甚至做兩面透空的；腰櫃可以放東西，也不可少，頂面要用耐磨的建材，美耐板、玻璃、石材都可以，就是不要用貼皮的。
儲藏櫃，沒有儲藏室的時候，這個就很重要，想想冬天的電暖爐、夏天的電風扇換季的時候要去哪裡？吸塵器與你的工具箱要藏何處？家裡面也要擺一支折疊梯換燈泡用的吧！
床、書桌、化妝台，可以買就不要做，這是跟衣櫃一樣的道理。不過既然要做就得用點巧思，因應空間的特性，多做一些收納的地方，多看看雜誌跟家具店有幫助。
木地板，這個要好好講一講。
地板架高除了當儲藏空間以外，我覺得是一種偷懶、妥協的作法。為何？
一、室內空間、動線有高低差，對於老人、小孩、喝醉酒的男人、懷孕的女人...來講是危險的。
二、架高後就不用理會原樓版不平整的問題，可以重新建立水平的完成面。
三、新拉的管線就有地方可以跑，不用打地板跟牆面。
四、不用太用心處理可能的潮濕水氣與防水，是掩耳盜鈴、鴕鳥心態的作法。
五、發燒路一開始就有妥協，是好事也是壞事。
要怎樣幹才發燒？
一、打除原先所有的鋪面、粉刷層，直到原來的樓版結構體。
二、處理管道間、外牆有可能滲水氣的縫細及防水處理。
三、水、電配管要先進場，該打的管槽就給他打下去吧！
四、重新用1:3水泥砂漿粉刷抓水平，厚度約1~3公分。此時若有其他鋪面，如石材、磁磚...可以先行施工，到時候預留鋪木板的厚度就可以沒有高度差了。
五、先鋪一層防水布再釘上一層四～六分夾板。
六、你選的木地板就可以上了！
要貼原木的還是「海島型」的木地板？
現在這兩種價差已經很小了，最重要的是原木的沒比較好！因為～
一、原木也只是用到表層而已。200條（2mm）的海島型的木地板鋪好不講你也看不出來有何不同，不然還有300條的可以選。
二、為啥叫海島型的木地板？當然是特為海島高溫、高濕的環境所設計的建築材料，所以防潮、不變形是他的功能。
三、有限的預算內，木紋可以更均勻、尺寸可以更彈性。
常用木地板有幾種拼法？
亂尺順貼：這種拼法最多，材料有長有短，只要注意錯開上一層的縱向接縫就好了，損料最少。
定尺順貼：所有的材料都是一定的尺寸，但還是順的貼下去，損料跟亂尺順貼一樣少，若方正的房間貼起來，每層的縱向接縫都有一定的距離，開始有點有秩序的美，定尺材料價格高一點。
定尺交丁：所有的材料都是一定的尺寸，縱向接縫都抓在一定間格出現，損料較多，但也最有秩序的美。
人字形：大片的面積適用，一般住家較少，要配合滾邊，工資與損料也多，而且還要事前作做較多的規劃。
九、油漆工程
油漆是最晚進場的工項，所以他的時間常常被壓縮，但這種工作也是急不得的！
室內牆面、天花，第一道手續就是黏網子跟批AB膠。通常在木作或不同材質的接縫處，以後才不要處理細小裂紋的問題。
再來就是批土、批白土，看牆面的狀況，有的一次就可以了，有的批了兩、三次還不會過，不過還是得耐心的一次次上，才不會裂也會比較平整。
補充一個！木作或有跟木作接觸的內角，都要用水性的矽膠打一個倒角，尤其上淺色漆的地方，不然以後都會裂。
每批一次土都要磨過一次，這時候你最好不要穿著整齊去現場，不然回家就要洗澡換衣服了。
再來上底漆，底漆通常是原色（白色）的，但底漆要上二至三度（一度就是一層），你可以要求每一度用不同的顏色，這樣油漆工就沒有機會偷了。
面漆一定要用手刷的，下次補漆的時候才不會一眼就看出來了。室內漆一定要用消光的，不然不好保養也難看。
室外牆面、天花，室內漆大部分都是水性的，但室外漆（陽台等淋不到雨的地方）建議用油性的。
一樣批土、打底，不過要求沒那麼高，但也因為平整度不是很好，所以漆要用平光或再加一點消光劑，這樣比較看不出來。
木作，噴色漆或上透明漆。
噴色漆前一樣要批土、磨平、上底漆，但噴上去的是油性的漆。
上透明漆的第一道手續要染色，這要找設計師與工頭做樣版或現場調色決定，再來上二度底漆數層，一樣也要磨過，最後再上一層面漆。
建議油性的漆都要挑天氣好的時候施做，不然效果會差一點。還有，木地板要在噴漆完成後才進場。
十、設備工程
冷氣空調，若非很少使用的客房或本來就留有適當位置的冷氣窗才使用窗型冷氣，現在大多使用分離式的了，分離式冷氣非必要不要使用超過一對二以上的機型，效率會較低，以後維修上也會比較有問題。開放空間或餐廳的冷房能力要估的高些不然會不夠用。客廳若有使用立體天花，可以考慮使用吊隱式的主機，會比較有設計的整體性與美觀，不過要好好規劃一下迴風的路徑，這樣溫控與冷房效率才會好。室外主機要事先規劃在不會淋到雨雨日曬的地方或加雨棚，原則上佈管線的路徑愈短愈好。房間的室內機規劃第一要注意的是不可以直接吹向床，更不可以放在頭上，試過就知道會很不舒服。現在直流變頻的主機已經很普遍了，雖然價格較高，但會比較省電、使用品質也較好，若有冷暖兩用的話會更好，居家的溫度環境會變得很舒適，這常是一般規劃常忽略的地方。室內機安裝的地方還要規劃排水的管路，盡量不要使用排水馬達排水，因為管路太細容易堵塞，而且啟動時噪音蠻大的。附暖氣的室外機也會有凝結水，滴水的路徑也要注意，不然被環保局開單就不好了。
洗衣、烘乾，空間若足夠，洗衣機不要買有烘乾功能的，烘乾機還是另外買一台比較好。洗衣機要有一個墊高一點且平整的地方最好，洗衣機的噪音多來自於擺放不平整與內部老化的橡膠墊。一般日係的機器會比較適合台灣的使習慣與建築尺寸。烘乾機若沒有地方放可以考慮架高到洗衣機的上面，這樣會節省不少空間，一般國產的機型有分立地的與高架的，差在控制面盤的地方不一樣。進、排水以及排風的管路要先規劃，最好連插座也先留倒是適當的位置。
衛浴空調，在沒有對外窗戶的浴室裡這個更重要，尤其是乾、濕分離的設計更不能少，一般都有冷、暖、除濕、排風與定時的功能，機器要裝在乾、濕分離的乾部。不過傳統的浴室排風機還是不能省，要裝在淋浴的濕部。衛浴空調一台大約一萬多元，相對於他的體積而言不算便宜，但對於提升生活品質很有幫助。
熱水器，瓦斯熱水器在水電的部分說過了，不再贅述。若有足夠的空間可以考慮裝設吃電的熱水器或太陽能熱水器，電熱水器的好處是熱水來得快、安全，太陽能熱水器一般中部以南的朋友可以考慮，不過聽說桃園也蠻多人裝的。
視聽設備，家庭劇院的後置喇叭佈線、吊架或嵌式的可以先規劃。BSD、FM天線與纜線也要想好。音響架不要做死的，視聽室若有書櫃不要規劃玻璃門。其他請去視聽音響硬體討論區觀摩、討論，這裡不班門弄斧。
緊急電源，不要笑！幾十年的公寓、華廈多沒有緊急電源的設備，921的慘況應該還記憶猶新才是。這裡建議留一根管配電線到樓梯間或頂樓，可以先配5.5平方的兩迴路，預留一個可以接發電機的插座。因為不知道哪時候才用得到，所以電源切換的機構採用手動的就可以了。至於發電機，等停電的時候再去跟人家搶購就好了，不然買一台回來露營用也不賴。電力主要提供照明用，不需要太大的功率。
十一、家具裝飾，這個很個人化的部分，我提供個人的經驗給大家參考。
床我是去床的世界買的，沒有其他原因，方便而已，他們的東西還算齊全，反正去躺躺，價格合宜、喜歡就買啦！床頭、床台跟床墊一次搞定。床頭、床台買台製的，床墊選好一點的就是了。
家具的部分我都買柚木家具，包括餐桌椅、沙發、茶几、書櫥。汐止日月光家具中心有三、四家柚木家具專門店，去那兒有一次購足的方便。記住要多要一點自黏止滑墊，尤其有釘木地板的人別忘了。
窗簾的種類很多，近年來流行羅馬簾、捲簾，不過我除了客廳裝橫拉的布廉以外，都裝淺色的木製百頁簾，好處是通風吧！還有一種美製風箱簾，國父紀念館正門對面有一家代理商，兼賣進口家具，有興趣可以去瞧瞧。
裝飾品有畫龍點睛的工能，更是展現個人氣質的地方，不需要一次到位，慢慢來沒關係。忌諱急就章、沒有質感的飾品。氾濫的裝飾品也會讓你有置身雜貨店或紀念品販賣部的錯覺。
十二、其他雜項，這裡只講一個，神明桌或佛桌。
這一定要找長輩來看，並且認可後才可以做整體的規劃，不然後面再來溝通，翻臉的機會大增，不可不慎。相關的還有一些風水上的禁忌，能避的盡量避，能破解的盡量破解，不然就學我鐵齒一點好啦！
後記：
雖然有些建築營造與工程採購的經驗，我寫這些文字跟大家分享並不是說我我多厲害可以自己搞或教大家去踢館的。事實上，反而希望大家可以放心的委託專業的室內裝修設計或工程管理公司幫您處理。多一些對於自己實際需求的瞭解，多一些與設計師、工程師有交集的溝通會讓你有一個新家的愉悅心情可以延續得更長久。畢竟在這一個專業分工的社會，每一個人都去做自己最擅長的事情是最佳的配置也比較有效率。同樣的，我們也要讓半路出家的設計師、工程師知道客戶不是好欺負的，精進自己的專業知識是最好的競爭力。所以我也甘心的付了25萬的工程管理費給我的包商，因為這是他們應得的！
網友補充：
1.
牆面油漆施工,應該事先要談好幾個工序.
這都牽涉到費用的問題.
到底要刷幾底幾度?
看業主的需求跟現場狀況來決定..
新建的案子,清水模之後,先整平.
接著披一層水泥漿.整修後再批一次批土,接著再整平(當然也有人用沙輪機研磨)
看看還需不需要再批一次土,接著上底漆..
上完底漆,再修一次..
最後才是再上面漆..
油漆工程後,如果又有損傷,只能再補上一次.
如果情況允許,最好能多留下一點漆料.
日後可以局部修補,也避免有色差情況!
2.
防水工程的第一部是把水排掉，排水管路、洩水坡度都要規劃。-----這點小弟完全贊成,有很多人施工時只考慮自己,例如泥作不管洩水坡度,要防水的來作補強!
小弟最近裝潢也發生一個類似的問題,先前安裝分離式冷氣時就跟廠商說過,冷煤管進屋之前先作一個下彎後再進屋內,避免雨水順勢由冷煤管滲入!結果念了三次才作的還可以看!第一次還跟我回說他會在冷煤管進屋處作防水,真搞不懂能事先預防的不作幹麻還花心思作事後補救,而且事後補救每隔一段時間還要再作一次!
3.
隔音的重點在於窗，窗的氣密性要良好，再來就是玻璃要夠厚（8mm或以上）或使用雙層玻璃的設計。至於要使用哪一種設計就看你的預算跟要求隔音的程度了。還有厚重的窗簾也有些輔助的效果。
雙層玻璃的玻璃最怕起霧，雙層玻璃若是由兩片玻璃中間隔著乾燥空氣或惰性氣體如氬氣製成就不怕了。
釘天花可以隔絕一些樓版傳來的聲音。而你若有釘架高的木地板，反而會製造些噪音傳給樓下的。
4.
浴室用的空調機要拉專線。至少浴室用電要有一個獨立的迴路，才可以加裝漏電斷路器。
浴廁用電若有獨立的迴路，裝在配電盤裡面就可以了，若沒有的話就要另外找個地方裝，再拉電進浴廁使用。
當然事前規劃最好，事後就比較麻煩
suhumi
suhumi兄部落格
http://blog.yam.com/suhumi
(書)平民保險王 及 37歲賺進一生財富
平民保險王：劉鳳和另一本好書
37歲賺進一生財富：房仲教父王應傑的房產投資學
○股市及房地產兩者搭配運用，無論是由房市或股市賺錢，心中一定要很清楚賺錢的目的，以及人生的目標。
○節稅，成立有限公司or工作室
○人生的第一間房子，還是以自住的需求為優先考量，而且避免過度使用銀行財務槓桿，最好自備款存夠了五成再進場，不要一開始就用投資的角度切入不動產市場，因為房地產買賣是風險很高的交易行為，先買下一間自住的房子，有餘力再投資第二間、第三間不動產。
○四個現代人：『經濟人』的理念、『社會人』的胸懷、『文化人』的氣質與『企業人』的抱負。
http://www.suncolor.com.tw/event/realtor/#R2
http://search.books.com.tw/exep/prod_search_redir.php?key=%A4%FD%C0%B3%B3%C7&area=mid&item=0010453498
2009年11月18日 星期三
2009年11月8日 星期日
巴菲特選股魔法書：近視理論and不要解盤
大多數的人都在猜，猜這個月，猜下個月，猜未來
錯把預測當事實來看
要猜也要有根據，只是不知大家的根據是什麼，未來的事只有神知道
很多人可能不猜，不幻想，就無法做股票
~~~~~~~~~~~~~~~~
摘錄自：巴菲特選股魔法書
p138
○近視理論
預測通常不準，漲時喊漲，跌時喊跌
在股市裡每個人都是近視眼
分清知與不知
p158
○不要解盤
投資人常常本未倒置，花太多時間在看盤、解盤，對於真正該下工夫的選股，反而很隨便，都只道聽途說。
練憨話
1.大盤上攻要看量
看似有理的廢話，當不知指數會漲到哪裡時就說看量
2.5200未破，底部成形
3.不要追高，逢低承接
經典廢話：高出低進，波段操作
沒影沒跡的話
1.這支股票籌碼零亂
2.指標股聯發科不漲，大盤宜保守
3.2006年指數上看萬點
4.技術分析：費氏數列、黃金切割率、道氏12345波
5.面板是未來10年最看好的產業
6.期貨領先現貨
文章結尾跑出一句：「某某因素將是影響大盤的重要關鍵，值得密切觀察」，既然是重要關鍵，就該對它長篇大論，分析清楚，而且要告訴投資人你的悔，怎會叫投資人自己看
分析師的建議好像鬆緊帶，7000點叫人 持股滿檔，跌到5000點又說持股不要超過三成，…股市慘跌時說大跌大買
錯把預測當事實來看
要猜也要有根據，只是不知大家的根據是什麼，未來的事只有神知道
很多人可能不猜，不幻想，就無法做股票
~~~~~~~~~~~~~~~~
摘錄自：巴菲特選股魔法書
p138
○近視理論
預測通常不準，漲時喊漲，跌時喊跌
在股市裡每個人都是近視眼
分清知與不知
p158
○不要解盤
投資人常常本未倒置，花太多時間在看盤、解盤，對於真正該下工夫的選股，反而很隨便，都只道聽途說。
練憨話
1.大盤上攻要看量
看似有理的廢話，當不知指數會漲到哪裡時就說看量
2.5200未破，底部成形
3.不要追高，逢低承接
經典廢話：高出低進，波段操作
沒影沒跡的話
1.這支股票籌碼零亂
2.指標股聯發科不漲，大盤宜保守
3.2006年指數上看萬點
4.技術分析：費氏數列、黃金切割率、道氏12345波
5.面板是未來10年最看好的產業
6.期貨領先現貨
文章結尾跑出一句：「某某因素將是影響大盤的重要關鍵，值得密切觀察」，既然是重要關鍵，就該對它長篇大論，分析清楚，而且要告訴投資人你的悔，怎會叫投資人自己看
分析師的建議好像鬆緊帶，7000點叫人 持股滿檔，跌到5000點又說持股不要超過三成，…股市慘跌時說大跌大買
2009年11月5日 星期四
Google AdSense 西聯匯款1
匯款控制號碼 (MTCN) 0000000000
以付款貨幣顯示的金額 USD $134.64
您的款項可於上述日期的隔天起領取
前往當地的西聯代理機構領取款項時，請務必提供下列資訊：
款項金額
這筆款項的匯款控制號碼 (MTCN)
政府核發的個人身分證件 (護照、駕照、身分證等等)
匯款人資訊：
Google Inc.
1600 Amphitheatre Parkway
Mountain View, CA 94043, USA
2007年1月起
領到了
134.64x32.49=4374
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1600 Amphitheatre Parkway
Mountain View, CA 94043, USA
2007年1月起
領到了
134.64x32.49=4374
2009年11月3日 星期二
Google SketchUp好用的免費室內設計軟體
Google SketchUp
http://sketchup.google.com/ http://sketchup.google.com/product/gsu.html
影音教學課程
http://sketchup.google.com/training/videos.html
~~~~~~~~~
IKEA室內設計軟體-免費
http://www.ikea.com.tw/chi/help/planning_tool.html
免安裝
http://beta.floorplanner.com/demo
內政部--建物測量繪圖軟體
http://www.land.moi.gov.tw/chhtml/newpage.asp?cid=491
http://sketchup.google.com/ http://sketchup.google.com/product/gsu.html
影音教學課程
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IKEA室內設計軟體-免費
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免安裝
http://beta.floorplanner.com/demo
內政部--建物測量繪圖軟體
http://www.land.moi.gov.tw/chhtml/newpage.asp?cid=491
2009年11月2日 星期一
嘸蝦米教學影片 (劉重次主講)
轉貼自ptt原作者k7system分享
http://boshiamy.com/product_book.html
感謝行易公司很大方，這一頁有提到：
3.嘸蝦米教學光碟授權所有使用者複製、散佈或於學校、職訓中心、機關團體、補習班、網路上播放。
影片有三部分，合計約90分鐘。
http://zoome.jp/mov_test/diary/238/
第一部分：
開始、ch1.摘要說明、ch2.規則
http://zoome.jp/mov_test/diary/239/
第二部分：
ch3.形、ch4.音、ch5.義
http://zoome.jp/mov_test/diary/240/
第三部分：
ch6.連體字拆碼、ch7.成語練習、ch8.符號/日文/其他、ch9.結語
http://boshiamy.com/product_book.html
感謝行易公司很大方，這一頁有提到：
3.嘸蝦米教學光碟授權所有使用者複製、散佈或於學校、職訓中心、機關團體、補習班、網路上播放。
影片有三部分，合計約90分鐘。
http://zoome.jp/mov_test/diary/238/
第一部分：
開始、ch1.摘要說明、ch2.規則
http://zoome.jp/mov_test/diary/239/
第二部分：
ch3.形、ch4.音、ch5.義
http://zoome.jp/mov_test/diary/240/
第三部分：
ch6.連體字拆碼、ch7.成語練習、ch8.符號/日文/其他、ch9.結語
2009年10月22日 星期四
(看屋)板橋-新埔站-文化森美學
2011年 02月12日新埔站 新舊行情價差大
http://www.sinyi-rema.com.tw/98/green.htm
板橋江子翠「文化森美學」建案有人看過嗎
http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=455&t=1259707&p=1
{建案} 板橋，文化森美學 @ 。 Ivannie 漫舞 。
http://ivannie.pixnet.net/blog/post/6840483
990321熊熊的成長日記PART 1買房子就是要一股衝動！
http://tw.myblog.yahoo.com/coldlybeauty/article?mid=10532&l=f&fid=27
這是預售屋，位於光武街50巷底，江翠國中旁
玖原建設有限公司
上圓國際建築師事務所
建敝率 50.72%
容積率 199.97%
總戶數 50戶
98/11 目前剩下的大部份是63坪以上的，其它的已沒多少選擇
○A棟7樓雙拼，約40坪，面學校，單逃生梯，總戶數13戶，公設28%
A1：40.1坪
A2：39.92坪
○B棟14樓一層最多4戶，2-7樓4拼，8樓含以上雙拼，雙逃生梯，35坪的面學校，25坪的面光武街50巷，總戶數39戶，公設32%
2~7F：35坪，26坪
8~12F：63坪
13~14F：92坪
○平面車位39個，大車位250cmX600cm. & 標準車位225cmX575cm
優點：離新埔站約7分鐘，離江子翠應該也在10分鐘內，新埔民生站+新埔站=雙捷運
50巷沒有宮廟，這條巷應該都是住家
缺點：
1.巷子小，因巷子兩邊都停車，中間只容一部車
2.晚上比較暗，光武街前段比較亮，可能跟旁邊的停車場沒談好，光武街50巷尾車開不過去，騎机車走路是沒問題
3.選A棟比較好，B棟低樓層會被樹檔到
4.可惜的是B棟規畫太多大坪數的，要賣掉要很久的時間，有那麼多錢的人，不如選更好的地區
車位有39個平面，開價180~220萬吧
只是不知離江翠國中太近會不會很吵
價位就開的很X，用蓋在大馬路旁的價格，不殺是白吃，B棟低樓層的大概成交3X萬元。
大車位(220~240)?
檢視較大的地圖 可以用GOOGLE街景地圖來看
○玖原建設另一個已完工的建案是「中和-麗泉皇宮」
麗泉皇宮 訴求雙和第一名宅
http://edn.gmg.tw/article/view.jsp?aid=188001&cid=7
中和 麗泉皇宮 近威力廣場機能佳
http://tw.nextmedia.com/applenews/article/art_id/3538606/IssueID/20070607
2009年10月6日 星期二
ECFA贏家報告
ECFA贏家報告 商業周刊 第1141期 2009-10-05
製作人：張毅君 撰文者：呂國禎 研究員：邱碧玲
第一攻略，你要懂得利用大陸原物料。
第二攻略，是你要會賣大陸商品。
第三攻略，你要懂得兩岸整合。
第四攻略，你要懂得用大陸人的錢與資源。
第五攻略，你要懂得賣「台」，把台灣品牌賣到大陸去。
＊台灣5大產業，可以這樣賺！
水泥業
受惠代表：國產實業
優勢：台灣最大水泥進口業者，同時在台北港取得散裝碼頭BOT經營權，ECFA後省去2.5％-5％進口關稅，並享有中國水泥便宜約20％優勢。
採取攻略：懂得利用大陸原物料
石化業
受惠代表：台塑四寶
優勢：一旦簽署ECFA，6.5%左右出口中國的關稅將取消，有機會取代日韓在中國市場的地位。
採取攻略：懂得兩岸互補整合
鋼鐵業
受惠代表：中鋼、盛餘、燁輝
優勢：台灣1年鍍鋅鋼捲銷往中國3.15億美元，可省去8％關稅、並與日韓等主要競爭國對抗。
採取攻略：懂得兩岸互補整合
汽車業
受惠代表：裕隆
優勢：受中國整車進口衝擊最小，並擁有到中國建立品牌的機會，增加60萬至80萬輛車的年銷售量，約台灣1年總銷售量的2倍。
採取攻略：懂得賣「台」，把台灣品牌賣過去
紡織業
受惠代表：福懋、力鵬
優勢：台灣至中國進口廉價紡織原料、出口布料到中國，預估1年整體可增加22億美元產值。
採取攻略：懂得利用大陸原物料
製作人：張毅君 撰文者：呂國禎 研究員：邱碧玲
第一攻略，你要懂得利用大陸原物料。
第二攻略，是你要會賣大陸商品。
第三攻略，你要懂得兩岸整合。
第四攻略，你要懂得用大陸人的錢與資源。
第五攻略，你要懂得賣「台」，把台灣品牌賣到大陸去。
＊台灣5大產業，可以這樣賺！
水泥業
受惠代表：國產實業
優勢：台灣最大水泥進口業者，同時在台北港取得散裝碼頭BOT經營權，ECFA後省去2.5％-5％進口關稅，並享有中國水泥便宜約20％優勢。
採取攻略：懂得利用大陸原物料
石化業
受惠代表：台塑四寶
優勢：一旦簽署ECFA，6.5%左右出口中國的關稅將取消，有機會取代日韓在中國市場的地位。
採取攻略：懂得兩岸互補整合
鋼鐵業
受惠代表：中鋼、盛餘、燁輝
優勢：台灣1年鍍鋅鋼捲銷往中國3.15億美元，可省去8％關稅、並與日韓等主要競爭國對抗。
採取攻略：懂得兩岸互補整合
汽車業
受惠代表：裕隆
優勢：受中國整車進口衝擊最小，並擁有到中國建立品牌的機會，增加60萬至80萬輛車的年銷售量，約台灣1年總銷售量的2倍。
採取攻略：懂得賣「台」，把台灣品牌賣過去
紡織業
受惠代表：福懋、力鵬
優勢：台灣至中國進口廉價紡織原料、出口布料到中國，預估1年整體可增加22億美元產值。
採取攻略：懂得利用大陸原物料
2009年9月27日 星期日
陳忠瑞：台股資金潮已封頂 估8月M1b、M2年增率差額達10~12個百分點，大盤勢必拉回
工商時報 張瑞益／台北報導 更新日期:2009/08/18
台股指數近期走勢震盪激烈，但從指數3度未能站穩7千點關卡來看，台股上攻的疲態已呈，瑞展產經公司董事長陳忠瑞指出，從M1b及M2之間的差距所形成的「資金缺口理論」來看，或者是個別看M1b及M2都已顯示貨幣指標過熱，台股今年一路走來的資金行情，就中期而言，推測已達台股「資金行情封頂區」。
陳忠瑞指出，多數的經濟指標都是落後指標，股市算是經濟的相對領先的指標之一，而貨幣指標更是惟一可能領先股市的經濟指標，此點以去年M1b從7月的負5.77％上來，但是台股指數則是在11月下旬才見到3,955點可獲印證，而以近期台股走勢來看，陳忠瑞認為：合理推估尚未公佈的7、8月台灣貨幣指標極可能已顯示，台股中線已達資金行情的封頂區。
以貨幣指標來觀察台股，陳忠瑞認為，從民國79年以來的統計經驗得知，當M1b近10餘來有幾次的高點都落在20％左右，最高點則是在25％，因此陳忠瑞認為，M1b年增率超過15％以上就是進入紅燈區，若是進入20％以上就已過熱，25％則是近15年來台灣M1b的極限。
台灣5月M1b約12.95％，6月份M1b年增率為17.03％（見下圖），陳忠瑞預計，7、8月M1b增幅會趨緩，但仍將維持增加趨勢，但以先前M1b增幅推估，到8月時M1b極可能已達20％的警戒區之上。
此外，央行向來將M2的目標區訂在約2.5％到6.5％之間，但是到6月為止，M2也已經達到8.15％，同樣明顯超出央行的目標區，個別來看M1b及M2二個貨幣指標，台股都已經進行中線過熱的警戒區。
最後，陳忠瑞也指出，過去M1b、M2年增率差額若超過12個百分點，台股指數勢必拉回，而到6月為止，M1b、M2差額已達8.88個百分點，若先前已判斷M1b到8月極可能再增加約4個百分點而至20％以上，而以M2的增幅向來相對較小來判斷，到8月為止的M1b及M2的年增率差額約已落在10至12個百分點。
陳忠瑞認為，台股今年以來的上漲力道，泰半是由於資金行情所帶動，而從貨幣指標來看，陳忠瑞認為，台股已到達中線的「資金行情封頂區」，也就是目前指數位置極可能是台股的中線高檔區。
不過陳忠瑞也強調，這僅是台股中期走勢的判斷，若明年下半年全球經濟出現實質復甦，則台股指數站穩萬點的機會還是相當高。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
央行：M1B貨幣數量與台股相關係數下降
中央社記者高照芬台北2009年8月18日電 (2009-08-18 21:16)
中央銀行今天表示，M1B貨幣數量與台股相關係數近年來下降，早期國內資本市場較不開放，M1B年增率走勢通常會影響股價走勢；隨著國內資本市場逐漸開放，兩者相關係數下降。
由於財經專業平面媒體今天在頭版以「台股資金潮已封頂估8月M1B、M2年增率差額達10~12個百分點，大盤勢必拉回」；央行今天特別發佈新聞稿，說明M1B與股市之間的相關性。
央行表示，依過去10年來的資料觀察，民國87年到93年之間，M1B年增率與股價指數年增率兩者之間呈現相近的變動趨勢，相關係數達0.87；但94年至96年上半年間，二者間的相關係數下降。
央行指出，民國94年至96年上半年間M1B年增率呈現明顯下降趨勢，而股價指數年增率卻呈現向上走勢，二者的相關係數也降到0.19。
央行表示，隨著經濟金融環境的不同，不同時期的M1B與股價關係可能改變，而影響股價變動的因素甚為複雜，包括國內外際經濟金融情勢、非經濟面因素等。
央行指出，早期由於國內資本市場較不開放，M1B年增率走勢通常會影響股價走勢；之後，因銀行存款資金移動效率提高，二者走勢呈現互為因果關係。
不過，隨著國內資本市場逐漸開放，外資投入股市數量日增，往往牽動M1B走勢，呈現外資匯入影響股價，股價再影響M1B的變動，也就是股價變動為因，M1B變動為果的情勢。
中央銀行每月發佈M1A、M1B、M2三大貨幣總計數最新統計，央行將M2成長作為貨幣政策中間目標，主要因M2與物價和經濟活動間的長期關係較為密切且穩定。
至於M1B屬交易性貨幣，與經濟金融活動相關性較高，因而常被各界作為觀察股市動能的指標。不過，央行強調，M1B年增率和股價之間的關係，不同時期可能呈現不同變化。
台股指數近期走勢震盪激烈，但從指數3度未能站穩7千點關卡來看，台股上攻的疲態已呈，瑞展產經公司董事長陳忠瑞指出，從M1b及M2之間的差距所形成的「資金缺口理論」來看，或者是個別看M1b及M2都已顯示貨幣指標過熱，台股今年一路走來的資金行情，就中期而言，推測已達台股「資金行情封頂區」。
陳忠瑞指出，多數的經濟指標都是落後指標，股市算是經濟的相對領先的指標之一，而貨幣指標更是惟一可能領先股市的經濟指標，此點以去年M1b從7月的負5.77％上來，但是台股指數則是在11月下旬才見到3,955點可獲印證，而以近期台股走勢來看，陳忠瑞認為：合理推估尚未公佈的7、8月台灣貨幣指標極可能已顯示，台股中線已達資金行情的封頂區。
以貨幣指標來觀察台股，陳忠瑞認為，從民國79年以來的統計經驗得知，當M1b近10餘來有幾次的高點都落在20％左右，最高點則是在25％，因此陳忠瑞認為，M1b年增率超過15％以上就是進入紅燈區，若是進入20％以上就已過熱，25％則是近15年來台灣M1b的極限。
台灣5月M1b約12.95％，6月份M1b年增率為17.03％（見下圖），陳忠瑞預計，7、8月M1b增幅會趨緩，但仍將維持增加趨勢，但以先前M1b增幅推估，到8月時M1b極可能已達20％的警戒區之上。
此外，央行向來將M2的目標區訂在約2.5％到6.5％之間，但是到6月為止，M2也已經達到8.15％，同樣明顯超出央行的目標區，個別來看M1b及M2二個貨幣指標，台股都已經進行中線過熱的警戒區。
最後，陳忠瑞也指出，過去M1b、M2年增率差額若超過12個百分點，台股指數勢必拉回，而到6月為止，M1b、M2差額已達8.88個百分點，若先前已判斷M1b到8月極可能再增加約4個百分點而至20％以上，而以M2的增幅向來相對較小來判斷，到8月為止的M1b及M2的年增率差額約已落在10至12個百分點。
陳忠瑞認為，台股今年以來的上漲力道，泰半是由於資金行情所帶動，而從貨幣指標來看，陳忠瑞認為，台股已到達中線的「資金行情封頂區」，也就是目前指數位置極可能是台股的中線高檔區。
不過陳忠瑞也強調，這僅是台股中期走勢的判斷，若明年下半年全球經濟出現實質復甦，則台股指數站穩萬點的機會還是相當高。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
央行：M1B貨幣數量與台股相關係數下降
中央社記者高照芬台北2009年8月18日電 (2009-08-18 21:16)
中央銀行今天表示，M1B貨幣數量與台股相關係數近年來下降，早期國內資本市場較不開放，M1B年增率走勢通常會影響股價走勢；隨著國內資本市場逐漸開放，兩者相關係數下降。
由於財經專業平面媒體今天在頭版以「台股資金潮已封頂估8月M1B、M2年增率差額達10~12個百分點，大盤勢必拉回」；央行今天特別發佈新聞稿，說明M1B與股市之間的相關性。
央行表示，依過去10年來的資料觀察，民國87年到93年之間，M1B年增率與股價指數年增率兩者之間呈現相近的變動趨勢，相關係數達0.87；但94年至96年上半年間，二者間的相關係數下降。
央行指出，民國94年至96年上半年間M1B年增率呈現明顯下降趨勢，而股價指數年增率卻呈現向上走勢，二者的相關係數也降到0.19。
央行表示，隨著經濟金融環境的不同，不同時期的M1B與股價關係可能改變，而影響股價變動的因素甚為複雜，包括國內外際經濟金融情勢、非經濟面因素等。
央行指出，早期由於國內資本市場較不開放，M1B年增率走勢通常會影響股價走勢；之後，因銀行存款資金移動效率提高，二者走勢呈現互為因果關係。
不過，隨著國內資本市場逐漸開放，外資投入股市數量日增，往往牽動M1B走勢，呈現外資匯入影響股價，股價再影響M1B的變動，也就是股價變動為因，M1B變動為果的情勢。
中央銀行每月發佈M1A、M1B、M2三大貨幣總計數最新統計，央行將M2成長作為貨幣政策中間目標，主要因M2與物價和經濟活動間的長期關係較為密切且穩定。
至於M1B屬交易性貨幣，與經濟金融活動相關性較高，因而常被各界作為觀察股市動能的指標。不過，央行強調，M1B年增率和股價之間的關係，不同時期可能呈現不同變化。
央行M1B由負轉正，印證台股資金行情 ~ 陳忠瑞董事長
央行M1B由負轉正，印證台股資金行情 ~ 陳忠瑞董事長
資金蠢動之發酵從何得知呢？讓我們看看貨幣供給吧！台灣的貨幣供給成長率自 2007 年第三季開始反轉向下，經歷一年多的下滑趨勢，M1B（活期性存款）與 M2（定期性存款）年增率雙雙在 2008 年 7 月到達谷底，其中M1B年增率為 - 5.8 ％，M2年增率為 1.5 ％，至此之後兩者開始悄悄向上爬升，以 M1B為例，08 年 8、9、10 月年增率分別為 - 5.3％、 - 4.9 ％及 - 4.1 ％，仍處於谷底盤旋，但 11 月及 12 月就開始上揚至 - 3.6 ％及 - 2.2 ％，今年元月份更翻轉成 1.8 ％。M1B代表股市動能，也是景氣領先指標因子之一，由負轉正的確具有正面意義。同期間M2年增率也快速上升至 7.2 ％，資金蠢動絕不是市場耳語或空穴來風，而是具有歷史經驗的數據加以佐證。
陳忠瑞 (2009.4.10)
高爾夫球教練常教導學生，當長鐵桿打不好時，就回到短鐵桿練習；出外打拼的遊子遭受重大挫折時，最後會想回到溫暖的家；長期外流尋求高報酬率的資金，在海外鎩羽後，也逐漸回到熟悉的台灣取暖，也因此為台股帶來春天的暖意。美國新任總統歐巴馬上台後，國會迅速通過 7870 億美元的振興經濟方案，但美股卻從 9000 點急挫至 6500 點，台股依然不為所動，甚至逆勢上揚，一個多月期間 Outperform 美股逾 25 ％，資金鮭魚回台的力量溫暖了台股行情。
從何得知資金回台呢？長久以來國人匯出海外投資（含壽險資金）每年約 1兆元之台幣，2006及2007年都超過 400 億美元, 2008 年金融海嘯使海外投資幾乎全數大虧，不管投資股票、基金、原物料、石油，結果都一樣。還有投資疑似固定報酬的連動債，甚至有朋友說他連放定存都有事，原來是放澳幣定存。所以，不論是法人或個人，不論投資何種商品，在傷痕累累後只好回到最熟悉的地方欲圖翻本，如果連自己最熟悉的投資國度都無法獲利，那真的就不適合投資了。
2008 年第四季台灣的國際收支為正 262.7 億美元，國人海外投資回流 130 億美元。相信 2009 年第一季這個趨勢還是不變，市場預估逾 5000 億台幣回到溫暖又熟悉的家園，這些回流的資金，恰好遇到央行彭總裁的大降息，銀行甚至拒收大額定存，錢真的無處可去。
三個月前，証券商債券部的RP（附買回交易）利率還有 1.6 ％，一個月前掉到 0.12 ％，三個月前投信公司之類貨幣基金年化報酬率還有 1.7 ％，現在也跌至 0.6 ％，一大部份基金甚至封盤拒收以免收益率掉得更快，定存也一樣，扣掉所得稅後，報酬率也早就低於 1 ％。全面性微利環境，埋藏資金蠢動的因子。
這半年以來貨幣供給的變化，還有一個非常特別的現象，通常市場的資金不是放在定存就是活存，所以兩者變動通常是反向，或一個升得快另一個升得慢。但這半年來，尤其是最近三個月，卻出現M1B與M2同步迅速上升，當然央行調降存款準備率可能是原因之一，海外資金回流更是強化此一趨勢。這也是台股這三個月以來在國內外利空不斷，還能挺在四千點以上的原因。
事實上，投資人近期心理面飽受煎熬，把錢放在銀行「不甘心」，因為沒什麼利息，買股票又「不放心」，因為景氣面指標太差了，雖然加權指數在小區間整理，但個股漲幅逾五成甚至倍數者比比皆是。有人買了股票，但持股比不高，股票又抱不久，所以此波敢看好的人不多，賺大錢的更少，甚至有人放空還被軋。融券餘額很長一段時間維持在七十萬張以上，就可見空頭損失慘重，又遇到股東會旺季必須回補的壓力，空手與空頭就如俗語：溫水煮青蛙！
全球去年第四季GDP成長率大都慘不忍睹，台灣 - 8.36％，日本 - 12.7％，美國 - 3.8％，歐盟 - 1.5％，景氣面不只衰退，還而是深度衰退，有些經濟體還接近蕭條邊緣。今年首季數字也好不到哪裡去，但所謂「巴菲特指標」之股市市值/GDP，台股 4000 點時此只標約 0.8，道瓊 6500 點時，此指標約0.55，兩者皆接近歷史低檔區。儘管經濟前景仍未明，資金行情很難掌握，有時來如電去如風，但股市價值開始浮現，加上低利率環境資金催化，台股春天暖意卻悄悄加溫中。
資金蠢動之發酵從何得知呢？讓我們看看貨幣供給吧！台灣的貨幣供給成長率自 2007 年第三季開始反轉向下，經歷一年多的下滑趨勢，M1B（活期性存款）與 M2（定期性存款）年增率雙雙在 2008 年 7 月到達谷底，其中M1B年增率為 - 5.8 ％，M2年增率為 1.5 ％，至此之後兩者開始悄悄向上爬升，以 M1B為例，08 年 8、9、10 月年增率分別為 - 5.3％、 - 4.9 ％及 - 4.1 ％，仍處於谷底盤旋，但 11 月及 12 月就開始上揚至 - 3.6 ％及 - 2.2 ％，今年元月份更翻轉成 1.8 ％。M1B代表股市動能，也是景氣領先指標因子之一，由負轉正的確具有正面意義。同期間M2年增率也快速上升至 7.2 ％，資金蠢動絕不是市場耳語或空穴來風，而是具有歷史經驗的數據加以佐證。
陳忠瑞 (2009.4.10)
高爾夫球教練常教導學生，當長鐵桿打不好時，就回到短鐵桿練習；出外打拼的遊子遭受重大挫折時，最後會想回到溫暖的家；長期外流尋求高報酬率的資金，在海外鎩羽後，也逐漸回到熟悉的台灣取暖，也因此為台股帶來春天的暖意。美國新任總統歐巴馬上台後，國會迅速通過 7870 億美元的振興經濟方案，但美股卻從 9000 點急挫至 6500 點，台股依然不為所動，甚至逆勢上揚，一個多月期間 Outperform 美股逾 25 ％，資金鮭魚回台的力量溫暖了台股行情。
從何得知資金回台呢？長久以來國人匯出海外投資（含壽險資金）每年約 1兆元之台幣，2006及2007年都超過 400 億美元, 2008 年金融海嘯使海外投資幾乎全數大虧，不管投資股票、基金、原物料、石油，結果都一樣。還有投資疑似固定報酬的連動債，甚至有朋友說他連放定存都有事，原來是放澳幣定存。所以，不論是法人或個人，不論投資何種商品，在傷痕累累後只好回到最熟悉的地方欲圖翻本，如果連自己最熟悉的投資國度都無法獲利，那真的就不適合投資了。
2008 年第四季台灣的國際收支為正 262.7 億美元，國人海外投資回流 130 億美元。相信 2009 年第一季這個趨勢還是不變，市場預估逾 5000 億台幣回到溫暖又熟悉的家園，這些回流的資金，恰好遇到央行彭總裁的大降息，銀行甚至拒收大額定存，錢真的無處可去。
三個月前，証券商債券部的RP（附買回交易）利率還有 1.6 ％，一個月前掉到 0.12 ％，三個月前投信公司之類貨幣基金年化報酬率還有 1.7 ％，現在也跌至 0.6 ％，一大部份基金甚至封盤拒收以免收益率掉得更快，定存也一樣，扣掉所得稅後，報酬率也早就低於 1 ％。全面性微利環境，埋藏資金蠢動的因子。
這半年以來貨幣供給的變化，還有一個非常特別的現象，通常市場的資金不是放在定存就是活存，所以兩者變動通常是反向，或一個升得快另一個升得慢。但這半年來，尤其是最近三個月，卻出現M1B與M2同步迅速上升，當然央行調降存款準備率可能是原因之一，海外資金回流更是強化此一趨勢。這也是台股這三個月以來在國內外利空不斷，還能挺在四千點以上的原因。
事實上，投資人近期心理面飽受煎熬，把錢放在銀行「不甘心」，因為沒什麼利息，買股票又「不放心」，因為景氣面指標太差了，雖然加權指數在小區間整理，但個股漲幅逾五成甚至倍數者比比皆是。有人買了股票，但持股比不高，股票又抱不久，所以此波敢看好的人不多，賺大錢的更少，甚至有人放空還被軋。融券餘額很長一段時間維持在七十萬張以上，就可見空頭損失慘重，又遇到股東會旺季必須回補的壓力，空手與空頭就如俗語：溫水煮青蛙！
全球去年第四季GDP成長率大都慘不忍睹，台灣 - 8.36％，日本 - 12.7％，美國 - 3.8％，歐盟 - 1.5％，景氣面不只衰退，還而是深度衰退，有些經濟體還接近蕭條邊緣。今年首季數字也好不到哪裡去，但所謂「巴菲特指標」之股市市值/GDP，台股 4000 點時此只標約 0.8，道瓊 6500 點時，此指標約0.55，兩者皆接近歷史低檔區。儘管經濟前景仍未明，資金行情很難掌握，有時來如電去如風，但股市價值開始浮現，加上低利率環境資金催化，台股春天暖意卻悄悄加溫中。
陳忠瑞-股海戰國策》景氣十燈獎
股海戰國策》景氣十燈獎
【經濟日報╱陳忠瑞】 2009.02.01
「五度五關獎五萬」的五燈獎，曾帶給三、四、五年級生家庭無限美好的回憶，也培養出許許多多歌王歌后級的歌星；而2008年台灣景氣已得到五個藍燈（代表景氣衰退）的「五燈獎」，這個沉重的五燈獎使台股大跌46%，創下歷史第三大跌幅，市值蒸發超過新台幣10兆元，並有逾54萬人失業、65萬人無薪休假，多少績優公司如華碩、友達、中鋼、台塑集團等，第四季財報恐怕都將交出創紀錄難堪的數字，多少標竿企業領導人如張忠謀、郭台銘、蔡明介等，也不得不臣服於景氣長期藍燈的憂鬱。
2009年景氣展望又是如何呢？目前看來景氣燈號恐怕將持續其藍燈之旅，2009年再得藍色「五燈獎」的機率相當高。
也就是說，本波景氣藍燈「十燈獎」恐怕成真，且可能更長。去年的五燈獎已重創股市與經濟，今年的五燈獎還將帶給台灣多少災難？
以台灣過去30年的景氣循環分析，藍燈出現的最短月數為1個月、最長15個月，藍燈出現的長短、景氣綜合判斷分數的高低，都會影響股市落底的時間，當然也影響擁有龐大現金部位的投資機構，如壽險公司的布局時點，而布局時點的良窳，往往就是投資勝負的關鍵。筆者曾於拙著「股海戰國策」中，提出「買藍賣紅 ETF傻瓜投資術」，即是投資要賺錢很簡單，只要把握「買低賣高」的原則：何時高？紅燈高；何時低？藍燈低。
以本波金融海嘯的景氣燈號為例，高點出現在2007年9月、10月的32分黃紅燈，當時若將股票出清，將賣在9,500點的高檔區；如因等待紅燈出現而遲疑，11月的景氣燈號卻掉到綠燈，敏感的你眼見紅燈無望而賣股，一樣會賣在8,500點以上。待2008年520馬總統就職，當月景氣已跌至22分的黃藍燈，台股加權指數又做逃命右肩至9,300點，投資機構若不知大幅減持部位，簡直是對景氣麻木不仁；企業不懂及時瘦身，當然就得苦嚐海嘯災難；很多大師還在看台股萬二甚至二萬，也是完全不懂景氣循環的趨勢力量；回歸基本面的趨勢力量，不會因領導人更替而改變。
2008年台灣景氣藍燈「五燈獎」的迫害威力已歷歷在目，再看看過去幾個長期藍色憂鬱的狀況。
一、最長藍燈：從2000年12月至2002年2月共15個月的網路泡沫期間，台股從10,393點至3,411點下挫近7,000點，期間更出現史所未見的六個月最低9分藍燈，季經濟成長率出現-3.1%、-4.6%及-1.5%連三衰慘狀，而最低點3,411則出現在15個藍燈中的第10個月。從第一個藍燈到最低點，股市下跌28%，可見藍燈長度與分數深度的判斷，攸關進場布局時間。
二、次長藍燈：從1985年1月至11月共10個月的第二次石油危機期間，台股從969點跌至636點，判斷分數最低到12分；從第一個藍燈至最低點，指數下跌19.3%，636點則出現在十藍燈中的第六個月。
三、第三長藍燈：從1995年10月至12月及1996年3月與5月共五個月，當時背景是台海飛彈危機，台股從7,228點跌至4,530點，判斷分數最低為13分，指數從第一個藍燈至4,530點只下跌6%，低點出現在五藍燈中的第二個月，原因是政府基金護盤，使指數跌幅較小，低點出現時間也較早；當然，經濟成長率下滑深度也較淺，但底部時間拉長（八個月）。
台灣去年11月判斷指數只有11分，九項指標中，只有直接間接金融和非農部門就業得到2分的黃藍燈，其餘都掉到1分藍燈，但上兩項指標屬落後指標，且已在黃藍燈下限，故此波恐再陷9分最低水準。
台灣2008年第一、二季經濟成長率分別為6.25%與4.32%，上半年出口尚有兩位數成長；在高基期下，今年上半年經濟成長率可能還是負數，連同去年下半年，季經濟成長率可能首度出現連續四季負成長的紀錄，「景氣十燈獎」可能是我們最起碼的心理準備，除非有奇蹟出現。
不過，「買藍賣紅」還是最簡單的傻瓜投資原則，而在藍燈過了一半後的「精確買訊」，則是「買藍賣紅」傻瓜投資術的聰明策略。
（作者是瑞展產經公司董事長，鑽研分析台股20餘年，曾任職台壽保顧問、元大京華投顧副董事長等，部落格http://www.wretch.cc/blog/jrc3939）
【經濟日報╱陳忠瑞】 2009.02.01
「五度五關獎五萬」的五燈獎，曾帶給三、四、五年級生家庭無限美好的回憶，也培養出許許多多歌王歌后級的歌星；而2008年台灣景氣已得到五個藍燈（代表景氣衰退）的「五燈獎」，這個沉重的五燈獎使台股大跌46%，創下歷史第三大跌幅，市值蒸發超過新台幣10兆元，並有逾54萬人失業、65萬人無薪休假，多少績優公司如華碩、友達、中鋼、台塑集團等，第四季財報恐怕都將交出創紀錄難堪的數字，多少標竿企業領導人如張忠謀、郭台銘、蔡明介等，也不得不臣服於景氣長期藍燈的憂鬱。
2009年景氣展望又是如何呢？目前看來景氣燈號恐怕將持續其藍燈之旅，2009年再得藍色「五燈獎」的機率相當高。
也就是說，本波景氣藍燈「十燈獎」恐怕成真，且可能更長。去年的五燈獎已重創股市與經濟，今年的五燈獎還將帶給台灣多少災難？
以台灣過去30年的景氣循環分析，藍燈出現的最短月數為1個月、最長15個月，藍燈出現的長短、景氣綜合判斷分數的高低，都會影響股市落底的時間，當然也影響擁有龐大現金部位的投資機構，如壽險公司的布局時點，而布局時點的良窳，往往就是投資勝負的關鍵。筆者曾於拙著「股海戰國策」中，提出「買藍賣紅 ETF傻瓜投資術」，即是投資要賺錢很簡單，只要把握「買低賣高」的原則：何時高？紅燈高；何時低？藍燈低。
以本波金融海嘯的景氣燈號為例，高點出現在2007年9月、10月的32分黃紅燈，當時若將股票出清，將賣在9,500點的高檔區；如因等待紅燈出現而遲疑，11月的景氣燈號卻掉到綠燈，敏感的你眼見紅燈無望而賣股，一樣會賣在8,500點以上。待2008年520馬總統就職，當月景氣已跌至22分的黃藍燈，台股加權指數又做逃命右肩至9,300點，投資機構若不知大幅減持部位，簡直是對景氣麻木不仁；企業不懂及時瘦身，當然就得苦嚐海嘯災難；很多大師還在看台股萬二甚至二萬，也是完全不懂景氣循環的趨勢力量；回歸基本面的趨勢力量，不會因領導人更替而改變。
2008年台灣景氣藍燈「五燈獎」的迫害威力已歷歷在目，再看看過去幾個長期藍色憂鬱的狀況。
一、最長藍燈：從2000年12月至2002年2月共15個月的網路泡沫期間，台股從10,393點至3,411點下挫近7,000點，期間更出現史所未見的六個月最低9分藍燈，季經濟成長率出現-3.1%、-4.6%及-1.5%連三衰慘狀，而最低點3,411則出現在15個藍燈中的第10個月。從第一個藍燈到最低點，股市下跌28%，可見藍燈長度與分數深度的判斷，攸關進場布局時間。
二、次長藍燈：從1985年1月至11月共10個月的第二次石油危機期間，台股從969點跌至636點，判斷分數最低到12分；從第一個藍燈至最低點，指數下跌19.3%，636點則出現在十藍燈中的第六個月。
三、第三長藍燈：從1995年10月至12月及1996年3月與5月共五個月，當時背景是台海飛彈危機，台股從7,228點跌至4,530點，判斷分數最低為13分，指數從第一個藍燈至4,530點只下跌6%，低點出現在五藍燈中的第二個月，原因是政府基金護盤，使指數跌幅較小，低點出現時間也較早；當然，經濟成長率下滑深度也較淺，但底部時間拉長（八個月）。
台灣去年11月判斷指數只有11分，九項指標中，只有直接間接金融和非農部門就業得到2分的黃藍燈，其餘都掉到1分藍燈，但上兩項指標屬落後指標，且已在黃藍燈下限，故此波恐再陷9分最低水準。
台灣2008年第一、二季經濟成長率分別為6.25%與4.32%，上半年出口尚有兩位數成長；在高基期下，今年上半年經濟成長率可能還是負數，連同去年下半年，季經濟成長率可能首度出現連續四季負成長的紀錄，「景氣十燈獎」可能是我們最起碼的心理準備，除非有奇蹟出現。
不過，「買藍賣紅」還是最簡單的傻瓜投資原則，而在藍燈過了一半後的「精確買訊」，則是「買藍賣紅」傻瓜投資術的聰明策略。
陳忠瑞：台股跳樓價 危機入市好時機
Taiwan News / 2009/04/13 ＊文／柯美月
上半年可能落底 長期抗戰有利頭
今年二月十八日行政院主計處公布去年第四季ＧＤＰ為負8.36％，改寫台灣季ＧＤＰ最大衰退幅度，並修正二○○九年ＧＤＰ預估值為負二．九七％，季ＧＤＰ連續五季負成長，雙雙創下台灣景氣歷史以來最差紀錄。其中出口預估縮減二○．一％，民間投資預估縮減二八．○七％，打破五十餘年來負成長紀錄，這些數字顯示台灣經濟陷入「深度衰退」〈deep recession〉已是不爭事實，甚至有人懷疑已惡化至「蕭條」〈depression〉了。
不過，就像電影侏儸紀公園裡面說的，生命總會自己尋找出路，市場資金也會尋找一個適當的出口。雖然受到美國金融海嘯的摧殘過後，全球景氣陷入衰退陰霾，台灣外銷訂單銳減，失業狂潮來襲，市場百業蕭條，民眾消費緊縮，還要靠政府發消費券刺激消費，投資人信心盪到谷底。不過看在投資專家眼中，這個時候也正是「人棄我取」的最好時機。瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞以總體經濟深厚底子，曾經成功躲過二○○○年科技泡沫及二○○七年金融海嘯兩大股災，在他來看，這波金融海嘯真的非常嚴重。不過在所有的投資工具中，長期來看，股票市場還是機會最多。
去年台灣景氣得到五個藍燈的「五燈獎」，重創台灣股市與經濟，台股大跌四六％，創下歷史第三大跌幅，台股市值蒸發超過十兆台幣，失業人口超過五十四萬人，無薪休假人數逾六五萬人，但陳忠瑞認為，這相對也是最好的投資機會。因為股市投資最甜蜜的時期就是景氣還沒完全恢復，「否極泰未來」之時，因為等到景氣復甦，股市可能已上漲七、八成，將錯過最好的投資時期。
陳忠瑞說，以三○年代大蕭條及九○年代日本大衰退為例，兩次史上最大泡沫重返榮景時程不一，但落底時間皆在二年八個月至十個月，落底後都存在巨大投資商機，股市投資也是一樣，只有在否極之際，才能買到好公司的跳樓價，等到知更鳥報春的泰來階段，股市早已大漲。
資金行情 蠢蠢欲動
陳忠瑞分析，根據過去歷史經驗來看，台灣股市再大的回檔都是二年多，從二○○七年到今年已達到二年，他預估景氣將呈現「Ｗ」底〈將從假性需求到實質需求〉，股市資金行情一定會來〈無基之彈〉，股市最低應出現在今年上半年，投資人要有最差的一年就是最好的投資機會的信念。
值得注意的是，現在已經有很多好現象出來，例如周指標已出現往上，還有美國經理人採購指數〈ＩＳＭ〉從三二．九上升到三五．六，只要落在三五～五○就是「泰未來」，未來可留意只要有三分之一以上的重要指標，連續三個月往上走，代表情況已逐漸好轉。
此外，代表活存的MIB年增率在連續衰退十二個月之後，在今年一月已經出現「由負轉正」現象，由最深負五．七七％回到正一．七九％，這也是今年過年之後，僅管國際股市紛紛重挫不振，台股表現卻能相對國際股市來的強勢背後的最大支撐力量，代表台股「資金行情」確實存在。
三個投資方向
陳忠瑞建議投資人選股應以替代性商機為主〈因餅沒有擴大〉，宜避開與韓國競爭的產業，例如面板、鋼鐵及塑化等。但若上市櫃公司第一季季報數據出來不如預期，美股再下殺並牽引台股下探，反而是最好投資點，這時候投資報酬率會很高，但「投資要有雄心壯志，好的股票就要抱著」。
他並提出「棄日就台」、「棄美就中」、「政策概念」三個投資思考方向，其中棄日就台，是因近來日圓強勢升值三成，ＤＶＤ、數位相機、手機、被動元件等相關個股可望受惠；「棄美就中」則是因美國不景氣，中國將率先復甦，中國概念股將趁勢崛起。另外，政策概念將是今年投資主軸，包括歐巴馬提出的教育、網通、3G、生技等產業。
買藍賣紅 傻瓜投資術
陳忠瑞在他的「股海戰國策」書中曾經提出「買藍賣紅ＥＴＦ傻瓜投資術」，易即投資要賺錢很簡單，只要把握「買低賣高」的原則，究竟什麼時候是「高」？紅燈高，什麼時候是「低」？藍燈低。陳忠瑞口中所謂的紅燈、藍燈，指的其實就是「景氣對策訊號」。
根據陳忠瑞研究，台灣五十年來十三次景氣循環中，最長一次收縮期是第五次循環，從一九八○年一月至一九八三年二月共卅七個月〈剛好超過三年〉，但ＧＤＰ並未達連三年負成長，也未萎縮逾一○％，故實質上台灣五十年來並未出現過「蕭條」，當時背景為第二次石油危機，及發生十信、國信金融風暴，三年景氣收縮也很接近蕭條，但台股也從期間最低四二一點，展開至一二六八二點的十年大多頭行情，再次印證「股市總在悲觀中落底」的至理名言。這一波金融海嘯使台灣景氣「幾近蕭條」，各項經濟指標幾乎全面性破錶，然他認為「危機就是轉機」應是亙古的定律。
台灣去年第一季與第二季ＧＤＰ成長率分別為六．二五％與四．三二％，上半年出口尚有兩位數成長，在高基期下，今年上半年ＧＤＰ可能還是負成長，加上去年下半年，季ＧＤＰ可能出現有史以來連續四季負成長最長紀錄，景氣燈號若持續藍燈之旅，「景氣十燈獎」可能是我們最起碼的心理準備。
仍應注意潛在風險
不過，從一月景氣對策訊號持續出現九分最低分，已出現連續第六個藍燈，也是第二個月出現九分，預估未來一、二個月會回到十分。以過去經驗來看，股市最差時期是十～十五個藍燈，「賣紅〈燈〉買藍〈燈〉」的傻瓜投資術原則就是在藍燈過了約三分之二個〈即約六～十個藍燈〉的「精確買訊」出現時，就是最安全的買點。
然而面對這次的全球不景氣，陳忠瑞仍提醒投資人仍需要留意例如：人民幣貶值可能會帶動亞洲貨幣競貶，造成匯率貶值沒完沒了、美國民間負債仍居高、美國未來二年公司債違約可能還有高達五千億美元，還有近來貿易主義及金融保護主義抬頭，以及市場傳出可能還有二次金融風暴來襲等幾個未來可能發生的潛在危機。
上半年可能落底 長期抗戰有利頭
今年二月十八日行政院主計處公布去年第四季ＧＤＰ為負8.36％，改寫台灣季ＧＤＰ最大衰退幅度，並修正二○○九年ＧＤＰ預估值為負二．九七％，季ＧＤＰ連續五季負成長，雙雙創下台灣景氣歷史以來最差紀錄。其中出口預估縮減二○．一％，民間投資預估縮減二八．○七％，打破五十餘年來負成長紀錄，這些數字顯示台灣經濟陷入「深度衰退」〈deep recession〉已是不爭事實，甚至有人懷疑已惡化至「蕭條」〈depression〉了。
不過，就像電影侏儸紀公園裡面說的，生命總會自己尋找出路，市場資金也會尋找一個適當的出口。雖然受到美國金融海嘯的摧殘過後，全球景氣陷入衰退陰霾，台灣外銷訂單銳減，失業狂潮來襲，市場百業蕭條，民眾消費緊縮，還要靠政府發消費券刺激消費，投資人信心盪到谷底。不過看在投資專家眼中，這個時候也正是「人棄我取」的最好時機。瑞展產經研究公司董事長陳忠瑞以總體經濟深厚底子，曾經成功躲過二○○○年科技泡沫及二○○七年金融海嘯兩大股災，在他來看，這波金融海嘯真的非常嚴重。不過在所有的投資工具中，長期來看，股票市場還是機會最多。
去年台灣景氣得到五個藍燈的「五燈獎」，重創台灣股市與經濟，台股大跌四六％，創下歷史第三大跌幅，台股市值蒸發超過十兆台幣，失業人口超過五十四萬人，無薪休假人數逾六五萬人，但陳忠瑞認為，這相對也是最好的投資機會。因為股市投資最甜蜜的時期就是景氣還沒完全恢復，「否極泰未來」之時，因為等到景氣復甦，股市可能已上漲七、八成，將錯過最好的投資時期。
陳忠瑞說，以三○年代大蕭條及九○年代日本大衰退為例，兩次史上最大泡沫重返榮景時程不一，但落底時間皆在二年八個月至十個月，落底後都存在巨大投資商機，股市投資也是一樣，只有在否極之際，才能買到好公司的跳樓價，等到知更鳥報春的泰來階段，股市早已大漲。
資金行情 蠢蠢欲動
陳忠瑞分析，根據過去歷史經驗來看，台灣股市再大的回檔都是二年多，從二○○七年到今年已達到二年，他預估景氣將呈現「Ｗ」底〈將從假性需求到實質需求〉，股市資金行情一定會來〈無基之彈〉，股市最低應出現在今年上半年，投資人要有最差的一年就是最好的投資機會的信念。
值得注意的是，現在已經有很多好現象出來，例如周指標已出現往上，還有美國經理人採購指數〈ＩＳＭ〉從三二．九上升到三五．六，只要落在三五～五○就是「泰未來」，未來可留意只要有三分之一以上的重要指標，連續三個月往上走，代表情況已逐漸好轉。
此外，代表活存的MIB年增率在連續衰退十二個月之後，在今年一月已經出現「由負轉正」現象，由最深負五．七七％回到正一．七九％，這也是今年過年之後，僅管國際股市紛紛重挫不振，台股表現卻能相對國際股市來的強勢背後的最大支撐力量，代表台股「資金行情」確實存在。
三個投資方向
陳忠瑞建議投資人選股應以替代性商機為主〈因餅沒有擴大〉，宜避開與韓國競爭的產業，例如面板、鋼鐵及塑化等。但若上市櫃公司第一季季報數據出來不如預期，美股再下殺並牽引台股下探，反而是最好投資點，這時候投資報酬率會很高，但「投資要有雄心壯志，好的股票就要抱著」。
他並提出「棄日就台」、「棄美就中」、「政策概念」三個投資思考方向，其中棄日就台，是因近來日圓強勢升值三成，ＤＶＤ、數位相機、手機、被動元件等相關個股可望受惠；「棄美就中」則是因美國不景氣，中國將率先復甦，中國概念股將趁勢崛起。另外，政策概念將是今年投資主軸，包括歐巴馬提出的教育、網通、3G、生技等產業。
買藍賣紅 傻瓜投資術
陳忠瑞在他的「股海戰國策」書中曾經提出「買藍賣紅ＥＴＦ傻瓜投資術」，易即投資要賺錢很簡單，只要把握「買低賣高」的原則，究竟什麼時候是「高」？紅燈高，什麼時候是「低」？藍燈低。陳忠瑞口中所謂的紅燈、藍燈，指的其實就是「景氣對策訊號」。
根據陳忠瑞研究，台灣五十年來十三次景氣循環中，最長一次收縮期是第五次循環，從一九八○年一月至一九八三年二月共卅七個月〈剛好超過三年〉，但ＧＤＰ並未達連三年負成長，也未萎縮逾一○％，故實質上台灣五十年來並未出現過「蕭條」，當時背景為第二次石油危機，及發生十信、國信金融風暴，三年景氣收縮也很接近蕭條，但台股也從期間最低四二一點，展開至一二六八二點的十年大多頭行情，再次印證「股市總在悲觀中落底」的至理名言。這一波金融海嘯使台灣景氣「幾近蕭條」，各項經濟指標幾乎全面性破錶，然他認為「危機就是轉機」應是亙古的定律。
台灣去年第一季與第二季ＧＤＰ成長率分別為六．二五％與四．三二％，上半年出口尚有兩位數成長，在高基期下，今年上半年ＧＤＰ可能還是負成長，加上去年下半年，季ＧＤＰ可能出現有史以來連續四季負成長最長紀錄，景氣燈號若持續藍燈之旅，「景氣十燈獎」可能是我們最起碼的心理準備。
仍應注意潛在風險
不過，從一月景氣對策訊號持續出現九分最低分，已出現連續第六個藍燈，也是第二個月出現九分，預估未來一、二個月會回到十分。以過去經驗來看，股市最差時期是十～十五個藍燈，「賣紅〈燈〉買藍〈燈〉」的傻瓜投資術原則就是在藍燈過了約三分之二個〈即約六～十個藍燈〉的「精確買訊」出現時，就是最安全的買點。
然而面對這次的全球不景氣，陳忠瑞仍提醒投資人仍需要留意例如：人民幣貶值可能會帶動亞洲貨幣競貶，造成匯率貶值沒完沒了、美國民間負債仍居高、美國未來二年公司債違約可能還有高達五千億美元，還有近來貿易主義及金融保護主義抬頭，以及市場傳出可能還有二次金融風暴來襲等幾個未來可能發生的潛在危機。
陳忠瑞-股海煉金術-新書發表會演講內容
2009/08/01] [工商時報]
【劉益昌／台北報導】
投資大師陳忠瑞昨日在其新書《股海煉金術》發表會上指出，這次是台股20年來最有機會站穩1萬點行情的契機，時間點則落在明年。但台股明年上看萬點的過程中，依然會有拉回壓力。投資人可觀察M 1b、M2變化及成交量當指標。當M1b年增率超過20％以上過熱甚至25 ％的極限，央行可能緊縮貨幣政策，而M1b、M2年增率差額若逾12％則勢必拉回。再者股市成交量若逾2200億元，籌碼凌亂也不利股市( 詳見右下圖)。
當上述中長線指標出現這些不利股市的訊號時，台股極可能順勢拉回，投資人應密切關注。目前6月M1b年增率為17.03％，M1b、M2差額為8.88％。陳忠瑞認為，若資金指標持續過熱，央行採取緊縮貨幣政策的時機，不排除落在今年第四季、明年初。
陳忠瑞昨日在其《股海煉金術》新書發表會上，從總經、貨幣、技術層面提出許多具代表意義的指標，供投資人掌握股市底部的投資契機：
一、台股市值佔GDP比值：觀察台股1995年至2008年12月的走勢可以發現，當台股市值佔GDP比值下降至0.59、0.69、0.81所形成的趨勢線時，都是波段底部的買點。從美股來看，也是這個概念。
二、股價淨值比：當股價淨值比低於1或下降至1附近時，長期底部買點訊號。從1990年至2008年12月，股價淨值比下降至1.05、1.04、 0.99，都是台股18年期間最好的買點。
三、台股與景氣對策燈號關連度：照經驗，藍燈區是股市相對底部區域，藍燈期間的一半時機，係股市相對較好的買點時機，投資人不妨運用買藍(藍燈)賣紅(紅燈、黃紅燈)的傻瓜投資術。照台股走勢紀錄，在2007年9月、10月出現9500點以上的相對賣點時機，剛好都是黃紅燈的期間。
四、M1b、M2：印證資金行情熱絡程度，M1b年增率今年1月翻正，台股也起漲。台股這波主走資金行情，但M1b、M2過熱台股會有拉回隱憂。按過去經驗，M1b年增率20％以上時，資金有過熱疑慮，M1b年增率極限為25％。當M1b年增率20％以上或甚至25％，係資金行情發酵的尾端，加上可能引發央行緊縮貨幣，增添台股拉回壓力，今年6 月M1b年增率17.03％，M2年增率8.15％。
至於M1b、M2年增率差額若逾12％，按過去慣例，股市勢必拉回，目前6月M1b、M2年增率差額為8.88％。當M1b、M2年增率出現這些不利台股的訊號時，雖不見得股市馬上就會下跌，但投資人都要特別審慎。
至於大盤量能部份，日成交值1500億元至2000億元之間，都屬安全量，但一旦超過2200億元以上，籌碼徒增凌亂，係不利的訊號。
陳忠瑞認為，從今年台股走勢看，投資人已錯過第一次入市好時機，應耐心等待下次拉回後的買點。目前尚無法斷定拉回多久或多深就該介入，但當時間整理較長或遇急跌，都可能是中長線買點。
【劉益昌／台北報導】
投資大師陳忠瑞昨日在其新書《股海煉金術》發表會上指出，這次是台股20年來最有機會站穩1萬點行情的契機，時間點則落在明年。但台股明年上看萬點的過程中，依然會有拉回壓力。投資人可觀察M 1b、M2變化及成交量當指標。當M1b年增率超過20％以上過熱甚至25 ％的極限，央行可能緊縮貨幣政策，而M1b、M2年增率差額若逾12％則勢必拉回。再者股市成交量若逾2200億元，籌碼凌亂也不利股市( 詳見右下圖)。
當上述中長線指標出現這些不利股市的訊號時，台股極可能順勢拉回，投資人應密切關注。目前6月M1b年增率為17.03％，M1b、M2差額為8.88％。陳忠瑞認為，若資金指標持續過熱，央行採取緊縮貨幣政策的時機，不排除落在今年第四季、明年初。
陳忠瑞昨日在其《股海煉金術》新書發表會上，從總經、貨幣、技術層面提出許多具代表意義的指標，供投資人掌握股市底部的投資契機：
一、台股市值佔GDP比值：觀察台股1995年至2008年12月的走勢可以發現，當台股市值佔GDP比值下降至0.59、0.69、0.81所形成的趨勢線時，都是波段底部的買點。從美股來看，也是這個概念。
二、股價淨值比：當股價淨值比低於1或下降至1附近時，長期底部買點訊號。從1990年至2008年12月，股價淨值比下降至1.05、1.04、 0.99，都是台股18年期間最好的買點。
三、台股與景氣對策燈號關連度：照經驗，藍燈區是股市相對底部區域，藍燈期間的一半時機，係股市相對較好的買點時機，投資人不妨運用買藍(藍燈)賣紅(紅燈、黃紅燈)的傻瓜投資術。照台股走勢紀錄，在2007年9月、10月出現9500點以上的相對賣點時機，剛好都是黃紅燈的期間。
四、M1b、M2：印證資金行情熱絡程度，M1b年增率今年1月翻正，台股也起漲。台股這波主走資金行情，但M1b、M2過熱台股會有拉回隱憂。按過去經驗，M1b年增率20％以上時，資金有過熱疑慮，M1b年增率極限為25％。當M1b年增率20％以上或甚至25％，係資金行情發酵的尾端，加上可能引發央行緊縮貨幣，增添台股拉回壓力，今年6 月M1b年增率17.03％，M2年增率8.15％。
至於M1b、M2年增率差額若逾12％，按過去慣例，股市勢必拉回，目前6月M1b、M2年增率差額為8.88％。當M1b、M2年增率出現這些不利台股的訊號時，雖不見得股市馬上就會下跌，但投資人都要特別審慎。
至於大盤量能部份，日成交值1500億元至2000億元之間，都屬安全量，但一旦超過2200億元以上，籌碼徒增凌亂，係不利的訊號。
陳忠瑞認為，從今年台股走勢看，投資人已錯過第一次入市好時機，應耐心等待下次拉回後的買點。目前尚無法斷定拉回多久或多深就該介入，但當時間整理較長或遇急跌，都可能是中長線買點。
總經大師看準趨勢轉折 陳忠瑞躲過三次股災
‧非凡新聞周刊 2009/08/12
貧窮鄉下子弟苦讀上台大經濟系到成為證券圈大師，陳忠瑞擅長觀察總經指標，靠著「四指標三心法」成功躲過三次股災；直言台股八、九月見高點， 第四季盤整，明年迎接二十年來最有機會站穩萬點的大行情。
【文／林心怡】
縱橫股海二十四年，看好台股明年站穩萬點
二年前的八月，瑞展財經研究董事長陳忠瑞對美國次級房貸風暴發表大膽預言，強調房地產風暴將愈演愈烈，除將導致全球資產泡沫化，更會讓全球陷入火燒連環船風險，也就是房地產風暴讓股市重挫、金融商品跟著虧損，接著是民眾信心降低不想消費，這場風暴不要說是台股中長期看空，甚至連中國都難以倖免。
這番言論讓市場譁然，當時沒有人想得到後來一切劇本真的照陳忠瑞的預測走，金融海嘯讓一缸子名嘴滅頂，有人開玩笑說，真好比「一將功成萬骨枯」，成就了一個「陳忠瑞」。
靠真本領，擁有大批粉絲
事實上， 這已經是縱橫股海二十四年的陳忠瑞，第三次躲過萬點崩盤的「神蹟」─「神準成績」了，躲過一次可以說是幸運、兩次是巧合，但是第三次，那就是不得不服氣的「真本領」了。
「這次是台股二十年來最有機會站穩一萬點行情、財富重分配的大好時機！」今年八月七日瑞展產經董事長陳忠瑞， 在自己的新書發表會上大膽預測台股明年最有機會上萬點，台下散戶「粉絲」與專業人士們聽得血脈僨張， 會後大排長龍的粉絲「簽書會」也讓陳忠瑞多了幾分明星味。
陳忠瑞之所以能夠成為名師中名師，與他台大經濟系科班畢業，擅長觀察總經指標有很大的關係。從一個貧窮的鄉下子弟，到成為證券圈舉足輕重的的投資大師，陳忠瑞這位被業界奉為最擅長替台股「摸底」、「抓頭」的股市大師，際遇十分戲劇化，他敏銳的數字概念與投資功力可是一點一滴奮鬥而來的。
投資新手，買台塑賺四倍
原來彰化老家務農的陳忠瑞，幼年家境貧困，家中有六個兄弟姊妹，小時候必須在田裡幫忙，或利用課餘時間四處打工，半工半讀的苦日子絲毫沒有影響他在校的好成績，在「穀賤傷農」的窮困生活中，陳忠瑞的祖母總是叮嚀他， 「要好好讀書，出人頭地。」
發憤考上了台大經濟系， 在一九八○年代，「台大經濟幫」名師輩出，包括前財政部長林振國、前證交所董事長林鐘雄、國票金控董事長林華德等，陳忠瑞還記得， 當年是林振國帶領一票同學參觀證交所與券商，正是他與證券「號子」第一次的親密接觸。
陳忠瑞並不像高中死黨、現任富邦投信副總吳火生，一開始就在券商工作，而是跟大學同學、現任聯電董事長洪嘉聰一樣，選擇先在產業界磨練，大學畢業、退伍後第一份工作，就是進入日商住友商社， 從事八○年代最熱門的塑化原料進口業務。
在那個「投資股票等同投機」的年代裡，陳忠瑞憑藉著對「熟客」台塑集團的瞭解與對產業的熟悉， 在當年台股只有八○○多點時買進台塑，結果當年塑膠股一路飆漲， 最後大賺四倍才獲利了結，賺到人生的第一桶金，也讓他對證券業產生濃厚的興趣。
闖證券業，壓電子賺很大
為了在證券業求更好的發展，一九八六年，陳忠瑞辭去當時人人稱羨的日商工作，赴美攻讀MBA， 陳忠瑞回憶道，「當年多數MBA畢業回國，都從研究員開始做起，回國後我也順應潮流選擇進入安泰投顧從基層研究員做起。」當時他遇到了嚴格出了名的主管葉志勇，對研究報告的要求特高，也讓陳忠瑞練就出一身扎實的研究本領。
當年安泰投顧是少數進入台灣市場的外商，工作很有熱忱的陳忠瑞，每天早上不到七點就進公司研究國外的財經資訊，八點多對主管做簡報，九點開盤後緊盯盤面各種訊息，下午還到各公司去拜訪。
回憶當研究員的那段日子，陳忠瑞笑著說，當年為了瞭解各公司經營狀況，不但會去數公司的進貨， 甚至連倉庫裡擺了哪些貨都想辦法打聽到，所幸，研究工夫扎實的他，投資收穫也很驚人，後來電子股起飛，陳忠瑞老早就嗅出電子股的成長潛力，提前重壓聯強等成長型電子股，讓他一舉賺到足以讓他退休的財富。
操盤高手，躲過萬點崩盤
一九九一年，陳忠瑞從安泰投顧轉進康和證券自營部，當操盤手七年多，期間贏過幾場漂亮勝仗， 一九九七年八月二十七日，當台股指數站上一○二五六點高點前，他率先在八月二十五至二十八日大量清倉，賣超六．三四億元，隨後台股果然從萬點滑落，陳忠瑞不但為康和證券賺進上億元的獲利，成為當時市場少數躲過萬點崩盤的證券自營商。陳忠瑞在擔任康和證券自營部主管期間，操盤績效每每領先大盤，短短七年就幫公司賺進十多億元的獲利。
二○○○年四月左右，在網路泡沫化前，當市場還紛紛喊出第四季可望出現萬點行情之際，他就在媒體上發表一篇〈景氣逆轉的機率， 不可太過鐵齒〉的言論，判斷美國景氣已經過了高峰期，當時與美股連動高的台股將由多轉空長達一年以上，成為當時獨排眾議「異言堂」。
自立門戶，分享投資心得
成名後，陳忠瑞被延攬進入元大京華投顧先後擔任總經理、副董事長，三年半後卻瀟灑離開，二○○ 五年，陳忠瑞不戀棧大集團響亮頭銜，捨棄配車、司機接送種種禮遇，追求自己想過的日子。
陳忠瑞與友人創立了瑞展產經並擔任董事長，少了行政管理繁雜瑣事，陳忠瑞覺得更能活出自己，每周除了固定兩天到台壽保擔任顧問提供投資意見，也定期在《工商》《經濟》寫專欄、寫書、開部落格，分享二十年投資心得。自立門戶後最重要的事蹟，就是在二年前提醒投資人不要忽略次貸風暴的連鎖反應，他讓許多股友提早獲利了結，成功躲過金融海嘯。
陳忠瑞不學投顧老師收會員、不賣研究報告，喜歡舞文弄墨的他，只持續在報章雜誌寫專欄，他笑說，「經濟是專業、投資是天賦」，要能掌握景氣多空循環的趨勢需要功力，但也得戰勝人性「恐懼與貪婪」的迷思，才能成為股市贏家。
陳忠瑞為何總是能夠領先洞悉台股的趨勢走向？跟他相當重視總體經濟有很大的關係，他認為景氣是不規則的循環，一旦抓對台股的「趨勢轉折」，投資勝算就已掌握了一半，接下來，就是「選股」的功力了，這位總經大師，會觀察四大投資指標如下：
四大指標，抓對趨勢轉折
指標1：景氣燈號「買藍賣紅」
指標2：M1B過熱小心回檔
指標3：留意巴菲特指標找買點
指標4：留意線型與成交量
貧窮鄉下子弟苦讀上台大經濟系到成為證券圈大師，陳忠瑞擅長觀察總經指標，靠著「四指標三心法」成功躲過三次股災；直言台股八、九月見高點， 第四季盤整，明年迎接二十年來最有機會站穩萬點的大行情。
【文／林心怡】
縱橫股海二十四年，看好台股明年站穩萬點
二年前的八月，瑞展財經研究董事長陳忠瑞對美國次級房貸風暴發表大膽預言，強調房地產風暴將愈演愈烈，除將導致全球資產泡沫化，更會讓全球陷入火燒連環船風險，也就是房地產風暴讓股市重挫、金融商品跟著虧損，接著是民眾信心降低不想消費，這場風暴不要說是台股中長期看空，甚至連中國都難以倖免。
這番言論讓市場譁然，當時沒有人想得到後來一切劇本真的照陳忠瑞的預測走，金融海嘯讓一缸子名嘴滅頂，有人開玩笑說，真好比「一將功成萬骨枯」，成就了一個「陳忠瑞」。
靠真本領，擁有大批粉絲
事實上， 這已經是縱橫股海二十四年的陳忠瑞，第三次躲過萬點崩盤的「神蹟」─「神準成績」了，躲過一次可以說是幸運、兩次是巧合，但是第三次，那就是不得不服氣的「真本領」了。
「這次是台股二十年來最有機會站穩一萬點行情、財富重分配的大好時機！」今年八月七日瑞展產經董事長陳忠瑞， 在自己的新書發表會上大膽預測台股明年最有機會上萬點，台下散戶「粉絲」與專業人士們聽得血脈僨張， 會後大排長龍的粉絲「簽書會」也讓陳忠瑞多了幾分明星味。
陳忠瑞之所以能夠成為名師中名師，與他台大經濟系科班畢業，擅長觀察總經指標有很大的關係。從一個貧窮的鄉下子弟，到成為證券圈舉足輕重的的投資大師，陳忠瑞這位被業界奉為最擅長替台股「摸底」、「抓頭」的股市大師，際遇十分戲劇化，他敏銳的數字概念與投資功力可是一點一滴奮鬥而來的。
投資新手，買台塑賺四倍
原來彰化老家務農的陳忠瑞，幼年家境貧困，家中有六個兄弟姊妹，小時候必須在田裡幫忙，或利用課餘時間四處打工，半工半讀的苦日子絲毫沒有影響他在校的好成績，在「穀賤傷農」的窮困生活中，陳忠瑞的祖母總是叮嚀他， 「要好好讀書，出人頭地。」
發憤考上了台大經濟系， 在一九八○年代，「台大經濟幫」名師輩出，包括前財政部長林振國、前證交所董事長林鐘雄、國票金控董事長林華德等，陳忠瑞還記得， 當年是林振國帶領一票同學參觀證交所與券商，正是他與證券「號子」第一次的親密接觸。
陳忠瑞並不像高中死黨、現任富邦投信副總吳火生，一開始就在券商工作，而是跟大學同學、現任聯電董事長洪嘉聰一樣，選擇先在產業界磨練，大學畢業、退伍後第一份工作，就是進入日商住友商社， 從事八○年代最熱門的塑化原料進口業務。
在那個「投資股票等同投機」的年代裡，陳忠瑞憑藉著對「熟客」台塑集團的瞭解與對產業的熟悉， 在當年台股只有八○○多點時買進台塑，結果當年塑膠股一路飆漲， 最後大賺四倍才獲利了結，賺到人生的第一桶金，也讓他對證券業產生濃厚的興趣。
闖證券業，壓電子賺很大
為了在證券業求更好的發展，一九八六年，陳忠瑞辭去當時人人稱羨的日商工作，赴美攻讀MBA， 陳忠瑞回憶道，「當年多數MBA畢業回國，都從研究員開始做起，回國後我也順應潮流選擇進入安泰投顧從基層研究員做起。」當時他遇到了嚴格出了名的主管葉志勇，對研究報告的要求特高，也讓陳忠瑞練就出一身扎實的研究本領。
當年安泰投顧是少數進入台灣市場的外商，工作很有熱忱的陳忠瑞，每天早上不到七點就進公司研究國外的財經資訊，八點多對主管做簡報，九點開盤後緊盯盤面各種訊息，下午還到各公司去拜訪。
回憶當研究員的那段日子，陳忠瑞笑著說，當年為了瞭解各公司經營狀況，不但會去數公司的進貨， 甚至連倉庫裡擺了哪些貨都想辦法打聽到，所幸，研究工夫扎實的他，投資收穫也很驚人，後來電子股起飛，陳忠瑞老早就嗅出電子股的成長潛力，提前重壓聯強等成長型電子股，讓他一舉賺到足以讓他退休的財富。
操盤高手，躲過萬點崩盤
一九九一年，陳忠瑞從安泰投顧轉進康和證券自營部，當操盤手七年多，期間贏過幾場漂亮勝仗， 一九九七年八月二十七日，當台股指數站上一○二五六點高點前，他率先在八月二十五至二十八日大量清倉，賣超六．三四億元，隨後台股果然從萬點滑落，陳忠瑞不但為康和證券賺進上億元的獲利，成為當時市場少數躲過萬點崩盤的證券自營商。陳忠瑞在擔任康和證券自營部主管期間，操盤績效每每領先大盤，短短七年就幫公司賺進十多億元的獲利。
二○○○年四月左右，在網路泡沫化前，當市場還紛紛喊出第四季可望出現萬點行情之際，他就在媒體上發表一篇〈景氣逆轉的機率， 不可太過鐵齒〉的言論，判斷美國景氣已經過了高峰期，當時與美股連動高的台股將由多轉空長達一年以上，成為當時獨排眾議「異言堂」。
自立門戶，分享投資心得
成名後，陳忠瑞被延攬進入元大京華投顧先後擔任總經理、副董事長，三年半後卻瀟灑離開，二○○ 五年，陳忠瑞不戀棧大集團響亮頭銜，捨棄配車、司機接送種種禮遇，追求自己想過的日子。
陳忠瑞與友人創立了瑞展產經並擔任董事長，少了行政管理繁雜瑣事，陳忠瑞覺得更能活出自己，每周除了固定兩天到台壽保擔任顧問提供投資意見，也定期在《工商》《經濟》寫專欄、寫書、開部落格，分享二十年投資心得。自立門戶後最重要的事蹟，就是在二年前提醒投資人不要忽略次貸風暴的連鎖反應，他讓許多股友提早獲利了結，成功躲過金融海嘯。
陳忠瑞不學投顧老師收會員、不賣研究報告，喜歡舞文弄墨的他，只持續在報章雜誌寫專欄，他笑說，「經濟是專業、投資是天賦」，要能掌握景氣多空循環的趨勢需要功力，但也得戰勝人性「恐懼與貪婪」的迷思，才能成為股市贏家。
陳忠瑞為何總是能夠領先洞悉台股的趨勢走向？跟他相當重視總體經濟有很大的關係，他認為景氣是不規則的循環，一旦抓對台股的「趨勢轉折」，投資勝算就已掌握了一半，接下來，就是「選股」的功力了，這位總經大師，會觀察四大投資指標如下：
四大指標，抓對趨勢轉折
指標1：景氣燈號「買藍賣紅」
指標2：M1B過熱小心回檔
指標3：留意巴菲特指標找買點
指標4：留意線型與成交量
股市投資學》瑞展產經研究董事長陳忠瑞 從總經指標找錢潮
有錢人私房理財100招
今周刊 2009/08/05
【文／謝富旭、周岐原、周啟東、張弘昌】
二○○七年底，在一場演講中公開警示台股將面臨第三次萬點崩盤的瑞展產經研究董事長陳忠瑞，一度被譏為危言聳聽，更成為股市投資人最痛恨的名嘴。然而，台股指數從去年九八五九點崩落至三九五五點，卻為他擦亮「股市先知」的招牌。更神準的是，今年台股反彈三千點的走勢，與陳忠瑞多年來根據經建會景氣對策訊號「買藍賣紅」的操作大戰略，完全不謀而合；使得陳忠瑞忠實信徒，成為這波台股崩盤後再強彈的最大贏家。
祕招1 尋找買低賣高的「最佳甜蜜點」
股市界常言：股市總是在悲觀時落底，在半信半疑中上漲，在最樂觀時崩盤，但要落實到實際操作是一大學問。陳忠瑞經過不斷驗證後發現：當經建會公布的景氣對策訊號在九分到二十三分，就是「否極泰未來」的時期，通常是台股投資的最佳甜蜜點。
景氣對策訊號總計有五種（如附表）。陳忠瑞認為，長期投資人只要掌握「買藍賣紅」，就等於掌握了買低賣高的大原則。這一套傻瓜投資術，應用在過去幾十年的台股屢試不爽；其中，買在藍燈與綠燈初期的超額利潤最豐厚，風險卻相對較小，因此可稱之為投資的最佳甜蜜點。
祕招2 從貨幣缺口判斷回檔
「買藍賣紅」原則，可提供長期投資人的進出點參考（除非已經有太多人知道這個方法，導致指標失效），但股市運動過程中起伏不定，針對如何在多頭走勢中判斷顯著的回檔，陳忠瑞提供一種稱之為「貨幣缺口」的竅門。
儘管基本的貨幣銀行學知識指出，當M1b年增率大於M2時，代表定存資金大量轉入活存，股市資金動能澎湃，有利多頭；然而，陳忠瑞認為，如果M1b年增率大於M2高於十個百分點，正是股市過熱的重要跡象，此時大戶獲利了結賣壓將湧現，股市回檔風險也高。以今年六月來說，M1b與M2年增率缺口已拉大到八．八八％，接近一○％，股市拉回整理的壓力頗大。
祕招3 掌握超級多頭行情時機
在判斷股市趨勢上，陳忠瑞從葛蘭碧（J. Granville）移動平均線八大法則，開創出他獨門的「五鐵共構」與「五雷轟頂」理論。意即，當五條平均線，即年線、半年線、季線、月線與十日線全部交叉向上，即形成所謂的五鐵共構，這種趨勢將進一步帶來可觀的錢潮，此時股市將有超級多頭行情出現。反之，如果該五條均線交插向下，則代表崩跌行情將一觸即發。
祕招4 如何判斷大多頭與大空頭
除了利用貨幣缺口來判斷股市是否過熱外，陳忠瑞個人也喜歡用M1b這個衡量股市資金動能的最重要單一指標。
陳忠瑞認為，M1b年增率如果超過二○％，將迫使央行祭出緊縮銀根動作，難免影響市場信心，所以M1b年增率超過二○％，短、中線的投資人最好居高思危，稱之為「五雷轟頂」，進行拔檔動作。
祕招5 判斷短線拉回訊號
在「五鐵共構」或「五雷轟頂」的技術訊號出現前，陳忠瑞則用季線與半年線呈黃金交叉或死亡交叉，來推測股市中期走勢。
今周刊 2009/08/05
【文／謝富旭、周岐原、周啟東、張弘昌】
二○○七年底，在一場演講中公開警示台股將面臨第三次萬點崩盤的瑞展產經研究董事長陳忠瑞，一度被譏為危言聳聽，更成為股市投資人最痛恨的名嘴。然而，台股指數從去年九八五九點崩落至三九五五點，卻為他擦亮「股市先知」的招牌。更神準的是，今年台股反彈三千點的走勢，與陳忠瑞多年來根據經建會景氣對策訊號「買藍賣紅」的操作大戰略，完全不謀而合；使得陳忠瑞忠實信徒，成為這波台股崩盤後再強彈的最大贏家。
祕招1 尋找買低賣高的「最佳甜蜜點」
股市界常言：股市總是在悲觀時落底，在半信半疑中上漲，在最樂觀時崩盤，但要落實到實際操作是一大學問。陳忠瑞經過不斷驗證後發現：當經建會公布的景氣對策訊號在九分到二十三分，就是「否極泰未來」的時期，通常是台股投資的最佳甜蜜點。
景氣對策訊號總計有五種（如附表）。陳忠瑞認為，長期投資人只要掌握「買藍賣紅」，就等於掌握了買低賣高的大原則。這一套傻瓜投資術，應用在過去幾十年的台股屢試不爽；其中，買在藍燈與綠燈初期的超額利潤最豐厚，風險卻相對較小，因此可稱之為投資的最佳甜蜜點。
祕招2 從貨幣缺口判斷回檔
「買藍賣紅」原則，可提供長期投資人的進出點參考（除非已經有太多人知道這個方法，導致指標失效），但股市運動過程中起伏不定，針對如何在多頭走勢中判斷顯著的回檔，陳忠瑞提供一種稱之為「貨幣缺口」的竅門。
儘管基本的貨幣銀行學知識指出，當M1b年增率大於M2時，代表定存資金大量轉入活存，股市資金動能澎湃，有利多頭；然而，陳忠瑞認為，如果M1b年增率大於M2高於十個百分點，正是股市過熱的重要跡象，此時大戶獲利了結賣壓將湧現，股市回檔風險也高。以今年六月來說，M1b與M2年增率缺口已拉大到八．八八％，接近一○％，股市拉回整理的壓力頗大。
祕招3 掌握超級多頭行情時機
在判斷股市趨勢上，陳忠瑞從葛蘭碧（J. Granville）移動平均線八大法則，開創出他獨門的「五鐵共構」與「五雷轟頂」理論。意即，當五條平均線，即年線、半年線、季線、月線與十日線全部交叉向上，即形成所謂的五鐵共構，這種趨勢將進一步帶來可觀的錢潮，此時股市將有超級多頭行情出現。反之，如果該五條均線交插向下，則代表崩跌行情將一觸即發。
祕招4 如何判斷大多頭與大空頭
除了利用貨幣缺口來判斷股市是否過熱外，陳忠瑞個人也喜歡用M1b這個衡量股市資金動能的最重要單一指標。
陳忠瑞認為，M1b年增率如果超過二○％，將迫使央行祭出緊縮銀根動作，難免影響市場信心，所以M1b年增率超過二○％，短、中線的投資人最好居高思危，稱之為「五雷轟頂」，進行拔檔動作。
祕招5 判斷短線拉回訊號
在「五鐵共構」或「五雷轟頂」的技術訊號出現前，陳忠瑞則用季線與半年線呈黃金交叉或死亡交叉，來推測股市中期走勢。
2009年9月21日 星期一
巴菲特致股東的信精華摘要（1977－2007年）
巴菲特致股东的信精华摘要（1977－2007年）a
除非是特殊的情況(比如說負債比例特別高或是帳上持有重大資產未予重估)， 否則我們認為 “股東權益報酬率”應該是衡量管理當局表現比較合理的指針。（1977）
保險這行業雖然小錯不斷，但大致上還是可以獲得不錯的成果，就某些方面而言，這情況與紡織業剛好完全相反，管理階層相當優秀，但卻只能獲得微薄的利潤，各位的管理階層所學到的一課，很不幸一再學到的就是，選擇順風而非逆風產業環境的重要性。（1977）
我們投資股票的選擇方式與買進整家企業的模式很相近，我們想要的企業必須是(1)我們可以了解的行業(2)具有長期競爭力(3)由才德兼具的人士所經營(4)吸引人的價格，我們從來不試著去買進一些短期股價預期有所表現的股票，事實上，如果其企業的表現符合我們的預期，我們反而希望他們的股價不要太高，如此我們才有機會以更理想的價格買進更多的股權。（1977）
我們過去的經驗顯示，一家好公司部份所有權的價格，常常要比協議談判買下整家要來得便宜許多，也因此想要擁有價廉物美的企業所有權，直接購並的方式往往不可得，還不如透過間接擁有股權的方式來達到目的，當價格合理，我們很願意在某些特定的公司身上持有大量的股權，這樣做不是為了要取得控制權，也不是為了將來再轉賣出或是進行購並，而是期望企業本身能有好的表現，進而轉化成企業長期的價值以及豐厚的股利收入，不論是少數股權或是多數股權皆是如此。（1977）
資本城擁有優良的資產與優異的管理階層，而這些管理技能同樣也延伸至營運面及資金管理面，想要直接買下資本城所要花費的成本可能是兩倍于間接透過股票市場投資，更何況直接擁有權對我們並沒有多大的好處，控制權雖然讓我們擁有機會，但同樣也帶來責任去管理企業的營運及資源，我們根本就沒有能力提供現有管理階層關于這些方面額外任何的幫助，事實上，與其管還不如不管，更能得到好的結果，這樣的觀念或許很反常，但卻是我們認為比較合適的。（1977）
除非是特殊的情況(比如說負債比例特別高或是帳上持有重大資產未予重估)， 否則我們認為 “股東權益報酬率”應該是衡量管理當局表現比較合理的指針。（1977）
保險這行業雖然小錯不斷，但大致上還是可以獲得不錯的成果，就某些方面而言，這情況與紡織業剛好完全相反，管理階層相當優秀，但卻只能獲得微薄的利潤，各位的管理階層所學到的一課，很不幸一再學到的就是，選擇順風而非逆風產業環境的重要性。（1977）
我們投資股票的選擇方式與買進整家企業的模式很相近，我們想要的企業必須是(1)我們可以了解的行業(2)具有長期競爭力(3)由才德兼具的人士所經營(4)吸引人的價格，我們從來不試著去買進一些短期股價預期有所表現的股票，事實上，如果其企業的表現符合我們的預期，我們反而希望他們的股價不要太高，如此我們才有機會以更理想的價格買進更多的股權。（1977）
我們過去的經驗顯示，一家好公司部份所有權的價格，常常要比協議談判買下整家要來得便宜許多，也因此想要擁有價廉物美的企業所有權，直接購並的方式往往不可得，還不如透過間接擁有股權的方式來達到目的，當價格合理，我們很願意在某些特定的公司身上持有大量的股權，這樣做不是為了要取得控制權，也不是為了將來再轉賣出或是進行購並，而是期望企業本身能有好的表現，進而轉化成企業長期的價值以及豐厚的股利收入，不論是少數股權或是多數股權皆是如此。（1977）
資本城擁有優良的資產與優異的管理階層，而這些管理技能同樣也延伸至營運面及資金管理面，想要直接買下資本城所要花費的成本可能是兩倍于間接透過股票市場投資，更何況直接擁有權對我們並沒有多大的好處，控制權雖然讓我們擁有機會，但同樣也帶來責任去管理企業的營運及資源，我們根本就沒有能力提供現有管理階層關于這些方面額外任何的幫助，事實上，與其管還不如不管，更能得到好的結果，這樣的觀念或許很反常，但卻是我們認為比較合適的。（1977）
巴菲特給股東的信 中英對照版
翻譯者陳碩文
巴菲特給股東的信1997-2003
點閱
1977~2007 stasis整理
http://stasis.pixnet.net/blog/category/list/1352930
陳碩文
執行合夥人
波克夏投資(股)公司
網站:http://algerco.net/ 此站掛了
巴菲特給股東的信1997-2003
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2009年9月20日 星期日
郭大俠祕煉12年的私房選股術
散戶勝經作者
＊股票黃曆，教你辨股市吉凶！當季的蔬果總是最新鮮味美，對郭際勝來說，買股票就像在買菜，選對時機就能提高賺錢機會；擅長掌握董監選舉行情的他，自創一套股票黃曆，教你如何從股市的變化，觀察出適當的買賣時機。
＊三大地雷，閃遠一點
像這樣掌握董監選舉行情買賣股票，是郭際勝獲利的主要祕訣；他強調，散戶根本無法掌握公司的消息面，唯一優勢只有董監事選舉。因為，董監選舉前，大股東為了搶經營權，會想盡辦法買到最多的股票，只要知道哪一天是他們買股票的期限，就能提早進場布局。「我不是賺其他散戶的錢，我賺的錢都是老闆心甘情願給我的。」
＊股票黃曆，教你辨股市吉凶！當季的蔬果總是最新鮮味美，對郭際勝來說，買股票就像在買菜，選對時機就能提高賺錢機會；擅長掌握董監選舉行情的他，自創一套股票黃曆，教你如何從股市的變化，觀察出適當的買賣時機。
＊三大地雷，閃遠一點董監事改選時間，上網查得到！
像這樣掌握董監選舉行情買賣股票，是郭際勝獲利的主要祕訣；他強調，散戶根本無法掌握公司的消息面，唯一優勢只有董監事選舉。因為，董監選舉前，大股東為了搶經營權，會想盡辦法買到最多的股票，只要知道哪一天是他們買股票的期限，就能提早進場布局。「我不是賺其他散戶的錢，我賺的錢都是老闆心甘情願給我的。」
郭際勝說的很得意。不過，郭際勝補充兩點，第一、真正因董監改選大打一場的公司，接下來股權會比較穩定，10年內不會再有好機會；但若只是虛晃一招，並沒有硬碰硬開打，那麼，3年後的董監選舉行情依然可以期待。第二、公司的大股東是政府部門的基金，或是大家族企業利用關係企業的交叉持股，都不容易有改選行情，散戶們不用列入考慮。
日本股市之神:是川銀藏
○是川銀藏投資『烏龜三原則』
是川銀藏認為，投資人的心境必須和烏龜一樣，慢慢觀察，審慎買賣。
1、選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，長期持有。
2、每日盯牢經濟與股市行情的變動，而且自己下功夫研究。
3、不可太過於樂觀，不要以為股市會永遠漲個不停，而且要以自有資金操作股票。
○只吃八分飽
是川認為，投資股票賣出比買進要難得多，買進的時機抓得再準，如果在賣出時失敗了，還是賺不了錢。
而賣出之所以難是因為一般不知道股票會漲到什麼價位，因此便很容易受周圍人所左右，別人樂觀，自己也跟著樂觀，最後總是因為貪心過度，而錯失賣出的良機。
日本股市有句俗話：「買進要悠然，賣出要迅速。」如果一口氣倒出，一定會造成股價的暴跌，因此，必須格外謹慎，不能讓外界知道自己在出貨，而且，他有時為了讓股票在高價位出脫，還得買進，以拉抬股價，如此買進與賣出交互進行，逐漸減少手中的持股。市場人氣正旺時，是川不忘「飯吃八分飽，沒病沒煩惱」的道理，收斂貪欲，獲利了結。遵守了「低價買進，高價賣出」的股市投資法則。而那些漲到337日元仍在爭相買進的投資人，正好相反，犯了「高價買進，低價賣出」的錯誤。●事實上，日本水泥創下337日元天價後，便急轉直下，不到半年，跌破了2鬧日元大關，之後，還繼續往下探底。
○對於股市投資人，是川有兩個忠告：
投資股票必須在自有資金的範圍內。
不要一看到報章雜誌刊出什麼利多題材，就一頭栽進去。
是川銀藏把買股票比喻為登山，理想的買點自然是在高度離山谷不很遠的地方，可是當報紙、雜誌出現利多消息時，通常股價已漲到離山頂很近的地方。自己收集情報、在低價區買進、耐心等待，這是投資股票的秘訣。
○是川銀藏『投資五原則』
1、選股票不要靠人推薦，要自己下功夫研究後選擇；
2、自己要能預測一兩年後的經濟變化；
3、每只股票都有其適當價位，股價超越其應有水准，切忌追高；
4、股價最後還是得由其業績決定，作手硬做的股票千萬碰不得；
5、任何時候都可能發生難以預料的事件，因此必須記住，投資股票永遠有風險。
是川銀藏認為，投資人的心境必須和烏龜一樣，慢慢觀察，審慎買賣。
1、選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，長期持有。
2、每日盯牢經濟與股市行情的變動，而且自己下功夫研究。
3、不可太過於樂觀，不要以為股市會永遠漲個不停，而且要以自有資金操作股票。
○只吃八分飽
是川認為，投資股票賣出比買進要難得多，買進的時機抓得再準，如果在賣出時失敗了，還是賺不了錢。
而賣出之所以難是因為一般不知道股票會漲到什麼價位，因此便很容易受周圍人所左右，別人樂觀，自己也跟著樂觀，最後總是因為貪心過度，而錯失賣出的良機。
日本股市有句俗話：「買進要悠然，賣出要迅速。」如果一口氣倒出，一定會造成股價的暴跌，因此，必須格外謹慎，不能讓外界知道自己在出貨，而且，他有時為了讓股票在高價位出脫，還得買進，以拉抬股價，如此買進與賣出交互進行，逐漸減少手中的持股。市場人氣正旺時，是川不忘「飯吃八分飽，沒病沒煩惱」的道理，收斂貪欲，獲利了結。遵守了「低價買進，高價賣出」的股市投資法則。而那些漲到337日元仍在爭相買進的投資人，正好相反，犯了「高價買進，低價賣出」的錯誤。●事實上，日本水泥創下337日元天價後，便急轉直下，不到半年，跌破了2鬧日元大關，之後，還繼續往下探底。
○對於股市投資人，是川有兩個忠告：
投資股票必須在自有資金的範圍內。
不要一看到報章雜誌刊出什麼利多題材，就一頭栽進去。
是川銀藏把買股票比喻為登山，理想的買點自然是在高度離山谷不很遠的地方，可是當報紙、雜誌出現利多消息時，通常股價已漲到離山頂很近的地方。自己收集情報、在低價區買進、耐心等待，這是投資股票的秘訣。
○是川銀藏『投資五原則』
1、選股票不要靠人推薦，要自己下功夫研究後選擇；
2、自己要能預測一兩年後的經濟變化；
3、每只股票都有其適當價位，股價超越其應有水准，切忌追高；
4、股價最後還是得由其業績決定，作手硬做的股票千萬碰不得；
5、任何時候都可能發生難以預料的事件，因此必須記住，投資股票永遠有風險。
2009年8月31日 星期一
(書)下個富翁就是你 (The Millionaire Next Door)
作者：Thomas J. Stanley(湯瑪斯‧史丹利)、威廉‧丹寇/著
作者Thomas J. Stanley指出︰「白手興家的富人既節制又節儉，他們知道自己正在做什麼----就是把每一天都儲起，然後悉心澆水和修剪， 務求令自己的『財富之樹』快高長大。」
這本書調查了美國的百萬富翁(換算台幣約三千三百萬)，為讀者呈現富翁的真實面貌，而非媒體所披露的富豪形象。
財富是累積來的，高收入不等於高財富。
收入大於支出
消費要精打細算
投資必須要長期持有
2009年8月30日 星期日
演講-投資理財--你想的和我一樣嗎？(謝士英)
○投資理財--你想的和我一樣嗎
國立高雄師範大學謝士英教授
播放
理財目的是什麼
不工作能過多久
留1年半的生活費
先支付給自己
賺錢，存錢，投資，產生被動收入>支出
賺錢、存錢、投資錢、使用（享用）錢
存股票
股票漲也快樂，跌也快樂
投資公司，看公司好不好
窮爸爸富爸富
錢與閒
下一個富翁就是你
一個投機者的告白
漫步華爾街
Blog
你想的和我一樣？
http://www.wretch.cc/blog/samhsiehtw
○教育大不同--全方位學習講座
http://203.71.142.10/nerkh98/index.asp
國立高雄師範大學謝士英教授
播放
理財目的是什麼
不工作能過多久
留1年半的生活費
先支付給自己
賺錢，存錢，投資，產生被動收入>支出
賺錢、存錢、投資錢、使用（享用）錢
存股票
股票漲也快樂，跌也快樂
投資公司，看公司好不好
窮爸爸富爸富
錢與閒
下一個富翁就是你
一個投機者的告白
漫步華爾街
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你想的和我一樣？
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○教育大不同--全方位學習講座
http://203.71.142.10/nerkh98/index.asp
2009年8月20日 星期四
定期定額3招致富
定期定額3招致富
‧Smart智富月刊 2008/01/08
年終獎金只有5萬元，怎麼用，才能由小變大？專家經驗告訴你：定期定額才是年終變大的鐵律，定期定額法，不管是基金、股票還是投資自己，都能讓你小錢變大錢！
【文／吳修辰】
年終獎金只有5萬元，怎麼用，才能由小變大？專家經驗告訴你：定期定額才是年終變大的鐵律，定期定額法，不管是基金、股票還是投資自己，都能讓你小錢變大錢！
「定期定額投資，是我這輩子用年終獎金買到最好的禮物！」在金融圈打滾20年的亞太全球證券投顧總經理張夢翔如此說。會有這層體悟，可是一段長達15年的親身經歷。
時間拉回1992年，張夢翔當時擔任光華投信（編按：後被荷蘭銀行收購，現已併入ING投信）企畫部協理，因為發現「定期定額」投資共同基金在國外很流行，建議公司開辦這項業務。
在那個全民瘋股票的年代，定期定額買基金，到底會不會賺？張夢翔直言，新業務剛起步，自己也搞不清楚這種投資方法到底有多好，只知道國外流行，自己又是推動者，因此決定自己跳下來先試一試。
第1年從年終獎金裡，撥出3萬6,000元，開始以每月3,000元定期定額投資公司的一檔台股基金，當時，台股在4,000點附近打底，隨著股市彈升，兩年後順利獲利出場。這次初體驗的心得是：不必挑買點，賺得輕鬆。他決定加碼再投資，不過，馬上經歷震撼教育。
1996年7月，光華發行一檔日本基金（編按：現為安泰ING日本基金），當時評估日股可望反彈（日股從1990年的3萬8,957點天價崩盤，當時指數跌到2萬2,000點），加上自己又是承辦人，因此他在8月時，就用定期定額方式投資這檔基金。
沒想到，投資第1個月，日股就大跌8%，接下來，連著兩年一路跌，最慘時，基金報酬率竟跌到－40%。連年慘跌，一度讓他猶豫要不要停扣、換投資別的市場。但仔細分析：定期定額最重要的精神，就是「愈跌愈要買」，如此才能攤平成本，待行情反彈，才可能倍數獲利。因此，他選擇堅持下去。
招式1：買基金－日股大跌他照賺1倍
連續扣款38個月之後，隨日股漲破1萬8,000點，儘管指數位置比他第1次扣款時要低，但整體報酬率卻超過90%，年化報酬率超過14%，達到停利目標，第一次獲利出場。
這個成?#92;經驗，讓張夢翔從原本對定期定額一知半解，變成堅定的支持者。手上的日本基金雖然停利賣掉，但每月扣款一直沒停，儘管後續跟著又是連續3年的狂跌，指數腰斬再腰斬，但張夢翔沒被大空頭嚇跑，仍然有紀律的持續扣款。
2005年8月，日股上揚1萬3,000點，雖然比他前一次停利出場時還低了5,000點，但手上日本基金報酬率竟已超過100%，第2度達到停利出場目標。和上次一樣，馬上執行停利，但繼續扣款，目前又過了2年多，帳上日本基金報酬率約20%，正在等待第3次停利。
日本股市走了17年空頭，一個爛到連日本人都懶得投資的市場，張夢翔卻靠定期定額投資11年，目前為止平均每年賺到19%的獲利，朋友問他怎麼這麼厲害，張夢翔回答「不是我厲害，是定期定額厲害。」也難怪他要說：「這是用年終獎金買到最好的禮物」。
據統計，2006年上班族年終獎金平均達1.6個月，一般上班族做滿1年，估計也可領到5萬元左右，用這筆錢每月挪出3,000元定期定額投資基金1年，綽綽有餘。而且如果你選的不是日本基金，賺錢速度肯定會比張夢翔還快。
不僅如此，如果每月3,000元的投資行動可以持續30年，以年化報酬率14%複利計算，依據複利算式，30年後將成長至356.8倍，等於每年投資3萬6,000元本金，就會滾動成1,284萬元。少少的年終獎金，只要有紀律的投資，輕鬆就能存到千萬退休金！定期定額的威力，由此可見。
招式2：買股票－不怕股災年年賺20%
如果覺得投資基金滾動速度太慢，你也可以定期定額投資高殖利率股票。
永豐金控研究總處長蔡致中是有15年投資經驗的老手，為了體驗股神巴菲特「價值投資」的威力，2002年，在台股還未走出「911事件」驚恐的氣氛中，從年終獎金中拿出10萬元，投資股利豐厚的中興保全股票。
隔年碰上SARS，市場氣氛更差，他仍有紀律的執行，5年下來，他的持股，單是價差報酬率最高曾達133％，不但驗證價值投資一定要逢低買進、長期持有的法則，更發現：「定期定額投資高殖利率股票，真的能讓年終獎金小錢變大錢！」
定期定額投資高殖利率股票有兩大好處：
1.股利加上利差，長期投資報酬驚人。
2.有紀律的投資，不必擔心股票短期波動。
這5年，中保股價最低跌到22.2元，最高曾漲到70元（未還原權值），蔡致中因為用定期定額方式，每年投資10萬元買進，經過5年配股，如今他手上的中興保全持股平均成本只有30元。
以2007年12月17日中保收盤價49.7元為基準，蔡致中投資中保，光是股票價差的報酬率就有：（49.7元－30元）÷30元＝65.67%，平均年化報酬率達13.13%。
如果加計配息，以中保年年穩定配發高額現金股利，過去5年單是領取配息的報酬率至少就超過5.3%（以平均持股成本30元計），2006年最高達10%，5年平均超過7%，這個簡單的投資等於為蔡致中年年賺進20%的報酬。
至於選股會不會很難？蔡致中分析，去年台灣上市櫃公司股息殖利率達5%以上的企業有500家，過去5年，每年股息殖利率都在5%以上的也有140家。要挑投資標的，一點都不難。
招式3：投資自己－證照+人脈 多多益善
投資基金、股票，擔心風險又怕賠錢？你還有一個「穩賺不賠」的定期定額投資工具，就是：投資自己！
根據104人力銀行調查，8成以上企業主對於求職者擁有證照的好感度，大過沒有證照的求職者。104人力銀行總監邱文仁因此建議，投資自己可分兩類，一是投資學習，一是投資人脈。所謂「學習」，可以考專業證照，也可以做語文進修。投資「人脈」，則是要費心培養關係，與那些對自己職場發展有幫助的人緊密互動。
美國《Money》雜誌提出40種年終獎金最棒的花法，其中一種就是花錢投資一位良師，這位良師不是指同輩的朋友，而是你未來想要升遷，或者希望達到同樣職位的前輩。
假設，你領了5萬元年終，平均每個月請這位良師吃飯兩次，每次花費2,000元，則5萬元至少可供你和這位良師連續1年月月聚會，拉近情誼。《Money》雜誌形容這種投資，對你職場上的協助，將獲得用錢無法估計的投資回報。
看來少少年終獎金要變大，真的都不難！不論投資基金、股票，或是花錢上課投資自己，只要厲行「定期定額」原則，不必靠老闆，大家都可以把自己的年終，輕鬆放大！
‧Smart智富月刊 2008/01/08
年終獎金只有5萬元，怎麼用，才能由小變大？專家經驗告訴你：定期定額才是年終變大的鐵律，定期定額法，不管是基金、股票還是投資自己，都能讓你小錢變大錢！
【文／吳修辰】
年終獎金只有5萬元，怎麼用，才能由小變大？專家經驗告訴你：定期定額才是年終變大的鐵律，定期定額法，不管是基金、股票還是投資自己，都能讓你小錢變大錢！
「定期定額投資，是我這輩子用年終獎金買到最好的禮物！」在金融圈打滾20年的亞太全球證券投顧總經理張夢翔如此說。會有這層體悟，可是一段長達15年的親身經歷。
時間拉回1992年，張夢翔當時擔任光華投信（編按：後被荷蘭銀行收購，現已併入ING投信）企畫部協理，因為發現「定期定額」投資共同基金在國外很流行，建議公司開辦這項業務。
在那個全民瘋股票的年代，定期定額買基金，到底會不會賺？張夢翔直言，新業務剛起步，自己也搞不清楚這種投資方法到底有多好，只知道國外流行，自己又是推動者，因此決定自己跳下來先試一試。
第1年從年終獎金裡，撥出3萬6,000元，開始以每月3,000元定期定額投資公司的一檔台股基金，當時，台股在4,000點附近打底，隨著股市彈升，兩年後順利獲利出場。這次初體驗的心得是：不必挑買點，賺得輕鬆。他決定加碼再投資，不過，馬上經歷震撼教育。
1996年7月，光華發行一檔日本基金（編按：現為安泰ING日本基金），當時評估日股可望反彈（日股從1990年的3萬8,957點天價崩盤，當時指數跌到2萬2,000點），加上自己又是承辦人，因此他在8月時，就用定期定額方式投資這檔基金。
沒想到，投資第1個月，日股就大跌8%，接下來，連著兩年一路跌，最慘時，基金報酬率竟跌到－40%。連年慘跌，一度讓他猶豫要不要停扣、換投資別的市場。但仔細分析：定期定額最重要的精神，就是「愈跌愈要買」，如此才能攤平成本，待行情反彈，才可能倍數獲利。因此，他選擇堅持下去。
招式1：買基金－日股大跌他照賺1倍
連續扣款38個月之後，隨日股漲破1萬8,000點，儘管指數位置比他第1次扣款時要低，但整體報酬率卻超過90%，年化報酬率超過14%，達到停利目標，第一次獲利出場。
這個成?#92;經驗，讓張夢翔從原本對定期定額一知半解，變成堅定的支持者。手上的日本基金雖然停利賣掉，但每月扣款一直沒停，儘管後續跟著又是連續3年的狂跌，指數腰斬再腰斬，但張夢翔沒被大空頭嚇跑，仍然有紀律的持續扣款。
2005年8月，日股上揚1萬3,000點，雖然比他前一次停利出場時還低了5,000點，但手上日本基金報酬率竟已超過100%，第2度達到停利出場目標。和上次一樣，馬上執行停利，但繼續扣款，目前又過了2年多，帳上日本基金報酬率約20%，正在等待第3次停利。
日本股市走了17年空頭，一個爛到連日本人都懶得投資的市場，張夢翔卻靠定期定額投資11年，目前為止平均每年賺到19%的獲利，朋友問他怎麼這麼厲害，張夢翔回答「不是我厲害，是定期定額厲害。」也難怪他要說：「這是用年終獎金買到最好的禮物」。
據統計，2006年上班族年終獎金平均達1.6個月，一般上班族做滿1年，估計也可領到5萬元左右，用這筆錢每月挪出3,000元定期定額投資基金1年，綽綽有餘。而且如果你選的不是日本基金，賺錢速度肯定會比張夢翔還快。
不僅如此，如果每月3,000元的投資行動可以持續30年，以年化報酬率14%複利計算，依據複利算式，30年後將成長至356.8倍，等於每年投資3萬6,000元本金，就會滾動成1,284萬元。少少的年終獎金，只要有紀律的投資，輕鬆就能存到千萬退休金！定期定額的威力，由此可見。
招式2：買股票－不怕股災年年賺20%
如果覺得投資基金滾動速度太慢，你也可以定期定額投資高殖利率股票。
永豐金控研究總處長蔡致中是有15年投資經驗的老手，為了體驗股神巴菲特「價值投資」的威力，2002年，在台股還未走出「911事件」驚恐的氣氛中，從年終獎金中拿出10萬元，投資股利豐厚的中興保全股票。
隔年碰上SARS，市場氣氛更差，他仍有紀律的執行，5年下來，他的持股，單是價差報酬率最高曾達133％，不但驗證價值投資一定要逢低買進、長期持有的法則，更發現：「定期定額投資高殖利率股票，真的能讓年終獎金小錢變大錢！」
定期定額投資高殖利率股票有兩大好處：
1.股利加上利差，長期投資報酬驚人。
2.有紀律的投資，不必擔心股票短期波動。
這5年，中保股價最低跌到22.2元，最高曾漲到70元（未還原權值），蔡致中因為用定期定額方式，每年投資10萬元買進，經過5年配股，如今他手上的中興保全持股平均成本只有30元。
以2007年12月17日中保收盤價49.7元為基準，蔡致中投資中保，光是股票價差的報酬率就有：（49.7元－30元）÷30元＝65.67%，平均年化報酬率達13.13%。
如果加計配息，以中保年年穩定配發高額現金股利，過去5年單是領取配息的報酬率至少就超過5.3%（以平均持股成本30元計），2006年最高達10%，5年平均超過7%，這個簡單的投資等於為蔡致中年年賺進20%的報酬。
至於選股會不會很難？蔡致中分析，去年台灣上市櫃公司股息殖利率達5%以上的企業有500家，過去5年，每年股息殖利率都在5%以上的也有140家。要挑投資標的，一點都不難。
招式3：投資自己－證照+人脈 多多益善
投資基金、股票，擔心風險又怕賠錢？你還有一個「穩賺不賠」的定期定額投資工具，就是：投資自己！
根據104人力銀行調查，8成以上企業主對於求職者擁有證照的好感度，大過沒有證照的求職者。104人力銀行總監邱文仁因此建議，投資自己可分兩類，一是投資學習，一是投資人脈。所謂「學習」，可以考專業證照，也可以做語文進修。投資「人脈」，則是要費心培養關係，與那些對自己職場發展有幫助的人緊密互動。
美國《Money》雜誌提出40種年終獎金最棒的花法，其中一種就是花錢投資一位良師，這位良師不是指同輩的朋友，而是你未來想要升遷，或者希望達到同樣職位的前輩。
假設，你領了5萬元年終，平均每個月請這位良師吃飯兩次，每次花費2,000元，則5萬元至少可供你和這位良師連續1年月月聚會，拉近情誼。《Money》雜誌形容這種投資，對你職場上的協助，將獲得用錢無法估計的投資回報。
看來少少年終獎金要變大，真的都不難！不論投資基金、股票，或是花錢上課投資自己，只要厲行「定期定額」原則，不必靠老闆，大家都可以把自己的年終，輕鬆放大！
2009年8月9日 星期日
聰明買保險--劉鳳和
人人都該有1000萬以上的身價！
錢要花在刀口上
買錯保險，保障完全不夠
意外險1000萬元產險公司、癌症險5個單位、重大疾病險3百萬、定期壽險5百萬、醫療險
※意外險，意外是十大死因第四位，且意外險保費低保障高，利用公司團保加碼更省下大把保費，意外指非「疾病」引起，並為「外來、突發」才構成意外險理賠要件，看似簡單清楚，但其實爭議不少，書中另有舉例。
※癌症險，癌症險是目前十大死因之首，平均每3人就有1人罹患，購買要注意原位癌(第0期的癌症)有無理賠、癌症住院日額、還有癌症死亡給付，三大要點。
※定期壽險，相較於終生壽險，定期險保費低保障高，對剛出社會的年輕人來說，房貸車貸就快被壓死了，那有錢買終生壽險，所以建議先購買20年期定期險，為什麼要20年期？因為房貸，養育小孩大約都是20年左右。
要買醫療險，先了解理賠的範圍。真正完整的醫療險，住院型醫療險、重大疾病險、長期看護保險、癌症險互相的搭配。
購買保險最低原則要滿足雙十定律，保額大於年收入的十分之一，保費小於年收入的十分之一
「聰明買保險」劉鳳和作者-1 7分44秒
「聰明買保險」劉鳳和作者-2 8分53秒
○保險業務員不會告訴你的10句話
http://melissakai.pixnet.net/blog/post/8612546
○劉鳳和先生公佈的保險糾紛服務電話
法律扶助基金會 6632-8282
現代保險雜誌社 2772-3380
保險事業發展中心 2397-2227
金管會保險局 8968-0899
周大觀文教基金會 2917-8770
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要不要保醫療險? by 小布
買保險 by 小布
終身醫療保險...需要嗎? cwc8711
bobpighome
緒論：一年多的保險研究心得http://www.wretch.cc/blog/bobpighome/14416710
談保險：壽險
http://www.wretch.cc/blog/bobpighome/15172954
談保險：意外險
http://www.wretch.cc/blog/bobpighome/15179349
談保險：防癌險
http://www.wretch.cc/blog/bobpighome/15209638
談保險：醫療險（一）
http://www.wretch.cc/blog/bobpighome/15367072
談保險：醫療險（二）http://www.wretch.cc/blog/bobpighome/15374634
談保險：總結
http://www.wretch.cc/blog/bobpighome/16101383
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保險跟投資不要混在一起
保定期險，把保險當消秏品，自己另行儲蓄準備基金
一輩子的保險與理財，不可能現在就規劃好
2009年8月3日 星期一
傅天穎的龜毛交屋術--緊盯102個細節
緊盯102個細節 撰文者：劉 萍 Smart智富月刊 第130期 2009-05-27
自2004年至2007年，每年核發住宅建築執照戶數都超過10萬戶，以工程約2年至3年推估，今、明兩年，每年將有逾10萬戶的完工新屋要交屋，創近5年新高。
新成屋有交屋潮，中古市場也沒閒著。信義房屋企畫研究室主任蘇啟榮表示，全台的中古屋成交量2009年3月大增40%，4月則持續成長力道，上揚逾10%。在此情況下，今年全年買賣房屋件數可望突破60萬戶。
而內政部建築研究所的「台灣住宅需求動向調查」顯示，每年約有近20萬人，是首次購屋。正因有這麼多人第1次買屋，對交易流程完全陌生，辦理交屋更是完全沒有經驗，所以只要其中一個環節疏忽、出問題，可能就是數十萬元至數百萬元的損失。
窗簾鉤會掉、踢腳板擋住門 沒檢查就不會知道
根據行政院消費者保護委員會統計，過去8年，購屋糾紛一直是糾紛排行榜第1名，2008年更多達3,030件，其中與交屋有關的問題最多，如坪數不符、產權不清、稅費分擔爭議等。在今年交屋高峰期之下，類似糾紛恐怕會更多。
藝人傅天穎，投資房地產逾15年，買過的房子，從預售、新屋、中古到透天別墅都有，與建商、房仲和設計師都交手過，經手的房子不下20間，累積獲利超過1,200萬元，是演藝圈內公認的房地產達人。
2008年，她住進台北縣永和市的新家，光是看屋就不下30次。而一談到交屋，她眉頭一皺的說：「交屋比看屋要更詳細，不然就要花很大筆的錢修補，傷錢又傷心，會很虧。」原來，傅天穎最近就遇到了交屋糾紛，讓她頗為不愉快。
喜歡房屋，更喜歡設計的傅天穎，每買一間房子，不管投資或自住，無論是新屋還是中古屋，她都會再做裝潢。
最近，她投資的一間房子裝潢完工，但在交屋時逐一項目檢查，卻發現掛窗簾的鉤子會掉、大門因踢腳板做得太突出而無法全開，當場她就請設計師要再做修改，同時也扣住部分尾款不付。
可是，設計師卻遲未修改，並且避不見面。房子一天沒弄好，就少一天租金收益，傅天穎再次確認合約上都有載明這些注意事項後，寄出存證信函給設計師，案子送到調解委員會進行協調。
協調過程中，設計師指稱，所有裝潢都是依傅天穎要求做的，將問題推給她。「可是，我們要做的項目，甚至用料、用量、牌子、尺寸，幾乎都有簽注意事項和備註，若過程中有狀況，他應就設計專業再跟我討論，而不是硬做完，要我埋單！」傅天穎語氣堅硬的說。
事前把細節寫入合約 交屋時逐條檢視
正因為傅天穎有在合約做詳盡的記錄，協調結果，傅天穎可以獲得賠償金。但她並不愛金額的賠償，「因為拿錢不一定夠我重修，所以我要求設計師負責限期修好。」傅天穎說。
善用合約保障自己的傅天穎，這次還是會在合約上記載交屋日期、工作日是幾天、緩衝期是多久，全都要寫得很清楚，完工了，她才會簽交屋單點收。
這個經驗，已不是傅天穎第1次在交屋中，成功為自己爭取權益。2年多前，她看上台北市鬧區的一間預售屋，經她來回殺價後，以不到8折的價格成交。
對於預售屋，傅天穎最在意建商的財務要穩，施工品質和保固才會好，當時她看到契約寫明，會有4家金融機構做履約保證，就付訂金、簽字了。只是，傅天穎為求更安心，便自己打電話到一家家金融機構問，結果發現，竟只有一家銀行願承做履保，「很怕花了錢，日後交不了屋，我就寄存證信函給建商，才順利退屋，拿回自己辛苦賺的血汗錢。」
外表看來大剌剌的傅天穎，卻這麼懂得斤斤計較，其實是吃過苦頭、繳了學費，才得到這些寶貴經驗。
剛開始投資房地產時，她看屋、交屋上也很粗心，只看格局、光線，沒注意看天花板，2小時就開心的簽交屋單了。「有一次，等搬進去時，才發現廁所有反潮的問題，要修改得花上好幾十萬元。」傅天穎說。
步驟1》當場取得12文件
產權文件的交付，在預售屋又稱之為「行政交屋」。卓群不動產估價師事務所所長韋月桂表示，買方必須取得的產權相關文件資料和物品，大約有12件：
1.土地所有權狀（正本）：要核算購買的土地面積、坪數。
2.建築物所有權狀（正本）：要核算建物面積、坪數。
3.買預售屋，建商要交付使用執照（影本）。
4.買預售屋，建商給房屋保固證明書；買中古屋，房仲給屋況保證書。要看是否詳載保固內容、期限，以及售後服務的單位和聯絡方式。
5.產權移轉登記，設定稅費、代書代辦費用及其他規費明細。
6.無輻射鋼筋汙染之保證書。
7.無海砂屋之保證書。
8.屋內的設備應檢附使用手冊。
9.社區管理規章：社區管理規章為社區住戶須遵守的規約，以配合社區委員會管理運作。
10.拿回當初簽立的本票，並且作廢。
11.房屋鑰匙和門禁卡。
12.交屋結算清單的收據影本：若賣方未付清分攤的水電、稅等相關費用，可代扣相當費用或另行約定。
在這12大文件與物品中，土地與房屋的權狀是最基本、也最重要的文件，所以買方在拿到文件後，一定要確認產權清楚無誤，並且仔細審查登記事項，如地段、地號、權利範圍、面積等。
永慶房屋中和積穗店是永慶去年的成交件數冠軍王，店長林泰隆提醒，中古屋因產權結構較複雜，買方最好再要求取得以下的文件：
1.請賣方提供原本購買此一房地的合約，以及最近的土地與建物謄本，確認該房地是否被賣方做為其他抵押或設定之用，或賣方是否塗銷抵押權。
傅天穎強調，雖然建商也會提供驗收表、變更工程檢查表和平面圖，但較為概略，所以最好還是用當初與建商、設計師簽定載明的合約書，逐一比對。同時要記得，可請較有經驗和專業的親友陪同，並準備一些可輔助檢查的小工具。
至於攸關居住安全與品質的耐震、施工與建材品質、隱藏性汙染等問題，因一般消費者較難判斷，或許可委請專業的房屋檢驗師協助，並以專業檢驗報告做依據，將有利於購屋人與建商、裝潢設計師的斡旋談判。
步驟3》有問題和瑕疵，扣款拒交屋
林泰隆表示，在交屋中，最常見的問題是，現場格局與地政機關的建物勘測成果圖不符，或建商把公設挪做其他用途，例如登記停車位的地方，卻變成大廳等。
當點交時，看見有明顯可辨識的瑕疵，或不符合約內容，購屋人有權利予以保留不點交。林旺根指出，處理的重點如下：
1.暫緩交屋。
2.將尚未付清的尾款暫押在代書處。
3.將所有缺失逐一記錄、拍照，並且配上有雙方簽名的清單證明。
4.待賣方修繕完成，再完成交屋；或會同相關工程人員到現場估價，由賣方支付金額，買方自行修繕。
5.若瑕疵無法修補或賣方拒絕修補，可要求賣方減少價金或解除契約。
6.在處理完成之前，買方要對賣方主張物之瑕疵擔保請求權及民法不完全給付責任，並應行使履行抗辯權，以免除遲延給付價金的違約責任，讓賣方無法以此解除契約。
多一分細心與耐心，就能減少糾紛發生的機率，而再次檢視瑕疵，確定改善無誤，在簽下交屋單後，依合約交付尾款給賣方，你就完成交屋程序，成為房子的新主人，可以歡喜進住了。
公共區域也要查驗
除了室內的設施以及停車位之外，大樓或社區的消防、逃生、停電照明設備，也都應該試用，以確認功能正常。
電氣管線出口 應符合配置圖
檢視建商提供的室內電氣管路配置圖，按照室內各區，包括客廳、餐廳、廚房、臥室、陽台與浴室，核對管線出口位置是否正確清楚。 廚衛插座 須是防漏專用 電器插座除確認總數量外，廚房、陽台，及若有規畫電腦免治馬桶，須注意是否裝設專用型電源插座，以免使用時有漏電危險。
＊傅天穎交屋心法
1. 一收到交屋通知，就把合約內容重新看仔細，尤其是當初記載的注意事項。
2. 帶好文件、平面圖、核對檢查表，最好找設計師或親友同看。
3. 交屋不要急，有耐性逐一檢查、核對。
4. 有瑕疵的地方要拍照，將雙方協議處理方式寫成文字，並且雙方簽字。
＊近5年投資績效
2003年中，買台北市大安區70坪中古公寓，2006年賣出，獲利600多萬元 2005年初，投資台北市永春捷運站小套房，2005年底賣，獲利近100萬元 2006年中，買台北縣永和市52坪新成屋，2008年賣，獲利400多萬元。
自2004年至2007年，每年核發住宅建築執照戶數都超過10萬戶，以工程約2年至3年推估，今、明兩年，每年將有逾10萬戶的完工新屋要交屋，創近5年新高。
新成屋有交屋潮，中古市場也沒閒著。信義房屋企畫研究室主任蘇啟榮表示，全台的中古屋成交量2009年3月大增40%，4月則持續成長力道，上揚逾10%。在此情況下，今年全年買賣房屋件數可望突破60萬戶。
而內政部建築研究所的「台灣住宅需求動向調查」顯示，每年約有近20萬人，是首次購屋。正因有這麼多人第1次買屋，對交易流程完全陌生，辦理交屋更是完全沒有經驗，所以只要其中一個環節疏忽、出問題，可能就是數十萬元至數百萬元的損失。
窗簾鉤會掉、踢腳板擋住門 沒檢查就不會知道
根據行政院消費者保護委員會統計，過去8年，購屋糾紛一直是糾紛排行榜第1名，2008年更多達3,030件，其中與交屋有關的問題最多，如坪數不符、產權不清、稅費分擔爭議等。在今年交屋高峰期之下，類似糾紛恐怕會更多。
藝人傅天穎，投資房地產逾15年，買過的房子，從預售、新屋、中古到透天別墅都有，與建商、房仲和設計師都交手過，經手的房子不下20間，累積獲利超過1,200萬元，是演藝圈內公認的房地產達人。
2008年，她住進台北縣永和市的新家，光是看屋就不下30次。而一談到交屋，她眉頭一皺的說：「交屋比看屋要更詳細，不然就要花很大筆的錢修補，傷錢又傷心，會很虧。」原來，傅天穎最近就遇到了交屋糾紛，讓她頗為不愉快。
喜歡房屋，更喜歡設計的傅天穎，每買一間房子，不管投資或自住，無論是新屋還是中古屋，她都會再做裝潢。
最近，她投資的一間房子裝潢完工，但在交屋時逐一項目檢查，卻發現掛窗簾的鉤子會掉、大門因踢腳板做得太突出而無法全開，當場她就請設計師要再做修改，同時也扣住部分尾款不付。
可是，設計師卻遲未修改，並且避不見面。房子一天沒弄好，就少一天租金收益，傅天穎再次確認合約上都有載明這些注意事項後，寄出存證信函給設計師，案子送到調解委員會進行協調。
協調過程中，設計師指稱，所有裝潢都是依傅天穎要求做的，將問題推給她。「可是，我們要做的項目，甚至用料、用量、牌子、尺寸，幾乎都有簽注意事項和備註，若過程中有狀況，他應就設計專業再跟我討論，而不是硬做完，要我埋單！」傅天穎語氣堅硬的說。
事前把細節寫入合約 交屋時逐條檢視
正因為傅天穎有在合約做詳盡的記錄，協調結果，傅天穎可以獲得賠償金。但她並不愛金額的賠償，「因為拿錢不一定夠我重修，所以我要求設計師負責限期修好。」傅天穎說。
善用合約保障自己的傅天穎，這次還是會在合約上記載交屋日期、工作日是幾天、緩衝期是多久，全都要寫得很清楚，完工了，她才會簽交屋單點收。
這個經驗，已不是傅天穎第1次在交屋中，成功為自己爭取權益。2年多前，她看上台北市鬧區的一間預售屋，經她來回殺價後，以不到8折的價格成交。
對於預售屋，傅天穎最在意建商的財務要穩，施工品質和保固才會好，當時她看到契約寫明，會有4家金融機構做履約保證，就付訂金、簽字了。只是，傅天穎為求更安心，便自己打電話到一家家金融機構問，結果發現，竟只有一家銀行願承做履保，「很怕花了錢，日後交不了屋，我就寄存證信函給建商，才順利退屋，拿回自己辛苦賺的血汗錢。」
外表看來大剌剌的傅天穎，卻這麼懂得斤斤計較，其實是吃過苦頭、繳了學費，才得到這些寶貴經驗。
剛開始投資房地產時，她看屋、交屋上也很粗心，只看格局、光線，沒注意看天花板，2小時就開心的簽交屋單了。「有一次，等搬進去時，才發現廁所有反潮的問題，要修改得花上好幾十萬元。」傅天穎說。
後來，傅天穎就從看屋開始，仔細檢查，見有問題就殺價、要求修改，到交屋前2、3天，就重新細看合約、產權文件等。
水電全開半日才保險 3步驟確保權益
交屋當天，最少要待上一天，就算建商、房仲或設計師會說有保固期，但她還是要逐項細看。她尤其特別注意水電，就把全部電燈、冷氣都開一整個早上，看會不會跳電，也把廚房、浴缸、洗臉盆等所有水龍頭全開，檢查水流是慢是快、會不會積水。
傅天穎表示，交屋要有耐心和細心，不能草率。畢竟，大家存了好幾年的數百萬元積蓄，經大半年挑選、看屋、殺價和裝潢的心血，若不想在最後一刻功虧一簣，交屋驗收就是購屋人自保的最後一道防線了。
買屋流程中，簽約、交屋是為風險把關的兩大關鍵時點，而一旦你簽完約後，一切的權益和保障，就只剩交屋這一道最後防線了。
消基會房屋委員會召集人林旺根說，買賣雙方簽定了契約，接下來就是履行，交屋則是讓你有機會做抗辯。所以交屋時最大的重點，就是檢查賣方給你的文件、房子，是不是符合交易契約裡所約定的內容。
林旺根建議，一般購屋人可像傅天穎般，在收到交屋通知時，還要再翻出並逐條記下契約內容，並預擬好檢核清單及注意事項，到了交屋時，才不至於毫無頭緒、亂中出錯。
一般而言，當購屋人收到交屋通知，代表房地產權已移轉登記到買方名下，賣方要把相關產權文件及房子交付給買方，買方則須把尾款付清給賣方。由此，可將交屋分為兩大部分，一是「產權文件」交付，二是「房屋實體」交付。
水電全開半日才保險 3步驟確保權益
交屋當天，最少要待上一天，就算建商、房仲或設計師會說有保固期，但她還是要逐項細看。她尤其特別注意水電，就把全部電燈、冷氣都開一整個早上，看會不會跳電，也把廚房、浴缸、洗臉盆等所有水龍頭全開，檢查水流是慢是快、會不會積水。
傅天穎表示，交屋要有耐心和細心，不能草率。畢竟，大家存了好幾年的數百萬元積蓄，經大半年挑選、看屋、殺價和裝潢的心血，若不想在最後一刻功虧一簣，交屋驗收就是購屋人自保的最後一道防線了。
買屋流程中，簽約、交屋是為風險把關的兩大關鍵時點，而一旦你簽完約後，一切的權益和保障，就只剩交屋這一道最後防線了。
消基會房屋委員會召集人林旺根說，買賣雙方簽定了契約，接下來就是履行，交屋則是讓你有機會做抗辯。所以交屋時最大的重點，就是檢查賣方給你的文件、房子，是不是符合交易契約裡所約定的內容。
林旺根建議，一般購屋人可像傅天穎般，在收到交屋通知時，還要再翻出並逐條記下契約內容，並預擬好檢核清單及注意事項，到了交屋時，才不至於毫無頭緒、亂中出錯。
一般而言，當購屋人收到交屋通知，代表房地產權已移轉登記到買方名下，賣方要把相關產權文件及房子交付給買方，買方則須把尾款付清給賣方。由此，可將交屋分為兩大部分，一是「產權文件」交付，二是「房屋實體」交付。
步驟1》當場取得12文件
產權文件的交付，在預售屋又稱之為「行政交屋」。卓群不動產估價師事務所所長韋月桂表示，買方必須取得的產權相關文件資料和物品，大約有12件：
1.土地所有權狀（正本）：要核算購買的土地面積、坪數。
2.建築物所有權狀（正本）：要核算建物面積、坪數。
3.買預售屋，建商要交付使用執照（影本）。
4.買預售屋，建商給房屋保固證明書；買中古屋，房仲給屋況保證書。要看是否詳載保固內容、期限，以及售後服務的單位和聯絡方式。
5.產權移轉登記，設定稅費、代書代辦費用及其他規費明細。
6.無輻射鋼筋汙染之保證書。
7.無海砂屋之保證書。
8.屋內的設備應檢附使用手冊。
9.社區管理規章：社區管理規章為社區住戶須遵守的規約，以配合社區委員會管理運作。
10.拿回當初簽立的本票，並且作廢。
11.房屋鑰匙和門禁卡。
12.交屋結算清單的收據影本：若賣方未付清分攤的水電、稅等相關費用，可代扣相當費用或另行約定。
在這12大文件與物品中，土地與房屋的權狀是最基本、也最重要的文件，所以買方在拿到文件後，一定要確認產權清楚無誤，並且仔細審查登記事項，如地段、地號、權利範圍、面積等。
永慶房屋中和積穗店是永慶去年的成交件數冠軍王，店長林泰隆提醒，中古屋因產權結構較複雜，買方最好再要求取得以下的文件：
1.請賣方提供原本購買此一房地的合約，以及最近的土地與建物謄本，確認該房地是否被賣方做為其他抵押或設定之用，或賣方是否塗銷抵押權。
2.最近一次繳清的管理費、水電費、瓦斯費、房屋契稅、地價稅等相關帳單影本，以免因積欠未繳而起糾紛。而依使用者付費的原則，在土地建物點交日之前，均由賣方負責繳納；點交日之後，由買方繳納，該稅費以點交日為準，按當年度日數比率負擔。
步驟2》實體驗收看10大重點
在進行到房屋現場的點交時，面對具有交屋專業的建商、房仲或裝潢設計師，經驗不足的一般購屋人，該如何做準備？
瑞士檢驗公司SGS集團（Société Générale de Surveillance）營建管理經理梁惠銘表示，對賣方，尤其是建商來說，會很希望快快交屋完，落袋為安，「此時，購屋人千萬別受現場交屋人員催促的影響，而急著交屋。寧願依自己的步調，慢慢且清楚的點收，以免錯失可與建商談判的最後籌碼。」
梁惠銘也進一步建議，購屋人可根據契約內容、預定進屋後的動線，事先擬列一個現場交屋的流程和檢查表。通常，在房屋現場驗收的項目，包括有門、窗、天花板，到機電設備等。而檢查時，要注意10大問題：
1.現場及所有權狀登記的坪數，與合約所列是否相符？若有短少，是否在合理範圍內（依規定，誤差須在1%以內）？
2.各項水電等設備能否正常操作無誤？
3.施工品質有無弊病？
4.規畫設計與原設計圖是否相符？
5.附贈的設備或家電，是否符合契約載明品牌、型號、數量？
6.注意鑰匙流向（包括車庫遙控器、保全卡），最好再自行換鎖。
7.消防、逃生、停電照明設備，是否齊全且功能正常？
8.停車位坪數是否無誤？平面車位要確認位置，機械車位要操作數回。
9.公共設施的面積有無灌水？
10.公共設施是否如合約中載明的一樣，何時會正常運作？
步驟2》實體驗收看10大重點
在進行到房屋現場的點交時，面對具有交屋專業的建商、房仲或裝潢設計師，經驗不足的一般購屋人，該如何做準備？
瑞士檢驗公司SGS集團（Société Générale de Surveillance）營建管理經理梁惠銘表示，對賣方，尤其是建商來說，會很希望快快交屋完，落袋為安，「此時，購屋人千萬別受現場交屋人員催促的影響，而急著交屋。寧願依自己的步調，慢慢且清楚的點收，以免錯失可與建商談判的最後籌碼。」
梁惠銘也進一步建議，購屋人可根據契約內容、預定進屋後的動線，事先擬列一個現場交屋的流程和檢查表。通常，在房屋現場驗收的項目，包括有門、窗、天花板，到機電設備等。而檢查時，要注意10大問題：
1.現場及所有權狀登記的坪數，與合約所列是否相符？若有短少，是否在合理範圍內（依規定，誤差須在1%以內）？
2.各項水電等設備能否正常操作無誤？
3.施工品質有無弊病？
4.規畫設計與原設計圖是否相符？
5.附贈的設備或家電，是否符合契約載明品牌、型號、數量？
6.注意鑰匙流向（包括車庫遙控器、保全卡），最好再自行換鎖。
7.消防、逃生、停電照明設備，是否齊全且功能正常？
8.停車位坪數是否無誤？平面車位要確認位置，機械車位要操作數回。
9.公共設施的面積有無灌水？
10.公共設施是否如合約中載明的一樣，何時會正常運作？
傅天穎強調，雖然建商也會提供驗收表、變更工程檢查表和平面圖，但較為概略，所以最好還是用當初與建商、設計師簽定載明的合約書，逐一比對。同時要記得，可請較有經驗和專業的親友陪同，並準備一些可輔助檢查的小工具。
至於攸關居住安全與品質的耐震、施工與建材品質、隱藏性汙染等問題，因一般消費者較難判斷，或許可委請專業的房屋檢驗師協助，並以專業檢驗報告做依據，將有利於購屋人與建商、裝潢設計師的斡旋談判。
步驟3》有問題和瑕疵，扣款拒交屋
林泰隆表示，在交屋中，最常見的問題是，現場格局與地政機關的建物勘測成果圖不符，或建商把公設挪做其他用途，例如登記停車位的地方，卻變成大廳等。
當點交時，看見有明顯可辨識的瑕疵，或不符合約內容，購屋人有權利予以保留不點交。林旺根指出，處理的重點如下：
1.暫緩交屋。
2.將尚未付清的尾款暫押在代書處。
3.將所有缺失逐一記錄、拍照，並且配上有雙方簽名的清單證明。
4.待賣方修繕完成，再完成交屋；或會同相關工程人員到現場估價，由賣方支付金額，買方自行修繕。
5.若瑕疵無法修補或賣方拒絕修補，可要求賣方減少價金或解除契約。
6.在處理完成之前，買方要對賣方主張物之瑕疵擔保請求權及民法不完全給付責任，並應行使履行抗辯權，以免除遲延給付價金的違約責任，讓賣方無法以此解除契約。
多一分細心與耐心，就能減少糾紛發生的機率，而再次檢視瑕疵，確定改善無誤，在簽下交屋單後，依合約交付尾款給賣方，你就完成交屋程序，成為房子的新主人，可以歡喜進住了。
公共區域也要查驗
除了室內的設施以及停車位之外，大樓或社區的消防、逃生、停電照明設備，也都應該試用，以確認功能正常。
電氣管線出口 應符合配置圖
檢視建商提供的室內電氣管路配置圖，按照室內各區，包括客廳、餐廳、廚房、臥室、陽台與浴室，核對管線出口位置是否正確清楚。 廚衛插座 須是防漏專用 電器插座除確認總數量外，廚房、陽台，及若有規畫電腦免治馬桶，須注意是否裝設專用型電源插座，以免使用時有漏電危險。
＊傅天穎交屋心法
1. 一收到交屋通知，就把合約內容重新看仔細，尤其是當初記載的注意事項。
2. 帶好文件、平面圖、核對檢查表，最好找設計師或親友同看。
3. 交屋不要急，有耐性逐一檢查、核對。
4. 有瑕疵的地方要拍照，將雙方協議處理方式寫成文字，並且雙方簽字。
＊近5年投資績效
2003年中，買台北市大安區70坪中古公寓，2006年賣出，獲利600多萬元 2005年初，投資台北市永春捷運站小套房，2005年底賣，獲利近100萬元 2006年中，買台北縣永和市52坪新成屋，2008年賣，獲利400多萬元。
10檔好股賺除權息行情
3大操盤手，解析6月台股10檔好股賺除權息行情 Smart智富月刊 第130期 2009-05-27
撰文者：馬自明
填權填息能否成功，端賴大股東對公司未來營運的信心，因此企業前景是不是看俏，是挑選填權息行情是否出現的關鍵變數，而具「高殖利率、高可抵扣稅率」的「雙高概念股」則可以幫助投資人選出優質穩健的標的。
觸控面板全球第2大廠洋華科技（3622）4月30日除息5.4772元，一天就順利填息，股價還一度暴衝至450元高價，除息後漲幅高達54.9％，5月22日又除權（配股票股利1.3693元），成為今年台股除權息行情的領頭羊。
洋華除息前未如預期出現棄息賣壓，還亮麗演出填息行情，激發投資人對今年除權息行情的想像。但是，洋華的經驗真能被複製嗎？台股在3到5月大漲超過2,200點後，今年的除權息行情還會有表現嗎？
針對上述問題，《Smart智富》月刊訪問近3個月績效分別高達44％、38％的操盤人：安泰ING台灣高股息基金經理人祝明智、富邦價值基金經理人林意萍，他們的績效在價值型基金中分居冠、亞軍，以及平衡價值型基金近3月績效在前3名、近1個月績效稱冠的保德信金平衡基金經理人施勝發，請他們剖析接下來的除權息大戲。
3位操盤手都一致同意，因為台股漲多，6月除權息個股走勢應保守，但某些具有題材性、未來業績看俏的個股，後續填權息行情反而可期，所以，「先蹲後跳」將是今年除權息行情的特色。
至於個股要怎麼挑？以下是3位基金經理人的建議：
指標1》首選高現金殖利率個股
「今年是投資高現金股利公司的時機！」祝明智指出，一家公司擁有高現金殖利率，至少有3點意義：
1.能夠配發現金回饋股東：公司願意把盈餘以現金形式回饋給股東，不但代表這家公司賺錢，而且現金應該也頗為充裕。
2.股價相對偏低：一家公司的股價高低，與股利發放有一定程度對應關係，因此現金殖利率高，除現金股利有一定水準外，也意味著該股股價有偏低可能。
3.營運相對穩健：各公司經歷去年金融海嘯衝擊，如果公司還能配發穩定的現金股利，代表公司體質好，競爭力強，較不受景氣差的影響。
祝明智強調，股市走過3年大多頭，許多公司都能配出頗為豐厚的現金股利，但到08年現金股利紛紛縮水，正是檢驗企業是否擁有強健獲利能力，擇優投資的最佳時機。
指標2》再看下半年業績是否看好
「個股有沒有除權息行情？還是要看基本面！」林意萍指出，除權息之前是否有行情、除權息後是否有填權息行情？關鍵在個股未來的業績展望。
林意萍表示，年初由於企業回補庫存，個股在首季較預期為佳的情況下，股價從低檔反彈走高，但到6月公布的第2季業績是否持續走高，將直接檢驗股價。
林意萍觀察，以電子股而言，Windows 7（編按：微軟新一代視窗）和CULV（低電壓處理器）將是下半年的重點議題。CULV的超薄型機種帶動機殼、機構件、LED背光模組等零組件廠商推出新產品，筆記型電腦相關廠商業績也看好。
至於Windows 7換機潮的期待，雖然不見得那麼快發酵，但對觸控面板及其他相關軟體廠商股價也都有刺激效果，這些族群的除權息行情值得期待。
傳產股方面，祝明智看好鋼鐵、塑化、原物料等景氣循環股今年的除權息走勢。他認為，下半年弱勢景氣將逐步回升，這些現在看來慘澹的循環股，有機會從谷底爬升，至於金融、資產股則受惠陸資來台預期，在長期趨勢引導下，也是可留意的標的。
施勝發則提醒，「有題材」的熱門公司，填權息機率確實較高。不過，對業績成長的「夢」做得愈大，就得小心夢碎，所以一旦這些個股接近填權息（詳見名詞解釋），建議高檔一定要適當調節。
名詞解釋_填權息
只要除權息後，股價高於除權息後參考價，投資人就已經是既賺股利，又賺差價。但真正「填權息」是指股價在除權息後，漲回除權息前一日價位，反之，若是除權息後股價不但低於除權息參考價，還賠掉所配的股利股息，則稱為「貼權息」。
指標3》最後挑高抵扣稅率
除了現金股利殖利率要高、下半年業績要看好外，高可抵扣稅率（詳見名詞解釋）也值得投資人留意。買可抵扣稅率高的股票，投資人還可享受節省所得稅的功能。施勝發解釋，如果公司可抵扣稅率高於個人所得邊際稅率，可以抵扣掉股利課稅，投資人甚至還有稅可退。
舉例來說，中華電今年每張配發3,830元現金股利，去年可抵扣稅率是30.81％，因此可以算出可抵扣稅額是1,180元（3,830×30.81%＝1,180）。因此，如果你是適用所得稅稅率6%的投資人，買1張中華電股票，並且參加除權息，照理說你因為取得配息，得支付230元（3,830×6%＝230）綜合所得稅，但因為中華電享有可抵扣稅額，所以你反而可以拿到950元（1,180－230＝950）的退稅。
正因為如此，可抵扣稅額對除權息行情產生兩種截然不同的結果。對一般投資人來說，只要適用稅率比公司可抵扣稅率來得低，就有機會可以享受退稅的好處，相反的，如果適用稅率在30％以上的大戶，不但不能退稅，甚至還會因要多繳稅，所以大戶並不喜歡參加除息，使得高配息公司在除息前，反而會有棄息賣壓。
名詞解釋_可抵扣稅率
可抵扣稅率是指兩稅合一制度實施以後，雖然公司發給股東的股利合併到個人綜合所得稅計稅，但是可以抵扣掉股東投資公司先繳納的營業稅。因此，你投資可抵扣稅率愈高的公司，與你個人所得稅率差距愈大，節稅愈高的公司，與你個人所得稅率差距愈大，節稅的效果就愈高。
填權填息能否成功，端賴大股東對公司未來營運的信心，因此企業前景是不是看俏，是挑選填權息行情是否出現的關鍵變數，而具「高殖利率、高可抵扣稅率」的「雙高概念股」則可以幫助投資人選出優質穩健的標的，本刊依照3位操盤人提供的挑選原則，篩選出10檔「3高」概念股供投資人參考。
參與除權息，掌握「3高」個股！ —高殖利率、高成長個股、高抵扣稅率
＊除權息參考價怎麼算？除權息是指，公司將經營所得盈餘和股東分享的方式，但是兩者意義上並不一樣。簡單來說，除權是公司把盈餘以股票形式給股東，而除息是指公司直接發現金給股東。除權息後，該公司股價將有所調整，調整方式如下：
除權息參考價怎麼算？
＊除權息教戰策略
除權息教戰策略
＊3大操盤手看除權息行情
施勝發：除權息行情必要條件是資金充沛、沒有系統性風險，現在都有了！
小檔案_施勝發
學歷：美國卓克索大學財務碩士經歷： 保德信投信投資研究部經理、保誠投信資產管理部經理現職：保德信金平衡基金經理人
林意萍：今年已經漲了一大段，在高檔震盪，所以投資人得再檢視基本面狀況！
小檔案_林意萍
學歷：政治大學經濟所碩士經歷： 金鼎投信基金經理人兼研究部主管、遠雄人壽資產管理部經理人現職： 富邦價值基金經理人、富邦長紅基金經理人
祝明智：除權息前，如果現金殖利率還很高，參加除權息就有意義！
小檔案_ 祝明智
學歷：美國威斯康辛大學企管碩士經歷： 中信證券投資信託股份有限公司基金經理、怡富證券股份有限公司資深研究員現職： ING投信國內股票投資部副總、ING投信台灣高股息基金經理人
撰文者：馬自明
填權填息能否成功，端賴大股東對公司未來營運的信心，因此企業前景是不是看俏，是挑選填權息行情是否出現的關鍵變數，而具「高殖利率、高可抵扣稅率」的「雙高概念股」則可以幫助投資人選出優質穩健的標的。
觸控面板全球第2大廠洋華科技（3622）4月30日除息5.4772元，一天就順利填息，股價還一度暴衝至450元高價，除息後漲幅高達54.9％，5月22日又除權（配股票股利1.3693元），成為今年台股除權息行情的領頭羊。
洋華除息前未如預期出現棄息賣壓，還亮麗演出填息行情，激發投資人對今年除權息行情的想像。但是，洋華的經驗真能被複製嗎？台股在3到5月大漲超過2,200點後，今年的除權息行情還會有表現嗎？
針對上述問題，《Smart智富》月刊訪問近3個月績效分別高達44％、38％的操盤人：安泰ING台灣高股息基金經理人祝明智、富邦價值基金經理人林意萍，他們的績效在價值型基金中分居冠、亞軍，以及平衡價值型基金近3月績效在前3名、近1個月績效稱冠的保德信金平衡基金經理人施勝發，請他們剖析接下來的除權息大戲。
3位操盤手都一致同意，因為台股漲多，6月除權息個股走勢應保守，但某些具有題材性、未來業績看俏的個股，後續填權息行情反而可期，所以，「先蹲後跳」將是今年除權息行情的特色。
至於個股要怎麼挑？以下是3位基金經理人的建議：
指標1》首選高現金殖利率個股
「今年是投資高現金股利公司的時機！」祝明智指出，一家公司擁有高現金殖利率，至少有3點意義：
1.能夠配發現金回饋股東：公司願意把盈餘以現金形式回饋給股東，不但代表這家公司賺錢，而且現金應該也頗為充裕。
2.股價相對偏低：一家公司的股價高低，與股利發放有一定程度對應關係，因此現金殖利率高，除現金股利有一定水準外，也意味著該股股價有偏低可能。
3.營運相對穩健：各公司經歷去年金融海嘯衝擊，如果公司還能配發穩定的現金股利，代表公司體質好，競爭力強，較不受景氣差的影響。
祝明智強調，股市走過3年大多頭，許多公司都能配出頗為豐厚的現金股利，但到08年現金股利紛紛縮水，正是檢驗企業是否擁有強健獲利能力，擇優投資的最佳時機。
指標2》再看下半年業績是否看好
「個股有沒有除權息行情？還是要看基本面！」林意萍指出，除權息之前是否有行情、除權息後是否有填權息行情？關鍵在個股未來的業績展望。
林意萍表示，年初由於企業回補庫存，個股在首季較預期為佳的情況下，股價從低檔反彈走高，但到6月公布的第2季業績是否持續走高，將直接檢驗股價。
林意萍觀察，以電子股而言，Windows 7（編按：微軟新一代視窗）和CULV（低電壓處理器）將是下半年的重點議題。CULV的超薄型機種帶動機殼、機構件、LED背光模組等零組件廠商推出新產品，筆記型電腦相關廠商業績也看好。
至於Windows 7換機潮的期待，雖然不見得那麼快發酵，但對觸控面板及其他相關軟體廠商股價也都有刺激效果，這些族群的除權息行情值得期待。
傳產股方面，祝明智看好鋼鐵、塑化、原物料等景氣循環股今年的除權息走勢。他認為，下半年弱勢景氣將逐步回升，這些現在看來慘澹的循環股，有機會從谷底爬升，至於金融、資產股則受惠陸資來台預期，在長期趨勢引導下，也是可留意的標的。
施勝發則提醒，「有題材」的熱門公司，填權息機率確實較高。不過，對業績成長的「夢」做得愈大，就得小心夢碎，所以一旦這些個股接近填權息（詳見名詞解釋），建議高檔一定要適當調節。
名詞解釋_填權息
只要除權息後，股價高於除權息後參考價，投資人就已經是既賺股利，又賺差價。但真正「填權息」是指股價在除權息後，漲回除權息前一日價位，反之，若是除權息後股價不但低於除權息參考價，還賠掉所配的股利股息，則稱為「貼權息」。
指標3》最後挑高抵扣稅率
除了現金股利殖利率要高、下半年業績要看好外，高可抵扣稅率（詳見名詞解釋）也值得投資人留意。買可抵扣稅率高的股票，投資人還可享受節省所得稅的功能。施勝發解釋，如果公司可抵扣稅率高於個人所得邊際稅率，可以抵扣掉股利課稅，投資人甚至還有稅可退。
舉例來說，中華電今年每張配發3,830元現金股利，去年可抵扣稅率是30.81％，因此可以算出可抵扣稅額是1,180元（3,830×30.81%＝1,180）。因此，如果你是適用所得稅稅率6%的投資人，買1張中華電股票，並且參加除權息，照理說你因為取得配息，得支付230元（3,830×6%＝230）綜合所得稅，但因為中華電享有可抵扣稅額，所以你反而可以拿到950元（1,180－230＝950）的退稅。
正因為如此，可抵扣稅額對除權息行情產生兩種截然不同的結果。對一般投資人來說，只要適用稅率比公司可抵扣稅率來得低，就有機會可以享受退稅的好處，相反的，如果適用稅率在30％以上的大戶，不但不能退稅，甚至還會因要多繳稅，所以大戶並不喜歡參加除息，使得高配息公司在除息前，反而會有棄息賣壓。
名詞解釋_可抵扣稅率
可抵扣稅率是指兩稅合一制度實施以後，雖然公司發給股東的股利合併到個人綜合所得稅計稅，但是可以抵扣掉股東投資公司先繳納的營業稅。因此，你投資可抵扣稅率愈高的公司，與你個人所得稅率差距愈大，節稅愈高的公司，與你個人所得稅率差距愈大，節稅的效果就愈高。
填權填息能否成功，端賴大股東對公司未來營運的信心，因此企業前景是不是看俏，是挑選填權息行情是否出現的關鍵變數，而具「高殖利率、高可抵扣稅率」的「雙高概念股」則可以幫助投資人選出優質穩健的標的，本刊依照3位操盤人提供的挑選原則，篩選出10檔「3高」概念股供投資人參考。
參與除權息，掌握「3高」個股！ —高殖利率、高成長個股、高抵扣稅率＊除權息參考價怎麼算？除權息是指，公司將經營所得盈餘和股東分享的方式，但是兩者意義上並不一樣。簡單來說，除權是公司把盈餘以股票形式給股東，而除息是指公司直接發現金給股東。除權息後，該公司股價將有所調整，調整方式如下：
除權息參考價怎麼算？
＊除權息教戰策略
除權息教戰策略
＊3大操盤手看除權息行情
施勝發：除權息行情必要條件是資金充沛、沒有系統性風險，現在都有了！
小檔案_施勝發
學歷：美國卓克索大學財務碩士經歷： 保德信投信投資研究部經理、保誠投信資產管理部經理現職：保德信金平衡基金經理人
林意萍：今年已經漲了一大段，在高檔震盪，所以投資人得再檢視基本面狀況！
小檔案_林意萍
學歷：政治大學經濟所碩士經歷： 金鼎投信基金經理人兼研究部主管、遠雄人壽資產管理部經理人現職： 富邦價值基金經理人、富邦長紅基金經理人
祝明智：除權息前，如果現金殖利率還很高，參加除權息就有意義！
小檔案_ 祝明智
學歷：美國威斯康辛大學企管碩士經歷： 中信證券投資信託股份有限公司基金經理、怡富證券股份有限公司資深研究員現職： ING投信國內股票投資部副總、ING投信台灣高股息基金經理人
2009年7月29日 星期三
節稅！43檔高抵扣稅額股出爐
2009/07/24 10:03 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】目前正值台股除權息旺季，投資人有所得稅級距壓力者，券商建議不妨透過高抵扣稅額個股進行節稅，據統計，目前抵扣稅額在30%以上且殖利率超過5%的個股共計有海光 (2038) 、信邦 (3023) 、松和 (5016) 等43檔。
43檔高抵扣稅額個股分別為海光 (2038) 、信邦 (3023) 、松和 (5016) 、時報 (8923) 、聯華食 (1231) 、增你強 (3028) 、鉅明 (8928) 、大豐電 (6184) 、宏亞 (1236) 、台灣大 (3045) 、振樺電 (8114) 、聚碩 (6112) 、聯德 (3308) 、擎亞 (8096) 、擎邦 (6122) 、新天地 (8940) 、中連貨 (5604) 、友通 (2397) 、華經 (2468) 、春雨 (2012) 、萬國通 (9950) 、青鋼 (8930) 、豪勉 (6218) 、海韻電 (6203) 、關貿 (6183) 、振發 (5426) 、美琪瑪 (4721) 、唐鋒 (4609) 、東浦 (3290) 、智邦 (2345) 、盛餘 (2029) 、幃翔 (6185) 、永純 (4711) 、大田 (8924) 、勝一 (1773) 、大塚 (3570) 、神腦 (2450) 、為升 (2231) 、日電貿 (3090) 、統一實 (9907) 、德昌 (5511) 、中華電 (2412) 、中保 (9917) 等。
股市進入除權、息旺季，最近幾年由法人帶動的價值投資概念、高股息投資概念抬頭之下，現金股息殖利率高低，以及除權息後的股價表現等，已經廣受投資圈重視。惟除了高股息、能否填權填息，會影響到投資報酬之外，若把稅負的問題考慮進去，必須稅額扣抵比率大過個人所得稅率，才真的有賺頭！
實施兩稅合一制後，為了讓稅負制度更公平，上市櫃公司做盈餘分配、發放股利時，也必須將「股東可扣抵稅額帳戶餘額」，按其佔「帳載累積未分配盈餘帳戶餘額」的比率，分配「可扣抵稅額」給股東。而「可扣抵稅額」就是投資人在隔年申報綜合所得稅時，可以減少報稅的扣抵額度。
【時報記者任珮云台北報導】目前正值台股除權息旺季，投資人有所得稅級距壓力者，券商建議不妨透過高抵扣稅額個股進行節稅，據統計，目前抵扣稅額在30%以上且殖利率超過5%的個股共計有海光 (2038) 、信邦 (3023) 、松和 (5016) 等43檔。
43檔高抵扣稅額個股分別為海光 (2038) 、信邦 (3023) 、松和 (5016) 、時報 (8923) 、聯華食 (1231) 、增你強 (3028) 、鉅明 (8928) 、大豐電 (6184) 、宏亞 (1236) 、台灣大 (3045) 、振樺電 (8114) 、聚碩 (6112) 、聯德 (3308) 、擎亞 (8096) 、擎邦 (6122) 、新天地 (8940) 、中連貨 (5604) 、友通 (2397) 、華經 (2468) 、春雨 (2012) 、萬國通 (9950) 、青鋼 (8930) 、豪勉 (6218) 、海韻電 (6203) 、關貿 (6183) 、振發 (5426) 、美琪瑪 (4721) 、唐鋒 (4609) 、東浦 (3290) 、智邦 (2345) 、盛餘 (2029) 、幃翔 (6185) 、永純 (4711) 、大田 (8924) 、勝一 (1773) 、大塚 (3570) 、神腦 (2450) 、為升 (2231) 、日電貿 (3090) 、統一實 (9907) 、德昌 (5511) 、中華電 (2412) 、中保 (9917) 等。
股市進入除權、息旺季，最近幾年由法人帶動的價值投資概念、高股息投資概念抬頭之下，現金股息殖利率高低，以及除權息後的股價表現等，已經廣受投資圈重視。惟除了高股息、能否填權填息，會影響到投資報酬之外，若把稅負的問題考慮進去，必須稅額扣抵比率大過個人所得稅率，才真的有賺頭！
實施兩稅合一制後，為了讓稅負制度更公平，上市櫃公司做盈餘分配、發放股利時，也必須將「股東可扣抵稅額帳戶餘額」，按其佔「帳載累積未分配盈餘帳戶餘額」的比率，分配「可扣抵稅額」給股東。而「可扣抵稅額」就是投資人在隔年申報綜合所得稅時，可以減少報稅的扣抵額度。
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